苹果给阿里添了“一把火”

一则苹果将选择与阿里合作开发AI功能的消息，迅速引爆了资本市场热情。

2月11日晚间，据媒体报道称，苹果正在与阿里合作，为中国的iPhone用户开发并推出AI功能。

据悉，此举是苹果应对在中国销售下滑的策略之一，旨在提供更具吸引力的软件功能。报道还表示，近几个月来，这家iPhone制造商开始考虑其他选项，并评估了腾讯、字节跳动、阿里及Deepseek开发的AI模型。

这一消息使得阿里及苹果美股股价上涨，并在次日继续推高阿里的港股股价。自2月3日以来（春节后），仅8个交易日，阿里港股涨幅达28.88%，领涨一众中概股。而其股价如此强势的背后，离不开deepseek出圈对其云业务以及AI的价值重估。

苹果弃百度站阿里

即便当下DeepSeek风头无两，但阿里依旧向市场展示了其“锋锐”的一面。

近日，有媒体报道称，苹果与阿里宣布达成合作，将共同为中国iPhone用户开发人工智能功能。受此消息影响，美股阿里应声上涨，盘中一度涨超3%，苹果股价同步上扬1.5%，市值重回3.5万亿美元大关。次日，该消息继续助推阿里港股股价上涨，盘中涨幅一度超8%。

此外，阿里和苹果的联手，也让阿里部分概念股也随之跟涨，创业黑马、杭钢股份、数据港、居然智家、润建股份、梦网科技、浙大网新竞价涨停，亚康股份、先进数通等涨幅靠前。

据悉，此前，苹果在AI大模型方面主要与OpenAI合作，海外iPhone用户可以通过ChatGPT处理各种问题。然而，苹果的AI功能在中国一直未能落地，虽然早在2024年6月苹果就推出“Apple Intelligence”，但其AI功能因涉及隐私数据需本地化处理，导致迟迟未能在中国落地，使得国行用户无法完整使用相关功能，在体验效果上大打折扣。

为了应对在中国市场销量下滑的局面，苹果调整了在华战略，选择与阿里合作开发面向中国市场的AI功能。并希望通过本地化优化，提供更具吸引力的软件功能，以增强iPhone在中国市场的竞争力。目前，苹果和阿里共同开发的AI功能已经提交给中国网络监管机构审批，这表明双方的合作已取得重大进展。

此次合作对苹果来说无疑是利好消息，因为近年来苹果在中国市场的销量表现不佳。Canalys数据显示，2024年第一季度iPhone在中国的销量下降19%，成为2020年以来最差季度表现，市场占有率排名第四；第二季度，苹果在中国智能手机市场的份额进一步下滑，iPhone出货量排名首次跌出前五；第四季度，iPhone在华出货量同比暴跌25%，成为前五大品牌中唯一负增长者。

从这个角度看，与阿里在AI领域的合作，是苹果针对中国市场所采取的战略举措之一。通过这一合作，苹果或能为中国用户提供更具吸引力和本地化的软件功能，从而更好地应对在中国市场面临的销售下滑挑战。

颇为有趣的是，在与阿里达成合作前，苹果此前选择的初步合作伙伴为百度。然而，百度在为“Apple Intelligence”开发模型方面的进展未达到预期，致使苹果重新选择阿里为独家合作伙伴，这一转变使得百度的股价出现下跌，昨日美股百度收跌4.7%，今日港股也跌近3%。

阿里迎来价值重估时刻

事实上，阿里年后的大幅上涨，离不开资本市场对其云和AI业务的价值重估。

凭借低成本、高性能的技术突破，DeepSeek成功挑战了全球AI市场的现有格局，推动投资重心从硬件基础设施向软件应用层转移，而其开源策略以及带来的产业协同效应，也进一步提升了中国科技企业的全球竞争力。

具体来看，DeepSeek的开源模型显著降低AI模型训练和部署的算力门槛，极大地降低了企业的进入成本。这种低成本高性能的模式使得更多中小企业能够通过云平台进行AI模型的微调和部署，从而推动云服务的需求增长。

此外，随着阿里云、腾讯云等国内主流云服务商以及亚马逊AWS、微软Azure等国际云巨头陆续部署DeepSeek模型，云服务提供商生态系统逐渐形成，这也将提升了云服务提供商的市场竞争力，还进一步巩固了其在AI产业链中的地位。

对于阿里来说，更为重要的是DeepSeek的技术突破使得市场对云服务提供商的预期发生了变化。投资者开始重新审视云服务提供商的潜在价值，从“风险规避”转向“成长潜力挖掘”。

简而言之，DeepSeek的成功正在深刻重塑全球资本对中国科技企业的认知与估值逻辑，推动中国科技资产从估值修复迈向估值成长的新阶段。

因为此前市场普遍认为中国科技企业在技术创新层面相对薄弱，但DeepSeek的出现有力地打破了这一固有认知，进而促使全球资本重新审视中国科技资产的价值，显著缩小了中美科技企业在技术创新层面的预期差。

在此逻辑下，MSCI中国指数自1月中旬以来已经连涨4周，2月以来的涨幅达到6%，明显优于美国、日本等市场。高盛也表示，全球对冲基金在过去一周净买入中国资产的规模创下4个月新高，并在最新研报中指出，中国在岸和离岸股票成为今年“名义净买入量最大的市场”，并预计MSCI中国指数在中性预期下2025年有望上涨14%，乐观预期下涨幅可达28%。

德意志银行也在2月5日发布研究报告称，全球投资者今年将认识到中国制造业和服务业的竞争力优势，而DeepSeek的推出更像是中国的“斯普特尼克”时刻，中国股票的估值折价将会消失；此外，有“华尔街抄底王”之称大卫·泰珀旗下对冲基金，在2024年第四季度大幅增持了中国资产。

打铁还需自身硬，阿里的暴涨同样得益于自身AI产品的优越性。今年1月29日，阿里云通义千问旗舰版模型Qwen2.5-Max发布。在Chatbot Arena LLM Leaderboard榜单中，Qwen2.5-Max以1332分位列全球第七名，超越DeepSeek V3、o1-mini和Claude-3.5-Sonnet等模型。同时，Qwen2.5-Max在数学和编程上排名第一，在Hard prompts方面排名第二。

在云和AI业务价值的双重重估下，阿里可谓在资本市场迎来最甜美时刻。

“瘦身”成效渐显

正如吴泳铭所言，阿里在AI和云业务取得的成绩，离不开“更坚决地投入，更果断地取舍”。

2023年3月28日，阿里启动了“1+6+N”组织变革，此后阿里不断剥离手中边缘资产，不断加快变革脚步。

吴泳铭甚至表示，集团最高优先级是让电商和云计算两大核心业务重燃增长动力，因此要对既有业务进行战略优先级梳理，对核心业务保持长期专注力和高强度投入，对于非核心业务，将通过尽快盈利或其他多种资本化的方式，实现这些资产的价值。

为了服务于阿里的战略规划，公司在2023年积极实施组织结构调整，分拆六大集团和其他业务完成后，形成了新一任领导班子及组织框架。

吴泳铭和蔡崇信接过交接棒后，宣布确立“用户为先、AI驱动”两大战略重心，并据此进行业务梳理，重塑业务战略优先级。至此，阿里重新聚焦两大核心业务“电商+云计算”。

此后，阿里云以前所未有的强度投入AI技术研发和基础设施建设，以AI为中心，全面重构底层硬件、计算、存储、网络、数据库、大数据，并与AI场景有机适配、融合，加速模型的开发和应用。

高研发也带来技术和成本优势。2024云栖大会上，阿里云宣布通义千问三款主力模型再次大幅降价，最高降幅85%，百万tokens价格低至0.3元。

目前来看，阿里自主打造的通义大模型，目前已被中国一汽、联想、微博、携程、喜马拉雅、三得利（中国）等30多万企业客户接入。而在未来，生物医药、工业仿真、气象预测、游戏等行业还会加速拥抱大模型。

此外，阿里还大举投资月之暗面、MiniMax、智谱AI、百川智能和零一万物等头部大模型公司。保守估计，阿里已经为国内大模型企业注资超百亿。

即便如此，阿里仍在聚焦AI。2月初，全球顶尖人工智能科学家许主洪教授正式加入阿里，出任阿里集团副总裁，向吴嘉汇报，负责AI To C业务的多模态基础模型及Agents相关基础研究与应用解决方案。

随着资本市场对AI、云业务的价值重估，阿里或迎来收获季。