正通汽车资金链陷危机 厦门信达接盘东正金融

时代周报记者黄坤

10月20日，中国正通汽车服务控股有限公司（正通汽车，01728.HK）与“汽车金融第一股”上海东正金融股份有限公司（东正金融，02718.HK）同时公告称，公司股票于上午9时暂停买卖。

随后，东正金融公告称，该公司控股股东正通汽车将向厦门信达(000701.SZ)出售带29.9%投票表决权的8.065亿股（下称“目标股份”）正通汽车股票，每股转让价格为1.74港元/股，交易对价约为14.03亿港元，买卖协议已于10月19日签订。交易完成后，厦门信达将成为正通汽车最大单一股东，从而间接控股东正金融。

这都源于监管部门一纸《行政决定书》。

10月19日，上海银保监局责令东正金融暂停经销商汽车贷款业务，并要求3个月内清退控股股东正通汽车持有的股权。

当天，厦门信达发布公告表示，协议签署各方将共同谋求逐步改善、解决正通汽车流动性问题的方案。

10月20日，上海一名汽车金融资深从业人员表示，正通汽车流行性问题主要是由于多元化投资效果不佳所累。

同日下午，时代周报记者发现，东正金融的“车秒贷”仍在该公司金融产品推荐页面，东正金融贷款业务相关工作人员告诉记者，“目前公司车贷业务仍一切正常，未收到任何变动通知。”

源于违规关联交易

东正金融的控股股东正通汽车股权为何“急剧”变动？

据上海银保监局的《行政决定书》，自2015年3月东正金融开业至今，正通汽车为其控股股东，已经查明正通汽车通过不正当手段，获批发起设立东正金融，正通汽车及其关联人与东正金融违规开展关联交易，严重危及东正金融的稳健运行。

决定书称，2019年4月、8月和2020年8月，东正金融开展部分经销商贷款业务时，贷前用途调查、资金支付管理控制和贷后管理严重违反审慎经营的原则，上述违法违规行为有行政许可文书、合同协议、业务资料、资金流水、询问笔录等证据为证。

就经销商汽车贷款业务严重违反审慎经营规则的行为，上海银保监局责令东正金融暂停经销商汽车贷款业务。

根据相关规定，上海银保监局就东正金融、正通汽车以不正当手段取得行政许可、违规开展关键交易的行为，撤销东正金融开业、变更注册资本等相关批复中同意控股股东正通汽车出资、增资等行政许可，限制正通汽车的股东权利，责令清退正通汽车持有的东正金融的股权，且基于该行政许可取得的利益不受保护。

据决定书，自收到本决定书之日起3个月内，东正金融应清退正通汽车持有的股权。且自收到本决定之日起，东正金融应限制正通汽车召开股东大会的请求权、表决权、提名权、提案权、处分权、分红权等相关股东权利，正通汽车基于上述被撤销行政许可取得的利益不受保护。另本决定履行完毕前，东正金融不得向违规股东退还押金。

此事并非毫无征兆。

据此前媒体报道，上海银保监局近期查处了一起辖内某汽车金融公司控股股东以不正当手段取得行政许可、违规开展关联交易的案件。该局已向行政相对人送达了拟撤销涉及控股股东相关行政许可的告知书，这在上海银保监局成立至今尚属首次。

正通汽车盈利大降

东正金融是经由银保监会批准设立的汽车金融公司，是中国唯一具有经销商背景的汽车金融公司。

9月30日，该公司曾公告澄清：经公司与银保监会沟通后，东正的汽车金融公司牌照不会受到影响。

接盘方厦门信达的控股股东是厦门国贸控股集团，实际控制人为厦门市国资委。

厦门信达从事信息技术，汽车贸易和供应链业务。

厦门信达对外表示，从汽车经销业务规模看，正通汽车的4S店家数、营业收入及员工人数均多于公司。本次交易若能顺利实施，将对公司现有汽车经销业务的人才储备、业务管控以及职能支持能力等诸多方面提出新的要求。

正通汽车的经营状况也不容乐观。

今年上半年，正通汽车实现收益92.41亿元，同比减少46.98%；股东应占亏损13.66亿元，去年同期盈利4.71亿元。

财务数据显示，2018年、2019年及2020年上半年，该公司的净流动资产分别是11.38亿、-16.83亿和6.54亿元。

有业内人士分析称，目前，汽车销售市场竞争加剧，各经销商为抢占市场大打价格战，不惜牺牲利润。对汽车经销商而言，资金紧张是常态，大量的库存需要大量的现金投入，一旦融资困难，资金链就很容易断掉。

正通汽车资金链危机早有伏笔。

据媒体报道，由于总公司资金紧张，车辆合格证被质押在银行无法赎回，消费者提车日期被无限延长，所缴资金去向不明。