疫苗行业一夜入冬，又一家业绩崩了

疫情之后，新冠类疫苗的需求消失是预期之中的事情，但是没想到，非新冠类疫苗的销售，也出现了大面积的崩塌。

疫苗行业，一夜入冬。

在万泰生物因为旗下2价HPV疫苗销售雪崩而使得2023年净利润锐减70%之后，沃森生物的业绩也撑不住了。

1月25日盘后，A股疫苗行业龙头公示之一沃森生物发布2023年度业绩预告，预计2023年归属于上市公司股东的净利润4亿元-4.6亿元，同比下降幅度约37%-45%。

就在两个多月前的2023年10月，沃森生物的2023年三季度报告显示，公司前三季度实现净利润为5.53亿元。

这意味着，沃森生物在2023年四季度遭遇了近一个亿的净亏损。

在业绩预告中，沃森生物表示，业绩下降的主要原因，来源于旗下两大核心产品13价肺炎球菌多糖结合疫苗和2价HPV疫苗的销售下滑。

1、13价肺炎球菌多糖结合疫苗

从全球范围内来说，13价肺炎球菌多糖结合疫苗是一款绝对的爆款产品。

2010年，辉瑞的13价肺炎球菌结合疫苗在美国获批上市，此后的近10年左右的时间，这都是全球唯一的一款13价肺炎球菌结合疫苗。

在2020年，辉瑞公司的这款产品，全球销售额约58.5亿美元，是2020年全球十大最畅销药物中唯一的疫苗产品。

沃森生物是全球第二家拥有13价肺炎球菌多糖结合疫苗的公司。

2019年12月31日，国家药品监督管理局批准沃森生物的13价肺炎球菌疫苗上市，商品名：沃安欣，这是中国第一个、全球第二个研发成功并具有自主知识产权的同类疫苗产品，从此打破了辉瑞在该领域的垄断。

从此前批签发的数据来看，沃森生物的这款疫苗的数据还不错。

2023年上半年，国内13价肺炎疫苗批签发53批次，同比增加8%，但是沃森占据了87%的批签发批次，辉瑞的比例和民海生物相当，都不到10%。

但是批签发不等于成功销售，最终还是销售端多少出现了问题。

沃森生物表示，受国内新生儿数量下降和市场竟争加剧等因素影响，公司的13价肺炎球菌多糖结合疫苗产品销售量，较上年同期下降。

如果2023年就面临销售金额的下降，那么这款疫苗的长期发展状况，实在不容乐观。

目前国内市场还只有1款进口产品+2款国产产品竞争，但是在后面有一只浩浩荡荡的13价肺炎疫苗研发大军，其中进入临床III期的就有至少5款产品。

13价肺炎疫苗在研管线列表

很难想象，目前“1+2”的竞争格局就如此艰难，以后“1+N”的竞争格局，各家企业如何维持？

难怪去年下半年，辉瑞果断解算了国内13价肺炎疫苗的销售团队，将这款昔日的爆款产品，交给代理商去打理。

遥想2021年初，生物医药还处于景气周期的高点时候，辉瑞毅然决定停止在中国生产生物类似药，并将位于杭州的生物药生产基地出售给国内企业。

行业老司机的嗅觉真的灵敏，不服不行。

2、2价HPV疫苗

沃森生物的2价HPV疫苗的销售下滑，和万泰生物属于是同病相怜。

主要的原因是默沙东的9价HPV疫苗扩龄的同时，也增加了国内市场的供给，抢占了大部分高端市场。

沃森的2价HPV疫苗和万泰的2价HPV疫苗，只能在支付能力相对较低的中低端市场去贴身搏杀，甚至为了能进入地方政府的招标而恶性杀价。

2023年7月，广东省发布的2023年入学适龄女生HPV疫苗采购项目结果显示，万泰生物2价HPV疫苗中标单价为116元，沃森生物报价为146元/剂。

这比2022年的广州市统一价格360元/剂，几乎跌去了三分之二。

2023年的销售下降，几乎也意味着这两款2价HPV疫苗"出道即巅峰"的命运，后续大概率将会面临持续的销售下滑，因为更多高价次的国产HPV疫苗，已经距离上市不远了。

在未来2~5年的中国市场，即将排队上市的HPV疫苗数量，已经多到了一张PPT快要放不下了。

HPV疫苗在研管线列表

目前仅仅2款国产产品上市的2价HPV疫苗，已经在多个区域性市场展开了如此激烈的价格战，无法想象未来10余款HPV疫苗在国内市场同台厮杀，将会是怎样一个惨烈的画面。

后记

其实不仅仅13价肺炎疫苗和HPV疫苗的中长期竞争格局不乐观，类似的多个同质化产品扎堆的现象，无一例外地出现在流感疫苗、狂犬疫苗、带状疱疹疫苗等多个大品种上。

这些热门疫苗，其已上市产品+在研待上市产品，数量几乎都要突破10款甚至更多，在产品本身高度同质化的前提下，未来的销售竞争只有价格战这一种有效手段。

有点市场想象空间的产品，就一拥而上，内卷到极致，这是国内各种热门医药品种的通病。

国外的情况与此截然不同。

在全球范围内，此前十几年的时间，只出现了三款HPV疫苗产品，分别是默沙东的4价和9价HPV疫苗，以及GSK的2价HPV疫苗。

未来几年，中国企业将彻底改变这个局面，将全球上市HPV疫苗产品的总数推高到10款以上。

13价肺炎疫苗，在辉瑞的产品上市十多年之后，全球也没有其他同类产品出现，直到沃森生物成为全球第2家，后面跟了十多家中国药企，陆续成为第3家~第10家。

竞争前景一塌糊涂。

参与竞争没有错，但是能否不要扎堆在国内市场这一隅之地猛打价格战？最终，这只能导致多输的局面。

杀出去，抢全球市场，才是唯一的出路。