股神难挡熊市，巴菲特投资继续亏

在美股依旧挣扎的三季度，“股神”巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司亏损逾20亿美元，其中，投资和衍生品净亏损逾百亿美元。

当地时间11月5日，伯克希尔公布三季报，当季营收769.34亿美元，同比增长9%，去年同期为705.83亿美元；第三季度归属于股东净亏损26.88亿美元，差于去年同期的净利润103.44亿美元，但已经远好于二季度437.55亿美元的净亏损。

整体而言，在市场“熊气弥漫”的三季度，股神投资动作寥寥。截至2022年9月30日，伯克希尔持有约1090亿美元的现金和短期证券，略高于截至6月30日持有的1054亿美元。回购方面，伯克希尔第三季度耗资10.5亿美元回购股票，第二季度回购额为10亿美元，前三个季度总回购额为52.5亿美元。

押注西方石油成了巴菲特三季度为数不多的投资行动之一。在对西方石油公司的持股超过20%后，伯克希尔第三季度首次将西方石油的业绩纳入财报。包括认股权证在内，伯克希尔拥有西方石油近30%的股份。

在巴菲特持续加码买入西方石油后，投资者可以“抄作业”吗？摩根大通分析师John Royall告诫投资者，不要仅仅因为股神的买入而跟进。“总而言之，我们认为西方石油执行力良好，资本结构转变仍有发展空间，但在伯克希尔买进其普通股的推动下，该股表现优于大盘，由于伯克希尔的最终意图并不明朗，我们保持场边观望。”Royall给予西方石油中性评级，目标价为61美元，11月4日西方石油收盘价为73.27美元。

三季度巴菲特另一项大动作是，持股14年首次减持了比亚迪。8月30日，港交所文件显示，伯克希尔·哈撒韦在8月24日出售了133万股比亚迪H股，平均价格277.1016港元/股，以此计算这笔减持套现近3.69亿港元。在那之后，巴菲特继续进行了一些小幅减仓。比亚迪则表示，股东减持行为系股东投资决策，不做过度解读，目前公司经营情况健康，一切正常。

巴菲特小幅减持的同时，比亚迪的业绩表现依旧亮眼，今年前三季度营收2676.88亿元，同比增长84.37%，主要受益于新能源汽车业务增长；归母净利润93.11亿元，同比增长281.13%。此外，比亚迪10月新能源汽车销量21.78万辆，同比增长168.9%，相当于第二名特斯拉的三倍。

整体而言，巴菲特的投资步伐依旧稳健，更看重长期价值而非短期波动。截至9月30日，伯克希尔总投资的公允价值约73%集中在苹果（1265亿美元）、美国银行（312亿美元）、雪佛龙（244亿美元）、可口可乐（224亿美元）、美国运通（205亿美元）。

眼下，糟糕市场环境仍是最大拖累。随着美联储紧缩风暴愈演愈烈，风险资产遭遇巨大冲击，美国经济衰退风险也不断升温，今年前三个季度美股均录得下跌。纳指第三季度跌4.11%，标普500指数跌5.28%，道指跌6.66%。伯克希尔A股第三季度也下跌0.61%，B股下跌2.2%。

投资者目前情绪谨慎。美国银行11月4日公布的数据显示，投资者正以2020年以来最快的速度逃往现金基金。截至11月2日的一周内，现金基金的资金流入高达621亿美元。

更糟糕的是，美联储暂停加息仍遥遥无期。11月2日，美联储再度激进加息75个基点至3.75%-4%。美联储主席鲍威尔警告称，利率距离适宜水平还有一段路，现在讨论美联储何时可能暂停加息“为时过早”，美联储将转向“更缓慢、更长时间”的加息方式，最终利率水平将高于先前预期。

摩根士丹利全球首席经济学家Seth Carpenter警告称，如果有必要，美联储可能准备让经济放缓持续到2025年左右，以将通胀率降至2%的目标水平。美联储转向更渐进的紧缩政策，可能意味着它现在更倾向于在较长时间内抑制价格飙升，而不是通过引发短期但严重的衰退来实现这一目标。

北京商报综合报道