充电桩双重绞杀 涨价潮与合规闸下的行业生死局

7月，优优绿能（301590）、安世博、通合科技（300491）、易能时代4家头部充电模块企业同步发函，全系产品统一涨价15%。

8月1日，电动汽车供电设备正式纳入CCC强制认证管理，无证产品禁止出厂销售与经营性投用。两道重锤接连落地，砸中狂奔多年的充电桩行业。

过去低价互砍烧钱换规模的玩法彻底走不通。上游元器件被AI算力产能虹吸，成本暴涨击穿企业盈亏线。下游超80%运营商持续亏损。

 成本倒挂 涨价是止损不是博弈

此轮涨价不是厂商联手抬价，是全行业亏到扛不住后的集体止损。

过去几年充电模块行业打满价格战，直流桩核心模块单价从每瓦0.1元跌至每瓦0.05元，行业整体毛利率从25%至30%的区间，快速压缩至10%以下。大量中小厂商早已跌破盈亏线，头部企业靠以价换量勉强维持规模。

财报数据最有说服力。优优绿能2025年国内充电模块销量同比增长26.25%，产品平均售价却同比下降22.99%。

全年营收13.24亿元同比下滑11.56%，归母净利润1.07亿元同比下降58.12%。

2026年一季度，公司营收同比下滑38.45%，净利润直接亏损466万元，上年同期还盈利6000余万元。

通合科技同样增收不增利。2026年一季度公司营收同比增长40.19%，归母净亏损30.92万元。销量越做越大，利润越做越薄，是全行业的共同困境。

压垮企业的最后一根稻草，是上游元器件暴涨。AI算力基建爆发，大量锁定PCB与功率器件产能。

上半年充电模块企业PCB采购成本上涨80%，交付周期拉长至80天以上。

碳化硅IGBT等核心芯片被数据中心电源大量分流，近20家国际芯片厂商7月集中涨价。金银铜锡等金属材料涨幅也普遍超过30%。

具备自研模块能力的企业抗风险能力明显更强。盛弘股份（300693）靠整机加模块双布局，2025年归母净利润4.76亿元同比增长10.99%。

纯集成外购模块的厂商处境更难，英可瑞（300713）2025年营收同比增长58.58%，归母净亏损却接近9500万元。

全链传导 出清进入加速阶段

成本压力顺着产业链逐级向下，最先冲击直流桩整机厂商，最终承压的是终端运营商与车主。

充电模块占直流桩硬件成本的40%到50%，15%的模块涨幅，直接推高整机硬件成本6到9个百分点。

对运营商而言，这意味着新建场站初始投资进一步抬升。按行业测算，16枪120千瓦快充站初始投资超100万元，设备采购占比最高。现在设备涨价，新站回本周期只会进一步拉长。

行业本就深陷亏损泥沼。央视财经今年4月调查显示，超80%充电桩运营商处于亏损状态。中国充电联盟数据显示，2025年四季度公共桩平均利用率仅6.2%，远低于8%到10%的行业盈利红线。

头部玩家同样没能跑通盈利模型。特来电（特锐德300001旗下）2025年上半年净亏损400余万元，下半年靠项目结算才勉强全年盈利。

星星充电2025年前三季度利润含近2亿元资产转让收益，剔除后自营场站实际亏损。聚合平台能链智电（NAAS）连续3年亏损，累计金额超26亿元。

监管门槛同步抬高，加速落后产能出清。8月落地的CCC认证直接挡住研发投入不足的中小厂商。

11月1日能效强制国标正式实施，能耗不达标的产品同样禁止出厂。上半年全国抽查14万余台充电桩，查出1783台不合格，这只是合规清查的开始。

终端充电价格已经出现结构化上涨。今年4月以来多地公共充电价格每度上调0.04元至0.2元，核心商圈高速服务区高峰时段涨幅超30%。

后续成本还会逐步传导，但不会出现全面普涨。运营商不敢贸然大幅提价丢失市场，更多会通过高峰涨价平谷维稳的方式消化成本。

这场阵痛不是行业崩盘，是价值回归。过去跑马圈地只看规模不看质量的时代彻底结束。

接下来行业会向技术驱动效率优先转向，头部企业市场份额会持续提升。熬过低谷活下来的玩家，才能吃到行业长期增长的红利。