钟睒睒花34亿买了张医美“入场券”

钟睒睒在资本市场上出手了。

6月26日，锦波生物披露定增草案，计划向养生堂有限公司（下称“养生堂”）发行不超过717.57万股股份，募资总额不超过20亿元。

同时，锦波生物实际控制人杨霞与久视管理咨询（杭州）合伙企业（有限合伙）（下称“杭州久视”）签订了股份转让协议，以每股243.84元价格向杭州久视协议转让公司5%的股份，交易总金额达14.03亿元。

值得一提的是，养生堂与杭州久视的实际控制人均为中国前首富钟睒睒，本次交易全部完成后，钟睒睒也将通过旗下两家公司合计控制锦波生物10.58%的股份。

据悉，作为重组胶原蛋白龙头，锦波生物业绩十分亮眼，公司营收从2020年的1.6亿元增长到2024年的14.43亿，翻了8倍；归母净利润从3195万元增长到7.32亿元，翻了近22倍。且公司的业绩依然保持着高速增长的态势，毛利率更是“比肩”茅台。

在这种情况下，公司受到资本市场热捧，上市以来股价一路飙升，如今已经稳坐“北交所市值一哥”的宝座。

此次钟睒睒的“重金”战略入股，或许也是看上了重组胶原蛋白这块“大肥肉”。对锦波生物来说，除了资金支持外，养生堂旗下农夫山泉、万泰生物等公司的资源也将为公司带来助力。

钟睒睒34亿入股锦波生物

锦波生物获钟睒睒青睐。

6月26日，锦波生物公告，公司和养生堂签署了《附条件生效的股份认购暨战略合作协议》，公司以引入战略投资者方式向特定对象养生堂发行不超过717.57万股股份，相当于本次发行前锦波生物已发行的股份总数6.24%的人民币普通股股份，融资金额为不超过20亿元。其中，11.5亿元将用于人源化胶原蛋白FAST数据库与产品开发平台项目，8.5亿元将用于补充流动资金。

同时，锦波生物控股股东、实际控制人杨霞与杭州久视签署了《股份转让协议》，杨霞将其持有的公司575.33万股股份，占公司总股本的5%，协议转让给杭州久视，转让价格为243.84元/股，共计14.03亿元。

值得一提的是，该股份转让价格较锦波生物6月26日的收盘价320.98元/股，折价约24%，可以说是十分划算。

公告显示，本次权益变动前，杭州久视与养生堂均不持有锦波生物股份。权益变动后，杨霞持有公司6201.37万股股份，占本次发行后总股本的50.73%；杭州久视持有公司575.33万股股份，占总股本的4.71%，养生堂持有公司717.57万股股份，占总股本的5.87%。

据悉，养生堂是杭州久视的LP，出资比例为99.75%，钟睒睒通过直接、间接合计持有养生堂100%的股份，因此，这两家公司的实际控制人均为中国前首富钟睒睒。也就是说，此次权益变动之后，钟睒睒将通过旗下两家公司合计控制锦波生物10.58%股份，仅次于杨霞。

按照约定，养生堂将在锦波生物董事会中拥有一个董事席位，且其承诺不谋求上市公司控制权。

对于此次合作，锦波生物可以说是信心满满。在公告中，锦波生物表示，养生堂可以为公司在产品研发、工业化生产、商业化推广、市场战略和经营管理等多方面进行赋能，在原材料、食品饮料添加、化妆品添加、药品开发、现有产品的商业化转化及大规模工业化生产人源化胶原蛋白等多个领域形成合作。

6月6日晚间，锦波生物还在微信号上发文表示，这次养生堂战略入股，标志着双方正式建立深度战略合作关系，旨在整合双方优势资源，共同推进重组人源化胶原蛋白技术的产业化进程，加速高端生物材料在医疗健康领域的创新应用。

受交易消息刺激，6月27日，锦波生物盘中一度涨超18%，收涨8.67%，最新股价为348.8元/股，最新市值达401.3亿元。

锦波生物的“魅力”

能被前首富钟睒睒“看上”，锦波生物自然不简单。

资料显示，锦波生物于2023年7月登陆北交所，公司的主营业务是A型重组人源化胶原蛋白为核心原材料制备的高端植入级医疗器械的研发、生产及销售。

近两年，重组胶原蛋白可以说是医美界公认的“好生意”，在资本市场也受到热捧。截至目前，锦波生物已获批三张重组胶原蛋白三类械证，分别是：2021年获批冻干纤维三类械证、2023年获批溶液三类械证、2025年4月获批凝胶三类械证。

由于率先获得第三类医疗机械证书，锦波生物存在着先发独占优势，且市场需求十分旺盛。2024年，锦波生物核心产品“薇旖美”的销量达到124万支，累计销售超200万支。

公司的业绩表现自然十分亮眼，营收从2020年的1.6亿元增长到2024年的14.43亿，翻了8倍；归母净利润从3195万元增长到7.32亿元，翻了22倍。2025年一季度，锦波生物的业绩依然保持着高速增长的态势，实现营业收入3.66亿元，同比增长62.51%；实现归母净利润1.69亿元，同比增长66.25%。

同时，锦波生物的毛利率惊人，2024年毛利率高达92.02%，甚至超过了贵州茅台91.93%的毛利率。

2023年上市时，锦波生物的发行价只有49元，2025年内，其股价一度冲高到452.29元/股，公司的最新市值仍高达401.3亿元，稳坐“北交所市值一哥”的宝座。

值得一提的是，锦波生物的实控人杨霞与巨子生物的范代娣同样是科研出身，受益于股价暴涨，她的身家也水涨船高，2025年胡润全球富豪榜显示，杨霞以115亿元身家排名第2295位，成功问鼎“山西女首富”。

此次有了养生堂的大笔资金支持和业务合作，锦波生物后续的研发与扩张自然也将更有底气。综合来看，此次战略入股可以说是锦波生物与钟睒睒的“双向奔赴”。

钟睒睒的资本版图

钟睒睒斥资34亿入股锦波生物，或与其构建的“大消费”版图息息相关。

据农夫山泉招股书显示，养生堂成立于1993年3月12日，主要从事食品、保健品及化妆品的生产、销售。早在2017年底，养生堂便推出了以桦树汁为原料的补水型护肤品牌YOSEIDO，高调进军化妆品行业，不过效果并不佳。

而钟睒睒最广为人知的身份是知名饮料品牌农夫山泉的创始人，但实际上对于医药行业的投资，他也十分熟悉。

钟睒睒旗下的上市公司万泰生物是国内首个研制出国产二价HPV疫苗的生物制药公司，巅峰期市值曾超过1800亿元。截至2025年一季度末，钟睒睒直接持股万泰生物2.24亿股，养生堂则是公司第一大股东，手握7.06亿股。两者持有9.3亿股，占总股本约73.5%。

同时，前不久，万泰生物宣布公司申报的九价HPV疫苗“馨可宁9”获批上市，打破了国内九价HPV疫苗领域的“空白”，也宣告了公司将与默沙东将就九价HPV疫苗展开进一步“争夺”，公司实力可见一斑。

左手饮料、右手疫苗，也让钟睒睒在中国首富的宝座上坐了四年。不过，从2024年开始，钟睒睒便陷入舆论“旋涡”，这两家上市公司也或多或少遭遇了股价和业绩上的承压。

根据财报，2024年农夫山泉实现营收428.96亿元，同比增长0.5%，净利润121.23亿元，同比增加0.4%。而回顾2023年，农夫山泉的营收、净利润增速分别为28.4%、42.2%。

万泰生物的业绩也已经连续两年下滑，今年一季度，公司营收为4.01亿元，同比下滑46.76%；归母净利润亏损5277.69万元，同比下滑141.98%。

二级市场上，官宣九价疫苗上市后，万泰生物在收获一个涨停板后股价便开始回落，6月6日至6月27日的16个交易日内累计跌幅达21.64%，最新股价为61.4元/股，最新市值776.8亿元。

钟睒睒的个人财富也受到了一定的影响，根据2025年胡润全球富豪榜，字节跳动创始人张一鸣以4350亿元的财富值超过钟睒睒（4050亿元）登顶中国首富。

如今，钟睒睒34亿战投锦波生物或将成为其“大消费”版图扩张中的一张王牌。