招商银行，动刀大额存单

近日，一则招商银行下架3年期、5年期大额存单的消息，为本就日益走低的存款市场，再蒙上一层霜。

大额存单这个期限长、收益高的存款产品，近几年备受投资者追捧。“大额存单哪家利息高？”“大额存单蹲点抢购攻略”“大额存单和定期存款的区别”，都是社交媒体上的高热度话题。而因为同一银行在不同地区的利率不同，跨省买大额存单也在去年颇为流行。

在部分金融人士看来，招商银行在业内算是负债成本控制得比较好的，此时作出大额存单下架之举，反映出整个银行业面临的存贷差压力到了一定程度。另⼀⽅⾯，就⽬前刺激消费的政策⽽⾔，居⺠过度“防御性储蓄”，⼤量资⾦⾛向银⾏中⻓期存款端，并不利于社会经济的发展和消费市场的回暖。⽽银⾏中⻓期⼤额存单的⾼利率，也与⽬前货币政策相悖。

他们表示，能够保证收益投资的途径还有很多种，不必完全拘泥于大额存单。

暂停部分大额存单

目前，在招商银行App大额存单页面，年限最高只有2年期的大额存单，20万起存，利率为2.15%。3年期产品只能在转让区找到，利率最高为2.29%，但与2023年2.90%的利率已不可同日而语。

▲（招商银行App截图）

招行理财经理告诉「市界」，“这两种期限（3年期和5年期）的大额存单4月确实没额度，售罄了。应该5月份还会有。”言外之意，招行的下架只是临时的，而非永久性的。

尽管如此，招行的这点风吹草动，还是引起了金融圈的巨大反应，他们纷纷转发并评论称，“连招行都撑不住了，其他银行应该也会跟进。准备好接受未来低利率的现实。”

老百姓则更关心以后自己的存款利息被压缩的情况，一位投资者感慨道，“这是要把存款请出银行的意思啊！”

听到大额存单下架的消息后，小伊暗暗庆幸。去年3月，刚步入婚姻殿堂的她想着为自己的婚后生活储备点资金，花30万在某中外合资银行买了一笔利率3.55%的3年期大额存单，到期后能坐收31950元利息。当时，她看新闻就感觉以后利率还会再降。果然如今再打开一看，同等产品利率果然降到了2.8%，而且很多银行根本抢不到3年期产品了。

那么，市面上大额存单的情况究竟如何？4月17日，「市界」梳理了10家银行大额存单的情况，其中包括3家国有行、4家股份行和3家城商行。得出的结论是，只有工商银行货架上显示有利率2.4%的5年期大额存单产品，但点击购买显示已售罄。

国有行中，建行、农行、工行尚有3年期大额存单产品，利率为2.35%。非国有行中，民生银行、光大银行、浦发银行、上海银行3年期大额存单产品利率从2.55%至2.70%不等。

部分银行对大额存单做了限制，比如浦发银行1年期利率2%的大额存单，系新客专享产品；上海银行的18个月高净值款产品，利率2.25%，但要求100万起存，2年期和3年期利率分别为2.45%和2.7%，也是100万起存。3年期仅限杭州和北京用户可以购买。

此外，交通银行最为夸张，当前APP中显示，并无在售的大额存单，只有转让的大额存单。

相比去年，大额存单利率整体水平出现明显下滑。如国有行，1年期利率去年整体为2%，如今降到1.8%～2.05%；3年期利率调整更大，去年整体为2.9%，如今降到2.35%，与3%的节点越来越远。股份行去年还都能抢到3%以上利率的大额存单，今年集体绝迹，像光大银行去年3年期利率3.15%，今年降至2.6%，降幅达到17%。

一些互联网银行或地方性银行，由于影响力和吸储能力弱于中大型银行的原因，目前还在推出比上述银行利率高的大额存单产品。

例如，微众银行正在发行的2年期大额存单利率为2.5%；新网银行2年期大额存单利率达到2.70%；天府银行2年期2.9%的大额存单，4月17日开抢当天瞬间售罄。

农商行方面，山西闻喜农村商业银行大力推销3年期利率2.95%的大额存单；江苏太仓农商银行2年期大额存单利率2.7%，需在网点柜台预约购买，认购期截至4月30日；山东汶上农商银行3年期大额存单利率为3.0%，该行喊话“额度有限，先到先得！”山东潍坊银行则发文称，“存款好去处，潍坊银行100万起存2.6%可转让大额存单正在发售”。

“过去3-4年，我们已经亲眼⻅证了⼤额存单利率从破4%到破3.5%，再到破3%。且买且珍惜吧！”有理财经理建议，现在可以想到的办法就是多刷刷各行的大额存单转让区，有可能捡漏到利率稍微高一点的大额存单。

释放什么信号？

按理来说，大额存单20万起存，具备极其优秀的揽储实力，而且吸引的都是手里资金比较富裕的高净值人群，在用户价值的挖掘上也十分可观。为何以招行为首的各大银行，却纷纷收紧大额存单的发放呢？

星图金融研究院副院长薛洪言向「市界」分析称，从过去两年经验看，商业银行主要通过更大幅度调降存款利率、努力提高活期存款占比、持续优化贷款结构等来对冲息差压力。“近期，银行暂停发行大额存单，即是努力管控负债成本、稳定净息差的又一个尝试。”

国家⾦融监督管理总局披露的数据显示，2023年四季度，商业银⾏净息差为1.69%，环⽐下降4个BP（1BP即0.01%），同⽐下降22BP。其中，招商银行净息差从2019年末的2.59%降至2023年的2.15%。个中关键原因，就是存款跑得比贷款快。

根据年报显示，2023年招行存款总额约8.16万亿元，较上年末增长8.22%，飞速增长的零售+公司定期存款余额高达3.68万亿，较三年前翻倍。很多居民和企业找不到好的投资产品，只能把钱大把大把存进银行。这对招行来说却构成了甜蜜的烦恼。

2023年末，招行贷款总额较上年末增长7.56%至6.51万亿元，而2023年三季度末，同比增长数字为7.84%。其中，2023年末，招行房地产业贷款余额2907.42亿元，较上年末减少429.73亿元。这导致2023年招行贷款利息收入2682亿元，仅同比增长0.99%，而存款利息支出高达1288亿元，同比猛增21.71%。

鉴于存款端是银行的负债，存款定期化、长期化将推高银行成本。而居民和企业的贷款意愿如果不能同步匹配负债的增长速度，银⾏净息差空间将愈发缩紧。也难怪，招行行长王良在2023年度业绩发布会上提出了“过紧日子、严日子”的要求。

事实上，招行的存款成本率（成本费用支出总额与存款平均余额的比率）在股份行队列中，还算是低的，2023年为1.62%。而同期，平安银行、兴业银行、民生银行分别为2.2%、2.24%、2.31%，光大银行更是高达2.32%。如今招行率先缩减大额存单，降低存款成本，说明银行业确实迎来艰难时刻。

特许金融分析师、某私募股权基金投资总监Colin对「市界」表示，从银⾏⻆度⽽⾔，一是迫切需要降低资⾦成本，特别是⻓期资⾦成本；二是将存款资⾦向短期压缩。

“⽽从整体⼤环境⽽⾔，缩减⻓期⾼息存款，还有助于刺激消费。当下，居⺠过度‘防御性储蓄’，⼤量资⾦⾛向银⾏中⻓期存款端，并不利于社会经济的发展和消费市场的回暖。”

值得注意的是，据央行3月金融统计数据报告，一季度人民币存款增加11.24万亿元，其中，住户存款增加8.56万亿元。以我国约14亿人口计算，2024年一季度，每个人平均往银行里又增加了约6114元存款。

在银行员工眼里，银行市场完全变了天，“以前是拉储不够要罚款，上个月是贷款没达标罚了款。求求你们别再往银行送钱了，多向银行借点钱吧。”