机构持有超七成！这只量化基金有何不同？

不是所有涨得多的基金，都值得高看一眼。真正难得的是，既能把净值做上去，又不是靠押中一两个热门股“赌”出来。博道远航混合A（007126.OF，以下简称“博道远航A”）有点这个意思。

（来源：市值风云APP）

博道远航A成立于2019年4月30日，基金经理杨梦从成立日就开始管理，任职以来总回报140%，年化回报近13%，超额收益显著。

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博道远航A并不是传统意义上靠基金经理重仓押注少数股票的主观权益基金，它的产品定位更偏量化增强，旨在超越偏股混合型基金长期平均回报。

具体来看，是先用量化方式构建一篮子股票组合，使其尽量跟得住万得偏股混合型基金指数的风险收益特征，再在此基础上叠加量化多因子模型，争取获得进一步增强收益。

从年度数据看，它不是每年都领先，比如2020年、2022年和2025年都略逊于偏股混合型基金平均，但整体看，长期净值曲线确实要比偏股混合型基金更胜一筹。

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凭借不错的业绩表现，该基金在最新的吾股排名中位列1110名，在同类产品中属于梯队靠前水平。

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资产配置上，该基金大多时候股票仓位在九成上下，说明基金收益主要来自选股和行业配置，而不是靠大幅择时降仓位来躲波动。

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行业配置上，基金对食品饮料、电子、电力设备、医药生物等方向都有配置，但行业之间并非极端倾斜。整体看，杨梦的组合更偏均衡成长。

这种做法的好处是，基金不会因为单一赛道失灵就伤筋动骨，收益来源更分散，也更符合量化基金通过多因子、多行业分布来获取超额收益的路子。

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截至2026年一季报，基金列示重仓股合计占基金净值14.16%，持仓相对分散。重仓股覆盖多个行业，其中不乏宁德时代、中际旭创、恒瑞医药、中国神华等代表性公司。

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不过，分散持股不代表波动就小。博道远航A长期高仓位运作，本质上还是一只弹性不低的权益基金。

数据显示，成立以来博道远航A最大回撤达到-39%。这个回撤水平不算轻，对持有人耐心的要求并不低。也就是说，它虽然不是那种重仓单一赛道的高波动产品，但在系统性风险面前，一样会明显承压。

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规模方面，基金合并规模在2024年后明显上台阶，近两年规模增长约1.4倍，截至2026年一季度末规模达36亿。

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从持有人结构来看，它已经不只是散户在看，机构资金认可度也不低。截至2025年底，机构持有比例达76.8%。

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博道远航A最值得看的地方，不是某一季押中了什么股票，而是杨梦依托量化投研框架，在高仓位运作下，尽量不把收益押在少数股票上，而是靠一套分散组合持续积累超额收益。这样的产品，未必最热，但往往更耐看。

注：如无特殊说明，全文数据截至2026年07月06日。