恒大复牌首日股价降78.79%，6月底总负债23882亿

文 | 关山

今天（8月28日）上午，中国恒大（3333.HK）在股市复牌。

截至28日收盘，其每股价格为0.35港元，下跌幅度为78.79%。

与此同时，恒大发布了《有关协议安排会议的更新》，主要内容为，恒大协议安排会议将延期29天举行。为尽可能使恒大协议安排、景程协议安排和天基协议安排的时间表保持一致，景程协议安排会议和天基协议安排会议将延期28天举行。

公告给出的延期理由为，全部恒大协议安排债权人都理解拟议重组程序和恒大协议安排条款是至关重要的，以最大限度地提高债权人对拟议重组的参与度并为其作出知情决定提供支持；公司股份已经恢复买卖，公司澄清美国法典第15章下的重组承认程序等。

对此，易居研究院研究总监严跃进分析指出，此次延期的3个会议包括恒大协议安排、景程协议安排和天基协议安排。这3个会议涉及恒大各类债务处置工作。而之所以推迟，恒大也做了解释，即让债权人有更多时间去考虑和评估债务处置工作、同时让债权人能更好理解恒大近期的发展。

而在前一日，恒大还发布了2023年上半年业绩报告。

2023年上半年，集团实现合约销售金额334.13亿元，合约销售面积511.5万平方米，上半年累计销售回款271亿元。

期内经营性亏损173.8亿元，非经营性亏损（包括诉讼、土地被收回、股权处置及资产评估减值等其他亏损）150.3亿元，所得税开支68.4亿元，净亏损合计392.5亿元。

截至2023年6月30日，集团负债总额23882亿元，剔除合约负债6039.8亿元后为17842.2亿元，其中：借款6247.7亿元、应付贸易账款及其他应付款项10565.7亿元（含应付工程材料款5961.7亿元）、其他负债1028.8亿元。

恒大集团相关负责人对中华网财经表示：“今天的复牌，对恒大来说很有意义。毕竟经过近两年的努力，克服重重困难，恒大系三家上市公司算是全部完成了复牌。当然，未来的路还长。”

IPG中国区首席经济学家柏文喜对中华网财经表示，在此前公布的巨亏业绩报表及债务重组、破产保护、许家印离婚存在重大不确定性事件，以及房地产市场回暖尚需时日等众多因素影响下，恒大复牌首日虽受到证监会A股强力托市“组合拳”的加持，但依然跌了近八成，表明市场与投资者对于中国恒大的未来信心的“极度”缺乏。

“而恒大复牌本来有利于推动恒大债务重组乃至公司重整，但复牌后股价大幅下跌，也给下一步的保交楼、恒大债务重组、公司重整以及债权人大会蒙上了阴影，无疑会增大上述一系列工作的难度。”柏文喜认为。

严跃进则表示，此次股票价格为0.35港元，下跌了约80%。纵向来看，当前股票价格回到了2015年以前的水平。通俗来说，2015年以来恒大股票持续拉升，当前已经回到了10年前的水平。这说明当前补跌情绪非常强。而横向来看，相比其他近期复牌的企业，恒大此次下跌幅度非常夸张。另外也要注意，当前股票价格是低于1港元的，所以依然是有退市的压力。

但他认为，也要看到积极的一面：“虽然复牌首日大跌，但客观上要理解为是补跌。而从恒大的经营工作来看，旗下地产板块、新能源汽车和物业的复牌，本身就说明其经营情况持续改善。类似改善的优势对于恒大的债务问题处置，尤其是和投资者的谈判工作推进等都有积极的作用。”