菲林格尔的“内讧”，因易主而终结？

多年来，一直剑拔弩张的菲林格尔前两大股东，终于因为转让股权套现，达成了某种默契。

内讧，或许可以因为易主而阶段性终结，但经营问题，始终是摆在眼前，急需解决的难题。

否则，按照今年开局的状况，菲林格尔将面临极大的退市风险。

携手套现

5月30日晚间，菲林格尔（603226.SH）实际控制人丁福如及其一致行动人新发展集团、巴马俪全、多坤建筑、亚太集团，与安吉以清及其实际控制人金亚伟签署《股份转让协议》。

协议约定，丁福如及其一致行动人以7.88元/股，总价约7亿元，向安吉以清转让上市公司8887.29万股，占公司总股本的25%。

交易完成后，菲林格尔实际控制人由丁福如变为金亚伟。丁福如及其一致行动人新发展集团，仍持上市公司19.56%股份对应的表决权。

在相关协议中，丁福如表示，认可并尊重安吉以清的控股股东地位以及金亚伟实际控制人的身份。同时承诺，不谋求或不以任何形式协助任何第三方谋求上市公司控制权。

对于本次交易，丁福如方面表现出了较大的诚意。

转让价格上，丁福如不仅没有收取让渡上市公司控制权的溢价，甚至还有折价。7.88元/股的转让价，比5月30日当天8.22元/股的收盘价，还便宜了0.34元/股。

丁福如方面还承诺，在改组后由7名董事组成的董事会中，安吉以清方面占6席，自己只占一席。

同一天，持有上市公司27.22%股权的单一第一大股东菲林格尔控股，也与多方签署股权转让协议，以6.73元/股，将所持股份转让给陕国投·乐盈267号信托、渤源达朗基金、和融联基金等3家机构，一次性套现约6.5亿元，从上市公司彻底退出。

菲林格尔控股的本次股权转让略显突然。5月8日，该公司还通过上市公司披露通过二级市场减持计划，并于5月30日，通过集中竞价，以8.22元/股减持了290万股，套现近2400万元。因筹划协议股权转让，减持计划提前终止。

参与本次交易的安吉以清等4方，均表示相互独立，不存在任何形式的一致行动关系。与其他任何收购人、股东之间不存在协议、安排或默契。

本次股权转让前后，菲林格尔股价已连续3个交易日涨停，达到2020年以来的高点。

即将入主菲林格尔的金亚伟背景不详，天眼查显示，他通过实际控制的南京中益仁投资了数十家企业，多为私募。

二级市场更看重的，或许是安吉以清的非执行事务合伙人浙江两山智控科技，穿透后其实际控制人为安吉县财政局。

内讧暂时终结

之前，菲林格尔前两大股东，在董事会和股东大会层面表现得剑拔弩张，如今，在共同的利益面前，终于达成了某种“和解”。

菲林格尔控股是一家德国企业，由菲林格尔家族控制。

据相关介绍，Vohringer始于1921年，是一个拥有百年历史的德国木业品牌。其在欧洲的主营业务，是为各类高端车型提供车内木饰产品，是Tabber等高端房车、梅赛德斯.奔驰的合作伙伴。

因看到中国木地板行业的发展前景，上世纪90年代，通过投资菲林格尔进入中国市场。

2008年以来，菲林格尔一直是由德国人Jürgen Vöhringer担任董事长；公司实际控制人丁福如为副董事长，日常经营由管理层负责。

因公司经营困难，且存在内部控制问题，近年来，重要股东之间频频发生内讧。

2023年和2024年，作为董事长的Jürgen连续两年对年报“不保真”，在重要的董事会上，对一些议案投出反对票或弃权票。

经查，2020年以来，菲林格尔的部分重大工程建设，最终是由丁福如控制的企业负责施工，但关联交易并未通过公司的内部审核程序，德国股东方面一直对此耿耿于怀。

为此，监管层对菲林格尔及丁福如等直接负责人，采取了责令改正、出具警示函的行政监管措施。

去年底，菲林格尔召开股东大会，补充审议关联交易相关议案，但因德国股东方面的反对，议案未能获得通过。

Jürgen在意的，不仅是关联交易程序不合法，还有相关工程可能存在的成本造价虚高、工程质量等问题。

对于近年的经营状况，德国股东也表现得极为不满。Jürgen认为，在现有团队的管理下，公司营收逐年萎缩，自2023年以来连续亏损且亏损金额仍在扩大，持续经营能力面临重大不确定性。

而作为经营直接负责人的总裁刘敦银，每年从公司获得的薪酬不减反增，“薪酬变动与公司的业绩表现不相匹配。”Jürgen表示，他曾多次提议更换总裁，但这一提议显然未能获得董事会的充分响应。

早年间，随着中国城镇化水平的提高、房地产行业的发展，菲林格尔也曾表现出较强的成长性。通过朱茵、苏炳添等名人代言，以及赞助拜仁足球俱乐部，获得了较大的品牌知名度。

2017年，公司登陆上交所主板。然而，上市之后的菲林格尔，未能实现大的突破。营收规模仅在上市次年摸到了8亿元的门槛，此后，总体呈现出下滑的态势。到2024年，已萎缩至3.36亿元。

2017年，公司首发募集资金3.43亿元，已8年过去，项目投资仍未完成。

随着新股东的入主，菲林格尔持续几年的内讧将得以阶段性化解。但公司的经营，仍是摆在眼前迫切需要解决的问题。

今年，公司经营状况继续恶化，一季度营业收入同比下滑33.94%，仅有3389万元，亏损进一步扩大。

如若新的实际控制人，不能施展化腐朽为神奇的魔力，菲林格尔极有可能面临退市风险。