兴业消金发行20亿金融债 不良率上浮 负债率超80%

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兴业消金发行20亿金融债不良率上浮，为微博借钱、美团金融等资金方

8月13日，兴业消费金融股份公司（下称“兴业消金”）发布2020年第一期金融债券发行公告，计划发行规模20亿，预计于8月21日起息，在2023年8月21日兑付。

募集计划展示了兴业消金近年的经营状况。2017年至2019年，兴业消金的营业收入分别为10.35亿、24.47亿和50.35亿；净利润分别录得2.61亿、6.5亿和12.96亿，复合增长率超过100%。

2019年，兴业消金投放贷款426.11亿，累计发放贷款破920亿；期末贷款余额342.6亿，加入利息并扣除贷款损失后，发放贷款和垫款合计329.6亿。

所发债券的本息偿付资金首先来源于公司的现金流。报告称，兴业消金的盈利模式主要是利息收入，利息净收入占收入构成比达96%左右。据披露，2019年，兴业消金利息收入60亿，扣除支出后利息净收入48.6亿；手续费及佣金收入6286万、净收入4796万；报告期内，收取利息、手续费及佣金的现金流入为62.6亿；

其他收入包括，投资收益1.2亿、其他收益25万、营业外收入8686万等。

兴业消金在上月获批发行金融债。7月，福建银保监局批复，同意兴业消金在全国银行间债券市场公开发行总规模不超过80亿元人民币、期限不超过5年的金融债券。

兴业消金在2019年7月获得金融债券发行资格，并在19年发行两期共计30亿的3年期金融债。此外，2018年，兴业消金获批进入银行间拆借市场，并在同年获得资产证券化业务资格。近年来，兴业消金资产负债规模增长。截至2019年末，兴业消金资产总额达373.52亿，负债总额337.94亿，均比年初增超66%。兴业消金在2017年和2018年的负债总额分别为95.68亿和203.19亿。

银行同业拆借为兴业消金主要负债来源，占比逐年下滑至2019年的90%以下，2016年的数据为100%。兴业消金称，截至19年末，其获超过100家银行机构逾1000亿元同业授信额度。说明文件同时统计了同业机构近年的同业拆借占比，招联消费金融和中银消费金融的比例分别为97.18%和96.06%。

兴业消金目前的融资渠道包括资产证券化和金融债、银团贷款等。兴业消金的银行间拆借市场，线上拆借限额达19亿。兴业消金在获批资产证券化业务资格后，在18年12月发行首单19.25亿ABS项目，并在19年发行两期共计约40亿ABS项目。2018年8月，兴业消金募集首单银团贷款，在2020年落地2年期13亿银团贷款。

截至2019年末，兴业消金负债率为80.47%。本期债券发行20亿后，其负债率为90.96%。

2019年末，兴业消金逾期60天以上不良贷款率2.36%，随着规模扩张较此前上涨。2017年和2018年的不良率分别为2.27%和2.28%。据披露，兴业消金逾期90天以上不良率为1.86%。

2019年末，兴业消金资本充足率11.84%，拨备覆盖率201.03%。

兴业消金的产品包括空手到、家庭消费贷和助学宝。7月15日，中国互联网金融协会移动金融应用客户端软件备案名单（第二批）中，空手到App入选。空手到App内，可申请包括家庭消费贷和名企白领贷，“多元金融”一栏尚未显示产品名录。兴业消金募集说明介绍，主打产品为家庭消费贷主要由线下营销团队拓展。2019年末，兴业消金设立35个线下业务部，展业区域覆盖50个城市。

作为持牌金融机构，兴业消金也是助贷平台资金方。在21聚投诉平台，兴业消金因小鲨易贷、微博借钱、美团金融产品存在利率或催收等问题被投诉。小鲨易贷用户投诉信息显示，18500元借款分六期还款，借款内部收益利率IRR约36%。

民间借贷利率收紧，最高法近期表示将大幅降低利率保护上限。从司法案例来看，法院对兴业消金和用户的借款纠纷的判决显示，利息、罚息及逾期违约金合并按年利率24%执行，低于被执行人向兴业银行提交的《家庭消费贷贷款申请表》中协定的罚息利率。

兴业消金成立于2014年12月，属第二批消金试点机构，由兴业银行、福建泉州市商业总公司（现更名“泉州商业集团有限公司”)、特步(中国)有限公司、福诚(中国)有限公司发起。几轮增资后，兴业消金注册资本19亿，上述股东分别持股66%、24%、5%和5%。