利好集中落地，能源金属板块景气上行！龙头净利增速最高超49倍

7月27日上午，能源金属板块震荡后走强，板块整体涨幅达2.54%。截至中午收盘，永杉锂业（603399.SH）涨6.13%，融捷股份（002192.SZ）涨5.76%，寒锐钴业（300618.SZ）、天齐锂业（002466.SZ）等个股跟涨。

中信证券表示，2026年5月以来，需求担忧和库存变动压制锂价表现，但预计供需紧张格局短期内不会逆转，锂价在2026年下半年仍有望走强，维持25万元/吨的目标价预测。

多重利好共振，能源金属强势突围

近期，能源金属板块的强势表现，离不开政策层面的持续加持。国家发展改革委、国家能源局近日印发《可再生能源发展“十五五”规划》。其中提出，“十五五”时期我国可再生能源产业将迈入扩量提质、可靠替代的全新发展阶段，并设定了清晰的中长期发展目标：2030年可再生能源消费总量力争达到18亿吨标准煤，可再生能源发电总装机规模达35亿千瓦左右，其中风电、太阳能发电总装机突破28亿千瓦，装机占比超50%。

与此同时，双碳考核机制的全面落地，进一步强化了稀有金属的战略价值。自2026年起正式实施的《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，将碳排放总量、强度及化石能源消费量等控制指标纳入“一票否决”考核体系；对工业硅、磷化工等高耗能、高碳排放行业形成刚性约束，推动行业产能加速出清。国金证券认为，稀有金属作为新能源、高端制造关键材料，其上游资源保障能力与绿色低碳属性日益凸显，资产重估逻辑不断强化。

摩根士丹利在最新发布的研报中表示，在5月至8月的旺季期间，市场供应或将进一步收紧，从9月开始出现短缺。该机构预计2026年下半年锂价格将呈上行趋势，当价格超过每吨25万元时，需求弹性将显现。

九成公司业绩预喜，板块行情升温

除政策与供需利好外，行业相关公司亮眼的业绩表现，也是能源金属板块上涨的重要催化剂。伴随下游市场需求回暖，2026年上半年国内锂矿行业迎来业绩复苏，上市公司盈利大幅修复。

截至目前，A股已有66家有色金属上市公司披露了半年度业绩预告，预喜率超过90%，其中紫金矿业（601899.SH）预计上半年实现归母净利润391亿元，同比增长68%；融捷股份（002192.SZ）预计上半年实现归母净利润9亿元至11亿元，同比增长956.84%至1191.69%；天齐锂业（002466.SZ）预计上半年实现归母净利润28.5亿元至42.5亿元，同比增长3276.35%至4934.91%。

其中，天齐锂业业绩增速显著，主要受益于新能源产业发展与下游需求增长等多重利好因素。天齐锂业表示，今年上半年公司主要锂产品的销售均价较上年同期实现明显增长。

此外，多家企业成功实现业绩扭亏。赣锋锂业（002460.SZ）预计上半年实现归母净利润36.5亿元至46亿元，同比实现扭亏为盈；盛新锂能（002240.SZ）预计上半年实现归母净利润10亿元至12亿元，同样摆脱了亏损态势，盈利大幅回暖。

赣锋锂业此前在接受调研时表示，2026年以来，供给端资源释放相对紧张，新增供给主要为已有产能爬坡及停产项目复产，新增锂资源项目有限；需求端动力电池与储能两大领域均表现强劲。海外新能源车市场增长尤为突出，头部企业新能源车出口强劲；国内动力电池市场受益于新能源车单车带电量快速提升，整体需求依然偏强。储能领域热度同样较高，近期储能招投标数据及下游景气度显示，目前需求仍保持旺盛。

亮眼的业绩预告提振了市场对能源金属板块基本面的信心，成为驱动板块上涨的直接催化剂。长江证券分析称，2026年能源金属行业景气趋势延续，战略价值重估。其中，锂的需求景气延续，供给扰动增加且资本开支有限，供需短缺趋势有望延续，锂价有望打开新一轮上涨周期。