高盛裁员超千人 华尔街担忧“9月魔咒”

前有巴菲特抛售美银，后有高盛计划裁员千人，进入9月，华尔街依然不太平静。与此同时，美股投资者正准备迎接可能出现波动的9月，这个历来美股最疲软的月份。Wind数据显示，自1928年以来，9月标普500指数平均下跌1.2%。尽管美联储9月降息几乎板上钉钉，华尔街仍在担心推动美股在2024年上涨的“软着陆”叙事能否继续下去。

高盛再曝裁员

据《华尔街日报》报道，知情人士透露，高盛集团计划在全球范围内裁员超过1300人，作为低绩效员工淘汰计划的一部分。这次裁员预计将占高盛2024年员工总数的3%至4%。另据路透社消息，知情人士透露，高盛计划裁员数百人，作为针对低绩效员工的年度审查程序的一部分。路透社称，高盛发言人在给该媒体的声明中表示，《华尔街日报》报道的数字并不准确。

截至今年年中，高盛共有员工4.43万人。通常，高盛每年根据各种绩效因素裁减员工总数的2%—7%，具体的裁员比例根据市场条件和公司的财务前景而波动。高盛发言人Tony Fratto表示，公司的年度人才评估是正常、标准和惯例的，并无特别之处，预计2024年底高盛的总体员工人数将高于2023年。

2023年以来，全球多家大型金融机构因资本市场波动和利率快速上升而面临盈利压力，纷纷宣布裁员。华尔街六大行报告显示，2023年，除摩根大通外，美国银行、富国银行、花旗银行、高盛和摩根士丹利均有裁员，其中富国银行的全球员工人数减少1.2万人，花旗集团裁员5000人，摩根士丹利裁员4800人，美国银行裁员4000人，高盛裁员3200人。总体来看，华尔街大行在2023年裁员人数接近3万人。

未来华尔街部分大行仍将扩大裁员规模。据每日经济新闻援引媒体日前报道，花旗集团计划到2026年底裁减约2万个工作岗位，即集团10%的员工人数，截至2023年末，该集团员工总数达20万人。德意志银行也宣布，计划到2025年裁撤3500名非面向客户的员工，该计划已包含去年裁减的800多个职位。

不过，进入2024年，高盛最新的营收和利润表现均优于预期。近期高盛披露的2024年第二季度财报显示，当期其净营收为127.3亿美元，同比增长17%，高于此前市场一致预期的123.9亿美元；净利润超过30亿美元，同比增长150%，超过分析师预期的28亿美元。

二级市场上，上周五高盛股价收盘上涨0.6%，该股今年以来上涨了34%，跑赢了大盘，也跑赢了大盘银行指数。

巴菲特“抛售”美银

当地时间8月30日，根据伯克希尔哈撒韦提交给SEC的文件，该公司在8月28日至30日这三天内，卖掉了2110万股美国银行股票，平均卖出价格为40.24美元，共套现近8.5亿美元。

自7月17日开始，巴菲特就一直在陆陆续续抛美国银行的股票，在过去33个交易日中，伯克希尔有21个交易日在出售美国银行的股票。据统计，伯克希尔共出售1.501亿股，平均每股卖出价格为41.33美元，累计套现约62亿美元。

对于伯克希尔和美国银行来说，对方于自己而言都很重要。美国银行是伯克希尔的重仓股之一，在其投资组合中位列第三，仅次于苹果和美国运通。

与此同时，伯克希尔是美国银行最大的股东，目前持有这家银行巨头约8.83亿股股票，持股比例为11.4%，价值高达360亿美元。不过，一旦伯克希尔的持股比例降至10%以下，则无需像现在这样在两个工作日内披露交易情况，具体持仓情况外界要等到伯克希尔每个季度公布的13F文件才会知晓。

另外，外界也在好奇，巴菲特会不会选择“清仓”掉美国银行。从巴菲特过往的投资来看，当他开始出售大量股份时，他通常会将其全部抛售，就像他近年来抛售派拉蒙全球和几家银行股份（包括美国合众银行和纽约梅隆银行）一样。

巴菲特于2011年开始投资美国银行，当时他斥资50亿美元购买了该行的优先股和认股权证。巴菲特在2017年转换了这些认股权证，旗下的伯克希尔也成为该行最大的股东，并保持这个地位至今。

伯克希尔的减持引发了外界的猜测，但巴菲特和伯克希尔方面并未对近期的连续抛售做出回应。有猜测指出，随着美联储降息预期几乎确定，巴菲特可能对银行业的盈利能力感到担忧。

不过，从美国银行的股价来看，今年其股价涨幅并未大幅低于平均水平。截至8月30日，该行今年的股价已上涨21%，而追踪大型银行表现的标准普尔500银行指数的涨幅为22.6%。

等待降息

还有分析指出，巴菲特可能也在提前为美联储货币政策转变做准备。2022年3月，美联储40年来最激进的加息周期开始时，美国银行从中获得了巨大的收益。而在最近的美联储7月利率决议后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔已经几乎明示将在9月降息，这意味着美国银行的净利息收入可能会比同行受到更大的伤害。

目前市场正在等待一些关键数据的出炉。这些数据将影响美联储的决策立场，并左右市场情绪。LPL Financial首席全球策略师昆西-克罗斯比（Quincy Krosby）说，影响股市走势的一个关键因素是，降息是因为通胀放缓还是劳动力市场疲软。他表示，市场希望进入降息周期，因为通胀正在下降。问题仍然在于我们是否会看到劳动力市场进一步恶化。

美国商务部上周五公布的数据显示，美联储所关注的通胀指标——核心个人消费支出价格（PCE）指数在7月份温和上升，为美联储即将实施四年多以来的首次降息提供了进一步的数据支撑，9月小幅降息的预期有所升温。对于降息幅度，市场越来越倾向于25基点的小幅降息。

芝加哥商品交易所美联储观察工具FedWatch的最新数据显示，投资者预计美联储9月降息25个基点的概率为69.5%，预计降息50个基点的概率为30.5%；预计年内累计降息至少100个基点的概率为70.3%。

素有“新兴市场教父”之称的美国传奇投资者麦朴思（Mark Mobius）表示，尽管最近美股反弹迅速，但投资者不应着急买入。他在接受最新采访时表示，建议投资者在等待买入机会的时候，至少将投资组合的20%以现金形式持有。麦朴思告诫投资者要保持警惕，因为经济中出现了令人不安的信号。

美林和摩根大通前投资银行家Jon Wolfenbarger更是警告称，如果在估值较高的时候经济遭遇痛苦的衰退，美国股市可能会暴跌70%。

花旗集团对1928年以来的数据的分析表明，标准普尔500指数9月份的平均实际波动率历来比8月份高出1.5点，而10月份则高出2.5点。如果坏消息来袭，股票估值升高也可能使投资者更不愿意持有股票。根据LSEG Datastream的数据，标普500指数的远期市盈率为21，高于8月初的19.6，而长期平均值为15.7。