金禾实业连续6次涨价，三氯蔗糖的“甜蜜生意”该如何做？

1月7日收盘，食品添加剂企业金禾实业股价报23.55元/股，上涨1.51%。1月6日，金禾实业发布调价公告称，自即日起，三氯蔗糖产品价格调整为25公斤大包装250元/公斤，出口价格(FOB)30.30美元/公斤；10公斤小包装252元/公斤，出口价(FOB)30.60美元/公斤。

据了解，这是金禾实业5个月内第6次提高三氯蔗糖价格，本轮提价开始于2024年8月28日，彼时，三氯蔗糖市场均价由10万元/吨上涨为15万元/吨，此后连续涨价。2024年11月，三氯蔗糖价格已经涨至25公斤大包装240元/公斤。本次调价相当于从每吨24万元小幅调涨到25万元。

金禾实业在公告中称，将继续密切关注市场动态，并努力通过技术创新和成本控制来减轻成本压力。此前，金禾实业在投资者互动平台回应涨价称，“公司三氯蔗糖的具体产品价格需要根据市场供需、成本变化以及行业竞争格局等多种因素综合判断，公司对三氯蔗糖和安赛蜜未来价格和需求充满信心”。

据了解，三氯蔗糖作为一种甜味剂，目前在食品饮料行业有广泛应用。数据显示，近年来，三氯蔗糖行业集中度逐步提升，周期性逐步减弱。2024年金禾实业的市占率已经达到55%以上，行业CR4达到95%以上。光大证券研究所认为，三氯蔗糖是第五代高倍甜味剂，当前产能集中度较高，前四大企业占比高，出口量也在稳步提升，2019—2023年的年复合增长率为23.2%。

随着消费者对低糖或无糖产品的市场需求不断增加，三氯蔗糖的市场竞争替代品不断涌现。由于此前代糖的火热，相关企业都进行了大幅度的扩产，市场呈现出阶段性的供应过剩问题，相关企业面临挑战。

从金禾实业自身业绩数据来看，2024年上半年，金禾实业实现营业收入25.38亿元，同比下降5.1%；归母净利润2.47亿元，同比下降38.74%。业绩下降主要受食品添加剂业务收入下降、毛利率下滑的影响，毛利率20.58%，同比下降3.4个百分点；净利率9.73%，同比下降5.4个百分点。

从2024年8月开始对三氯蔗糖提价后，金禾实业涨价动作频频，甚至一个月内涨价4次。2024年11月，金禾实业在投资者互动平台表示，公司产品价格上涨对公司业绩将产生积极影响。如此，在自身业绩下滑背景下，金禾实业不断涨价也被视为该公司提振业绩之举。

不过，三氯蔗糖作为广泛使用的甜味剂产品，涨价是否会对下游食品饮料行业产生影响？中国食品产业分析师朱丹蓬认为，代糖的应用已经越来越广泛，代糖行业也不断有新的替代品出来。随着食品、饮料对代糖的需求增加，中国代糖市场未来会步入百花齐放的节点，应用范围也越来越广。至于三氯蔗糖近期连续涨价，是行业阶段性的波动，基于成本的上升、供需杠杆的变化等影响因素所致，未来应该会比较稳定。

针对上述问题，北京商报记者向金禾实业官方邮箱发送了采访邮件，但截至发稿未收到回复。