众泰汽车彻底凉凉？去年巨亏110亿 董事长成“老赖”

6月18日，众泰汽车下修2019年度业绩预期，预计2019年全年亏损108亿到115亿元，2018年同期盈利8亿元，同比下降1450%到1538%；基本每股收益亏损为5.33元/股到5.67元/股，上年同期为每股盈利约0.39元。

此前的2020年1月，众泰汽车发布公告称，预计2019年全年亏损60亿到90亿元，同比下降约850%到1225%。

就在发布公告后不久，众泰汽车便收到了深圳证券交易所的关注函，其中提出了4大问题，包括结合坏账计提政策、客户经营情况及履约能力等说明补提信用减值损失的依据及合理性。

受此消息影响，截至6月19日收盘，众泰汽车股价下跌2.66%到1.83元/股，最新总市值为37.11亿元。2017年6月，众泰汽车成功借壳金马股份登陆A股，股价最高为14.89元/股。

关于2019年年报，众泰汽车迟迟“难产”。2020年4月下旬，众泰汽车披露了2019年主要经营业绩，全年营业收入32.04亿元，同比下降28.3%；净亏损92.94亿元，同比大幅下降1261.96%；现金流净额达-10.17亿元，去年同期为-23.14亿元。

同一天，众泰汽车在另一条公告里称，2019年年度报告原预计披露日期为2020年4月25日，延期后的披露日期为2020年6月23日。

对于此次下修业绩，时间财经多次联系了众泰汽车方面，截至发稿，电话一直无人接听。

下调业绩

对于此次业绩修正的原因，众泰汽车在公告中表示，受新冠疫情等因素影响，公司现金流受到进一步影响，受资金所限，公司管理层根据实际情况调整了原先制定的复产计划，调整了部分复产车型并调减了复产产量，由此计算出的生产线的可收回金额低于其账面价值，造成部分资产减值的迹象，根据会计准则，对差额部分补提了资产减值损失约13.3亿元。

与此同时，众泰汽车还称，由于市场环境原因部分客户报告期出现信用恶化，诸如被列入失信名单，未按时履行法律义务而被法院强制执行等造成还款能力变差等情况，公司根据谨慎性原则，对该部分信用较差的应收客户未来回款能力进行了重新估计，并相应补提了坏账准备，导致信用减值增加了约3.27亿元。

其实，计提商誉是众泰汽车亏损的重要原因。根据众泰汽车在4月发布的2019年主要经营业绩，其亏损超百亿的主要原因是计提了超60亿的商誉减值以及由于销量大幅下降造成的经营亏损。

据了解，众泰汽车在2017年收购永康众泰汽车有限公司100%股权形成合并商誉65.79亿元，超过了当时收购价（116亿元）的一半。其中，2018年计提商誉减值3.2亿元，2019年计提商誉减值约60亿元。

据了解，在众泰汽车借壳金马股份上市时，众泰汽车第一大股东铁牛集团签署了一份业绩对赌协议。根据协议，作为补偿义务人的铁牛集团承诺，众泰汽车2016年至2019年经审计的扣非净利润分别不低于12.1亿元、14.1亿元、16.1亿元、16.1亿元。

公开数据显示，2016年扣非净利润为12.3亿元，只比承诺额略高2000万元；2017年扣非净利润为12.3亿元，完成率为95%；2018年扣非净亏损4.9亿元，完成业绩承诺的-30.5%。2019年财报未发布，具体情况尚不清晰。

因为2018年业绩未达标，按照双方约定，铁牛集团应向众泰汽车补偿股份4.68亿股。但铁牛集团表示，截至2020年5月，铁牛集团持有众泰汽车股份数为7.86亿股，全部股份处于司法冻结状态，经与债权人多次沟通，解除司法冻结存在很大困难，优先选择股份补偿2018年度的业绩承诺近期无法实现。

员工放假一年

据了解，众泰汽车成立于2003年，2007年收购江南汽车开始了扩张之路。2009年，众泰汽车浙江、湖南两大生产基地产能规模达20万辆，年销售量首次突破10万辆。

期间，众泰汽车凭借着“高仿车型”迅速为大众熟知。其中，2013年12月众泰汽车首款中型SUV车型T600，酷似大众途锐和奥迪Q5的“复合版”，上市首月销量即突破5000辆；2015年，酷似大众途观的大迈X5上市；2016年10月，酷似保时捷Macan的众泰SR9将“保时泰”的名声彻底打响，上市初期曾月销量超过6000辆，一度成为网红车。经过几年的高速发展后，众泰汽车在2016年销量达到33万辆。

中国汽车流通协会常务理事贾新光曾表示，众泰的成功更多可以用“侥幸”来形容。过去一款新车的生命周期是三五年，别人新车推出一年，众泰模仿一年推出来，还有一两年的流行期。但现在整个汽车产业加速向互联网、IT产业靠拢，研发节奏加快，“可能还没等你模仿出来，流行就过去了。”

自2017年开始，众泰汽车销量一路下滑，2017年和2018年销量为31.7万辆和15.48万辆，2019年众泰汽车（不包括君马）品牌销量仅为11.66万辆，同时众泰汽车（不包括君马）品牌全年新车生产总量仅为11.48万辆，产能利用率不足17%。

与此同时，众泰汽车自身的问题不断显现。天眼查显示，2020年4月，众泰汽车董事长金浙勇被限制高消费。另外，今年内已有两名高管离职。3月，众泰汽车先后发布公告称，公司副总裁陈静、公司副总裁邓晓明递交辞职报告；2020年以来，众泰汽车有19个开庭公告信息，主要为买卖合同纠纷和广告合同纠纷，众泰汽车都是被告。

值得一提的是，就在几天前，媒体报道众泰汽车湖南基地发布放假通知，称由于汽车行业下行压力及疫情严重影响，该基地全体在职员工放假时间从2020年7月1日至2021年6月30日。通知还显示，众泰汽车鼓励员工主动离职，并给予一定的鼓励资金补贴。

对于未来，众泰汽车难言乐观。2020年上半年经营业绩，众泰汽车预计净利润为亏损7亿元到10亿元，同比下降141.04%到244.34%。众泰汽车已经多月未公布产销数据，根据媒体报道未经官方确认的数据显示，众泰汽车今年前5个月销量为3573辆，同比下滑96%，远远差于行业平均22%的跌幅。