业绩低迷、被雀巢抛售，银鹭“离巢”后能否再高飞

雀巢出售银鹭的消息持续了一年有余，终于落下了“最后一只靴子”。银鹭将在今年年底彻底脱离雀巢。

12月25日，雀巢官网发布消息称，同意向Food Wise有限公司（以下简称“Food Wise”）出售银鹭花生牛奶和八宝粥业务，预计交易将于今年年底完成。值得注意的是，Food Wise由银鹭创始人之一的陈清水家族控股，此次交易可谓是银鹭在外历后“回归”了。

业内人士认为，银鹭的花生牛奶和八宝粥业务近几年发展并不理想，在聚焦战略下，雀巢也急于脱手。出售后雀巢在中国市场将更加聚焦优势品类。银鹭回归也将获得更多重视和自由度。就自身发展而言，银鹭体量仍有50亿元，且拥有雀巢咖啡的生产和分销权，预计会在多场景、多品牌、多渠道等层面发力，不过是否能够再次高飞尚难确定。

业绩低迷，创始人接盘

雀巢在官网的消息中称，出售银鹭的资产包括位于福建、安徽、湖北、山东和四川的五家企业的全部股权。交易双方同意对此次交易的财务条款不予以披露。

作为接盘方的Food Wise，是由银鹭创始人陈清水家族控股。天眼查数据显示，Food Wise为一家香港注册的企业，注册时间为2006年。

据了解，1985年陈清水、陈清渊等6人筹资3万元创建了同安县新圩兴华罐头厂，1990年，该厂获得华侨黄福华20万美元投资，创建厦门同茂食品罐头有限公司。2000年，该企业再次引进台商资金创建厦门银鹭食品有限公司。

2011年，雀巢收购银鹭60%的股权。2017年，雀巢收购银鹭20%的股权；2018年，雀巢收购银鹭剩余股份，完成控股。虽然被完全收购，但陈清水并未离开银鹭。2014年10月，陈清水开始担任银鹭合资企业总裁。在雀巢高管崔伍迪后接任后，陈清水仍继续担任银鹭合资企业的副董事长一职。

对于此次选择陈清水家族控制的Food Wise接手银鹭，雀巢方面称，主要原因是Food Wise能够确保平稳过渡的同时保证银鹭业务的长期成功。

其实早在2019年10月，业内就传出雀巢出售银鹭的消息。2020年3月，该消息进一步被坐实，雀巢正与摩根大通合作，为出售银鹭做准备，并寻找买家，售价约为10亿美元。期间，曾传出统一、娃哈哈、达利均有意收购银鹭，但均未正式。直至4月24日，雀巢在2020年一季度财报中称，正对银鹭进行战略性审视，有意出售银鹭花生牛奶和八宝粥的业务，保留即饮咖啡业务。传言最终被证实。

战略定位专家、九德定位咨询公司创始人徐雄俊认为，从发展的层面看，雀巢收购银鹭近十年的时间，借助银鹭在全国产能布局和销售网络推出了一系列的产品。但雀巢对银鹭品牌的建设相对保守，新动作不足，未能跟上行业发展节奏，银鹭发展未获预期的结果。

数据显示，2013年银鹭销售规模曾达111亿元，2015、2016年出现下滑，虽然2017年和2018年，曾一度稳定状态，但2019年，银鹭因为业务不达预期被雀巢点名。由于2019年下半年包括中秋节银鹭业务表现未如预期，加上竞争环境激烈，雀巢对银鹭的战略、产品组合以及业务计划进行了检视，并据此作出了减值处理。雀巢首席执行官马克·施奈德（Mark Schneider）表示，雀巢已经很坦率地表明，银鹭2019年为业绩带来了压力。

银鹭离巢，各自安好

雀巢此次交易是有选择的。虽然出售了银鹭的八宝粥和花生牛奶业务，但雀巢保留了更有发展的咖啡业务。未来雀巢的业务更加聚焦。

雀巢方面称，该交易将使雀巢在中国更专注于关键领域：婴儿营养、糖果、咖啡、调味食品、乳制品和宠物护理等。雀巢利用强大的品牌优势、数字化能力和创新引擎推动业务增长。

作为交易的一部分，雀巢将保留其雀巢咖啡即饮咖啡业务，并在大中华区大部分区域进行分销。雀巢咖啡是推动雀巢战略增长的引擎，进一步在中国所有渠道加强投资该品牌。雀巢咖啡在中国的整体业务将由一个团队管理，借助协同效应加强能力，助于推动业务的进一步增长。

雀巢已经在全球开启了聚焦战略。8月，雀巢与青岛啤酒达成合作，青岛啤酒购买雀巢中国大陆的水业务，并获得雀巢在中国市场的渠道。雀巢更聚焦巴黎水、圣培露和普娜等高端水业务。在国际市场，2020年6月，雀巢圣培露称已将旗下瓶装水品牌Nestlé Vera转让给PET瓶制造商Sicon的新公司，出售资产还包括圣培露位于意大利四个区域的装瓶厂。7月初，雀巢加拿大宣布，拟将雀巢优活（Pure Life）瓶装水业务出售给加拿大本地家族企业Ice River Springs，该交易有望在2020年三季度完成。

在雀巢聚焦的战略下，银鹭单飞离巣已在所难免，未来银鹭或将获得更多自有度。对此徐雄俊认为，银鹭由原来创始人接盘，就如“自己的孩子回到身边，肯定会不离不弃”，但挑战依然存在，包括维持老产品的稳定，以及寻找新的增长点。

雀巢方面，银鹭将继续为雀巢加工生产雀巢咖啡即饮咖啡产品，并在中国一些省份分销该产品。银鹭并将继续在雀巢的许可下生产和销售雀巢茶萃产品。

据了解，在雀巢入主前，银鹭的主力产品包括花生牛奶和八宝粥，但雀巢控股后，银鹭的业务扩展到即饮咖啡在内的三大类别。数据显示，2019年销售额近70亿瑞士法郎。银鹭约有业务的销售额大约为10亿瑞士法郎，其中，花生牛奶和八宝粥业务的销售大约占比2/3，银鹭品牌在2019年的销售额为7亿瑞士法郎。即饮咖啡业务占比大约为1/3。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为，银鹭拥有一定的体量和渠道，需要在多品牌、多品类、多场景、多渠道、多消费人群层面发力实现涅槃重生。

近两年银鹭也开始探索。2019年，银鹭开始扩充产品线，第一次推出了植物饮料“十趣草堂”，重点布局交通航站、学校等渠道，2020年，推出了三款无糖即饮茶产品，紧跟无糖消费趋势。

在市场层面，渠道商的意见也分成两派。有人认为，银鹭产品老化，年代已过，谁在操盘也没有用了。有人则看好银鹭回归创始人之手，必将再次腾飞。