君圣泰医药通过港交所聆讯 IPO前估值约5.37亿美元

2023年12月10日，据港交所披露，君圣泰医药已通过港交所上市聆讯。值得注意的是，这是该公司今年第二次冲击港交所。早在今年5月，公司就曾递交上市申请，但因招股书超过6个月期限而失效。

据了解，公司在上市之前，先后进行过7次融资。在IPO前最后一轮融资，公司的估值约为5.37亿美元。

图1：君圣泰医药上市前的融资情况

5款在研产品，涵盖9种适应症

君圣泰医药成立于2011年，是一家专注于发现、开发及商业化多功能、多靶点的首创疗法，以治疗代谢及消化系统疾病的全球一体化生物制药公司。

目前，公司共有5款自主开发的候选产品，涵盖9种适应症。其中，HTD1801（小檗硷熊去氧胆酸盐）是公司的核心产品。据了解，公司已成功在美国、中国、欧盟及日本等众多国家及地区获得HTD1801的物质专利，并在美国及中国获得晶型专利，形成重要的竞争壁垒。

图2：君圣泰医药在研产品管线

HTD1801是一种新分子实体，作为靶向肠道－肝脏的抗炎及代谢调节剂，其对人体代谢过程中至关重要的多种通路产生调节作用，包括与代谢及消化系统疾病相关的通路。

目前，HTD1801针对非酒精性脂肪性肝炎（NASH）、2型糖尿病、严重高甘油三酯血症、原发性硬化性胆管炎及原发性胆汁性胆管炎适应症进行开发，且在多项临床试验中表现出良好的安全性及有效性。

其中，HTD1801治疗2型糖尿病以及原发性胆汁性胆管炎的研究已经进入临床三期试验，进度最快；针对NASH的适应症则正在开展IIb期临床试验。

另外，公司其他四款在研产品分别为HTD4010、HTD2802、HTD1804以及HTD1805：

HTD4010是一款RegIII/PAP蛋白活性片段的多肽类似物，具有调节先天免疫反应及由此产生的肝脏炎症的潜力。

HTD2802是一款由两种已知化合物组成的新型复方制剂，用于治疗炎症性肠病的多功能药物。

HTD1804用于肥胖症的治疗。

HTD1805是一款多功能小分子药物，用于治疗代谢疾病。

持续亏损，2023上半年研发成本1.2亿元

据招股书显示，2021年、2022年及2023年上半年，君圣泰医药营收分别约为人民币0.14亿元、0.21亿元及0.23亿元；净亏损额分别为人民币2.17亿元、人民币2.24亿元及人民币5.86亿元。

图3：君圣泰医药历年财务情况

在研发投入方面，公司2021年、2022年及2023年上半年的研发费用分别约为人民币0.84亿元、1.83亿元及1.2亿元。

与2022年同期相比，2023年上半年公司的研发费用同比增长57.34%，主要原因是公司临床及临床前开发活动支出增加，包括第三方合约开支、员工成本及员工持股计划开支增加。如2023年上半年，仅HTD1801的2期临床研发支出就达到了4975万元。

而公司本次上市募集的资金主要是用于研发，包括核心产品HTD1801、针对肥胖症的候选产品HTD1804的研发，其他候选药物的早期药物发现及开发以及加强FUSIONTXTM开发方式，以及用作营运资金及其他一般企业用途。