腾讯半年经营利润超千亿元

在游戏收入增速转正、视频号广告收入加速以及进一步改善的成本、费用控制下，腾讯二季度取得507.32亿元经营利润、半年合计超过1032亿元。若以不含投资的经营利润规模衡量，腾讯极可能拿下了公司成立以来最好的上半年。

具体到二季度：

营收1611.17亿元收入、经营利润507.32亿元，分别同比增长7.98%和40%；

游戏收入485亿元，在《无畏契约》和《地下城与勇士：起源》的帮助下，同比增速转正至9%；

成本的降幅和费用的增幅相互抵消，在联营公司（如拼多多）隔季盈利等因素的帮助下，税前利润达到585.43亿元，同比增长53.3%；

不计股权激励、摊销、减值准备等非经营项目下的Non-IFRS经营利润是584.43亿元。

《王者荣耀》《和平精英》二季度流水恢复同比增长，而 5 月 21 日上线的《地下城与勇士：起源》，前 11 日的流水又超过了前述两款腾讯长青游戏同期流水总和，带动腾讯当季国内游戏流水增速超过收入增速。

这也令腾讯递延收入在二季度取得超季节性增长、达到1069.44亿元的新高。递延收入是腾讯收到现金但还不能确认为会计收入的那部分流水。比如《王者荣耀》用户充值100元转为游戏内的虚拟货币，如果他不在游戏内购买虚拟商品，腾讯就暂时不能确认这100元为收入。

递延收入是腾讯潜在的利润蓄水池。除了游戏充值，腾讯的递延收入还包括音乐、长视频订阅和直播打赏等。往年递延收入高点多发生在一季度，随后逐季减少。2016年和2019年是例外，分别对应《王者荣耀》和《和平精英》的大热。

备受市场关注的视频号在二季度延续此前增长势头，管理层特别提到它和平台服务费等高毛利业务，帮助公司毛利率达到2016年四季度以来最高的53.31%，视频号广告的增长也一定程度上抵消互联网公司广告预算缩减、移动广告联盟收入的下滑。

腾讯首席战略官詹姆斯・米切尔 (James Mitchell）称，视频号广告收入同比增长超过 80%，当季游戏、电商和教育等大类客户增加了广告支出。

去年微信视频号电商成交总额（GMV）在1000亿元左右，二季度小程序促成的商品交易总额同比两位数增长。618前夕，视频号、朋友圈、公众号、小程序和搜一搜都可以直接跳转至视频号小店。8月，视频号小店升级为“微信小店”。

腾讯总裁刘炽平在业绩会上被分析师问到视频号的电商战略，他说最近重新定位了直播电商，使其 “更像微信电商系统（more of Weixin e-commerce system)”，不仅基于视频号或者直播构建生态，而是 “把我们的电商生态系统构建在微信内部，与整个微信生态系统相连接，这显然仍将从我们的公众号以及直播中获得很多支持”。

“在某种程度上，这与我们多年来构建小程序的方式类似，我们耐心地建立生态系统。虽然看起来并没有产生很多收入……”刘炽平之后补充说。