长线资金调仓 部分险资赎回核心资产

在本轮A股行情期间，部分险企正在进行调仓操作。10月13日，北京商报记者梳理发现，近期至少已有六家上市公司的险资股东宣布了减持计划，且被减持对象多是险资深度持股的核心资产。作为最重要的机构投资者之一，险资的一举一动皆影响着市场情绪，为何如今的市场环境会有这么多险资选择减持？这样的减持行为又将如何影响市场的走向？

六家公司遭险资减持

中集车辆和润泽科技两家创业板公司日前发布关于大股东减持预披露公告。两家公司披露相关减持主体均与中国平安间接关联。关于减持理由，中集车辆公告中披露为“退出需要”，润泽科技公告中披露为“自身资金需求”。

实际上，趁市场高位减持套现的险资不在少数。据北京商报记者不完全统计，在本轮A股行情期间，至少有六家公司遭遇险资减持，减持主体包括阳光人寿、泰康人寿等险企，被减持对象包括招商公路、华康医疗等。

综合来看，险资减持的不乏一些深度持股、长期持股的资产。投资人士告诉北京商报记者，如果险企对接下来的市场走势看空，核心资产又占比很高，就会有调整需求。未来，在股市回调之际也可以买入。

“近期险资减持A股公司，还是以退出需要为主。”深圳北山常成基金投研院常务院长王兆江表示，险资具有长期投资特性，但依然要考虑资本流动性和收益性，在合适的时机做一些减持，回笼资金，锁定收益属于正常的交易行为。

加仓空间不小

险资的一举一动，不仅关乎个别公司的股东结构和股份流动，更能反映出当前险资在市场中的战略布局变化。虽有减持动作，从整体情况看，险资配股热情仍较高。近期中国人寿透露，其与新华保险设立的私募基金已正式开展投资运营，将选择竞争优势明显、治理结构优良、具有良好商业盈利模式的上市公司，买入并长期持有。

从政策导向来看，近期国新办召开的两场发布会均提到引导险资更积极地参与资本市场，以支持资本市场健康持续发展。同时，为大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》。

中国城市专家智库委员会常委副秘书长林先平认为，监管部门引导险资长期投资资本市场，有助于提高资本市场的稳定性和长期发展潜力。未来，险资投资趋势可能会更加注重长期价值投资，减少短期波动。前海开源基金首席经济学家杨德龙也表示，当前险资权益投资的比例和30%的上限相比仍有较大空间，未来险资仍然有较大的加仓空间，给资本市场带来更多的增量资金。

险资调研上市公司的情况也能反映出一定的投资偏好。北京商报记者梳理发现，近一个月以来，立讯精密、博思软件等制造业领域龙头企业、人工智能企业频频被调研。

展望未来险资加仓方向，杨德龙认为，险资一般偏好布局业绩优良的板块，包括传统的蓝筹股、科技成长股、白马成长股等。对于具体的关注领域，林先平预测，未来险资加仓重点可能在科技、绿色能源和高端制造等领域。科技行业具有高成长性和高潜力，绿色能源和智能制造等产业则是国家重点扶持的方向，这些领域有望得到险资更多的关注和投资。此外，保险资金还有可能继续加仓那些业绩稳定、增长前景好、低估值的蓝筹股，以实现资产保值增值的目标。同时，也可能会通过战略配置和财务投资等形式，将保险资金引入一些创新领域和新兴产业，推动产业升级和经济发展。

兴业证券研报认为，“大盘龙头+红利”是险资入市聚焦的方向。随着二季度以来险资延续增量入市，大盘龙头和红利风格持续受益于险资增配、体现出明显的相对收益。同时，险资借助股票型ETF配置A股的意愿也持续提升，同样利好大盘龙头方向。