量贩零食竞速加剧，鸣鸣很忙门店破两万，万辰负债忙收购

文丨李振兴

日前，鸣鸣很忙方面称，其旗下全国门店数超过20000家，并获咨询机构弗若斯特沙利文认证。这意味着鸣鸣很忙是国内休闲食品饮料连锁行业首家突破2万家门店的企业。万辰集团也紧随其后，通过收购南京万优的股权追赶鸣鸣很忙。

在业内人士看来，门店扩张是量贩连锁企业占领市场的重要手段和竞争方式。目前，量贩零食市场的增长速度在放缓，但仍有空间，区域小品牌或将消失。

2025年4月，鸣鸣很忙提交到港交所的上市申请中显示，截至2024年底，鸣鸣很忙实现GMV555亿元，共有14394家门店。不足半年，鸣鸣很忙再突破2万店。

值得注意的是，2024年6月，鸣鸣很忙的门店数量才突破万家。从1万到2万门店，鸣鸣很忙仅用了15个月。

自成立以来，鸣鸣很忙凭借持续扩大的网络布局、规模效应及供应链优势，逐渐成为全国最大的休闲食品饮料连锁零售商。

鸣鸣很忙采取“区域饱和式开店”策略，在单一省份高密度布局，形成局部品牌效应后再向周边辐射。这种策略能降低物流成本、强化区域品牌认知，比全国散点布局更易形成规模优势。通过简化加盟流程、降低初始投资额度，快速吸引创业者加入，同时通过统一供应链、数字化管理系统实现对门店的高效管控，显著降低企业资金压力，实现门店快速复制。

目前，鸣鸣很忙在北京天通苑、大兴等区域开设了赵一鸣门店，正逐步在一二线城市的周边地区扩张。

在业内人士看来，鸣鸣很忙通过重构供应链和推行量贩模式，切实满足了广大消费者对“高质价比”零食的需求。企业的快速发展也带动了制造、物流、农产品加工等上下游产业协同发展，形成了强大的产业牵引力和显著的社会效益。

量贩零食赛道“万店竞速赛”日趋白热化。一边是鸣鸣很忙以轻资产加盟模式快速狂奔，成为行业首个突破2万家门店的品牌；另一边是万辰集团通过大额收购强化控制权，扩大门店规模。

万辰集团选择收购南京万优49%股权的方式扩张，交易金额达13.79亿元，收购后对南京万优的持股比例升至75.01%。数据显示，截至今年5月31日，南京万优覆盖的直营门店和加盟门店合计3212家。财报显示，2025年上半年，万辰集团的门店数已达15365家。

收购对于万辰而言并不陌生。这家以食用菌起家的企业，2022年进军量贩零食赛道，收购零食工坊资产，并创立零食零售品牌“陆小馋”。此后，万辰集团又接连拿下“好想来”“来优品”“吖嘀吖嘀”，统一合并为“好想来品牌零食”。2023年9月底，子公司南京万权收购浙江本土量贩零食品牌“老婆大人”。

值得注意的是，报道显示，万辰集团的资产负债率从67.57%飙升至90.97%，远超行业安全线。

财报显示，2024年万辰销售费用激增229.8%至14.31亿元，管理费用增长120.33%至9.81亿元，而研发投入仅0.04亿元。高负债叠加费用高企，可能挤压利润空间。

对于量贩零食赛道企业不断扩大门店规模，连锁产业专家、和弘咨询总经理文志宏认为，零售连锁企业存在规模效应。门店扩张是连锁企业实现业绩增长的最主要方式和竞争手段，在扩大市场份额的同时能快速提升规模。

虽然量贩零食赛道快速增长，但空间仍在。近年来，中国休闲食品饮料零售行业实现稳定增长。2019年，行业市场规模为2.9万亿元人民币，到2024年增长至3.7万亿元人民币，复合年增长率为5.5%。

文志宏认为，量贩零食市场从总量空间来讲，依然还有空间，只不过这种空间和增速相对于过去几年大大减少。未来更多的是结构性的变化，各地区域零食连锁要么会被击垮，要么会被并购。