出国业务增速放缓、新教育板块高速增长，新东方2026财年的冷与热

7月29日，新东方发布2026财年业绩公告，报告期内，新东方实现净营收56.61亿美元，同比增长15.5%；股东应占净利润4.75亿美元，同比增长27.8%。具体到2026财年第四季度，新东方营收增长约23%。在业绩增长的同时，新东方不同业务板块的发展却存在较大“温差”，一方面，出国业务营收仅增长约3.6%，增速整体呈现出放缓的态势；另一方面，随着考研、考公需求的增加，面向成人和大学生的国内考试准备业务保持高速增长，同时，借力人工智能等技术，新东方新教育业务也实现快速增长。如今，这家教育巨头在市场需求变迁下主动求变。

根据新东方发布的2026财年业绩公告，报告期内，新东方实现净营收56.61亿美元，同比增长15.5%；新东方股东应占净利润4.75亿美元，同比增长27.8%。

具体到2026财年四季度，财报显示，新东方2026财年四季度的净营收为15.3亿美元，同比增长23%；新东方股东应占净利润6220万美元，同比增长775.8%。不难看出，新东方业绩保持着高速增长态势。

但在整体业绩稳健增长的背后，新东方各业务板块的发展却呈现出“冷暖不一”。新东方董事会执行主席俞敏洪表示，2026财年四季度，新东方营收增长约23%，保持稳健增长。出国考试准备和出国咨询业务的营收增长约3.6%。对比2025财年四季度，出国考试准备和出国咨询业务营收分别同比增长约14.6%和8.2%。可以看出，该板块业务增速再次放缓。

在新东方出国业务发展放缓的背后，是市场需求的变化。根据教育部留学服务中心此前发布的《中国出国留学蓝皮书2025》，留学回国普遍化，留学回国人员数量增长速度超过了国内高校毕业生，就业市场中留学回国人员占比不断提高。

而贡献主要增量的，是国内考试准备业务和新教育业务的高速增长。俞敏洪还表示，面向成人和大学生的国内考试准备业务同比增长约29.1%。同时，新教育业务也取得显著进展，同比增长约24.8%。四季度，新东方的非学科类辅导业务课程覆盖约60个城市，吸引约107.2万名学生报名。智能学习系统及设备则在约60个城市获得采用，拥有约32.6万名付费活跃用户。这些数据表明，新东方在非学科类教育和智能学习板块的业务正持续增长，布局已经取得了一定成效。

中国教育科学研究院研究员储朝晖分析指出，当下出国留学已不再被多数家庭视为“必选项”，整体趋势趋于平缓。送孩子出国深造曾是众多家庭的普遍追求，但如今受多重复杂因素影响，家长们的选择更加理性。与此同时，国内相关培训考试正逐渐成为就业市场的刚性需求，这也是该类业务持续增长的重要推动力。

在中国商业经济学会副会长、华德榜创始人宋向清看来，出国业务增速放缓、国内考试业务与新教育板块维持高增长，是市场需求结构变化、行业竞争格局与企业战略调整叠加形成的结果。出国培训赛道经过持续复苏后逐步迈入存量竞争阶段，地缘环境、海外留学就业不确定性，使得家庭留学决策更加谨慎，叠加同业机构持续分流客户，行业红利边际减弱；同时出国业务是新东方传统基本盘，业务体量基数较大，自然难以长期维持高增速。与之对比，国内考研、考公、职业资格考试需求保持刚性，大学生与青年群体提升本土就业竞争力的意愿持续升温，支撑国内考试培训快速扩容。而新教育业务涵盖素质教育、智慧学习硬件、文旅研学等赛道，处于市场拓展周期，叠加新东方持续投入资源布局，赛道增长空间广阔，由此形成三大板块增速明显分化的业绩格局。

从财报中也可以看出，新东方也在持续借力新技术布局相关产品与服务。新东方首席执行官周成刚表示，2026财年四季度，新东方继续推进产能扩张战略。进一步强化OMO（线上线下融合）教学系统，并深化人工智能在教育生态系统中的整合，将人工智能嵌入现有产品与服务、持续打磨人工智能驱动的产品，并部署人工智能以提升运营效率及对教学团队的支持。

宋向清认为，从业务布局与资源倾斜方向能够看出，新东方正在推进均衡化转型，持续加大对新教育业务板块的投入力度，但并不意味着放弃出国培训这一基本盘。长期来看，公司转型思路是构建多元业务矩阵，依托用户互通实现业务交叉转化，摆脱依赖出国业务的发展模式，增强整体业绩抗波动能力。