李宁与非凡领越首次共投同一标的，落子蒙牛旗下运动营养品牌迈胜

近日，蒙牛旗下专业运动营养品牌迈胜（M-ACTION）宣布完成近亿元A+轮融资，由中信农业产业基金、李宁公司（02331.HK）与非凡领越（00933.HK）共同投资。所融资金将投向产品研发、专业运动场景建设、用户教育、渠道拓展及供应链与组织能力建设。

值得注意的是，非凡领越是李宁公司单一最大机构股东，截至2026年10月10日公开持仓页，Viva Goods Company Limited（非凡领越）列示持股约19.40%。李宁本人同时担任李宁公司执行主席与非凡领越主席，两边董事会有所重叠。

这也是李宁公司与非凡领越首次公开联合参投同一项目。

李宁公司方面回复蓝鲸新闻记者称，此次为财务投资。运动营养品行业在中国市场尚处于发展初期，李宁公司期待通过与迈胜的合作，进一步理解运动消费者，更深入地进行运动消费者洞察，从而从体育用品维度为运动消费者提供更好的选择。

根据李宁2026年中期业绩，上半年收入152.35亿元，同比增长2.8%；毛利77.51亿元，同比增长4.5%；经营现金净流入9.54亿元，期末净现金约193.9亿元，无银行借贷。

此外，全渠道库销比4个月，库存周转65天，现金循环周期35天。

2026年上半年，李宁跑步、篮球、综训三大核心专业品类流水占比已达63%，专业跑鞋半年销售破1480万双。而迈胜切的是液体蛋白、训练后即时补给这类高频消耗品。李宁选择沿单品牌主线，以小额参投的方式向运动营养场景延伸，相当于在专业运动服务链条上延伸出一个补给场景，未来可与门店零售、训练营等业态形成配合。

这笔投资对李宁而言，更像是一次轻量级的战略卡位。

针对本轮融资，蒙牛方面对蓝鲸新闻记者表示，本轮近亿元A+轮融资已完成交割。迈胜现阶段更看重的是股东对公司长期发展的认可，以及未来在产业资源、体育生态等方面潜在的协同机会。

从蒙牛财报来看，2026年中期收入447.95亿元，同比增7.8%；经营利润36.76亿元，经营利润率8.2%；权益股东应占溢利23.71亿元，同比增15.9%。液态奶仍占75.6%基本盘，奶酪收入31.48亿元、奶粉20.58亿元，鲜奶板块超30%增长。

值得关注的是，蒙牛在2026年中期业绩公告中明确指出，运动营养品牌迈胜保持快速增长。

蒙牛对此表示，迈胜是蒙牛一体两翼业务的重点项目，目前是在高速发展期。据欧睿认证数据，迈胜液体蛋白累计销售覆盖千万运动人次，连续两年位居全国运动蛋白饮销额第一；过去一年，迈胜专业补给产品实现翻倍增长。目前迈胜已形成覆盖线上电商、线下零售、赛事、跑团及训练场馆等多元渠道的业务布局。涉及单品复购率、具体渠道收入占比及单一平台贡献等经营数据暂不对外披露。

蒙牛方面进一步表示，现阶段没有可对外披露的具体门店搭售、联名等合作计划。迈胜与蒙牛一体业务中其他事业部的同类型产品不属于同赛道业务。一体业务中的运动类产品属于乳制品延展类型产品，迈胜则完全定位为运动营养产品，二者不冲突。