一年一换董事长，华润系入主的东阿阿胶“舵手”难干？

上任仅一年时间，东阿阿胶又换帅了。10月22日晚间，东阿阿胶发布公告称，由于工作变动原因，白晓松申请辞去公司第十一届董事会董事长、董事职务，同时一并辞去第十一届董事会战略委员会主任委员职务。与此同时，经东阿阿胶董事会会议审议通过，同意选举程杰为公司第十一届董事会董事长，聘任孙金妮为公司总裁。

自2019年业绩出现大幅亏损后，东阿阿胶在短短五年时间换了四任董事长，近三年更是每年更换一次。除了董事长变更频繁外，近年来东阿阿胶多位高管也相继辞职。自“华润系”高管入主后，东阿阿胶一改2019年巨亏的局面，但距离巅峰时期仍有很大差距。如今管理层频繁变动，东阿阿胶未来能否持续保持增长势头尚充满不确定性。

管理层变动频繁

东阿阿胶董事长一职似乎成了“烫手山芋”，最近几年每位继任者的任期都不会太长。与前任高登锋一样，白晓松的任期也仅一年。

10月22日晚，东阿阿胶发布公告称，由于工作变动原因，公司董事长白晓松、董事邓蓉辞去公司职务，监事会的陶然、唐娜、商恩志三位非职工监事也集体辞任，程杰辞去总裁职务，任公司董事长，任辉、王延涛辞去副总裁职务。辞任的公司董监高后续将分别回到华润医药、股东单位或前往关联单位任职。此前新一届董事会增补的董事孙金妮获聘为东阿阿胶新任总裁。

从履历上看，前任东阿阿胶董事长白晓松和现任东阿阿胶董事长程杰均属于“华润系”。资料显示，现年45岁的程杰曾任华润三九医药股份有限公司999感冒灵产品经理、产品总监，OTC销售市场部总监，营销中心副总经理，专业品牌事业部党总支书记、总经理，澳诺（中国）制药有限公司党支部书记、执行董事，三九赛诺菲（深圳）健康产业有限公司董事、总经理，东阿阿胶股份有限公司总裁等职务。

最近几年东阿阿胶人事变动频繁，而“华润系”的声音越来越大。北京商报记者梳理发现，2019年以来，东阿阿胶已四度换帅。在此之前，出身自“华润系”的王春城和韩跃伟分别于2019年11月、2022年1月辞去董事长职位。而来自“东阿系”的仅有高登锋一人，其也于2023年2月辞任。

人事变动背后，是东阿阿胶经营状况的转折。

在秦玉峰时代，东阿阿胶业绩一路上涨。2006—2018年，东阿阿胶营收由11亿元增至73亿元，净利润由1.5亿元增至21亿元。

但这一势头在2019年迎来转折。2019年，东阿阿胶实现营收29.59亿元，同比下降59.68%；归属于上市公司股东净亏损4.44亿元，同比下降121.29%。这也是东阿阿胶自1996年上市以来首次亏损。

自2019年业绩出现大幅波动后，东阿阿胶在短短五年时间换了四任董事长，近三年更是每年更换一次。除了董事长变更频繁外，近年来东阿阿胶多位高管也相继辞职。从10月22日的公告来看，此次东阿阿胶人事变动涉及董事长、总裁、副总裁、监事会主席等，8名高管集体离职。

能否重回巅峰

事实上，东阿阿胶在过去十几年的发展壮大，很大程度上依赖于涨价策略。在2006—2018年期间，东阿阿胶共计涨价17次，阿胶块每250克售价从2006年的25元涨到2019年的1499元，涨幅高达59倍。

但随着涨价策略的“爆雷”，东阿阿胶需要找到更好的替代方案来实现业绩增长。

Choice数据显示，2018—2023年，东阿阿胶的营收分别为73.38亿元、29.59亿元、34.09亿元、38.49亿元、40.42亿元、47.15亿元，归母净利润分别为20.85亿元、-4.44亿元、0.43亿元、4.4亿元、7.8亿元、11.51亿元。

可以看到，东阿阿胶目前已挽回业绩颓势，但整体业绩表现尚未恢复至历史最好水平。值得一提的是，此前高登锋曾为东阿阿胶定下增长目标——2025年实现80亿元营收，挑战100亿元。如今随着新“舵手”的更迭，上述战略目标是否能继续实施，仍有待观察。

“如此频繁的高层变动，让市场对东阿阿胶的未来发展充满了担忧与期待。”有投资机构医药行业分析师对北京商报记者表示，一方面，频繁更换董事长可能会影响公司战略的连续性和稳定性；另一方面，新的领导团队也可能为公司带来新的发展机遇和变革动力。

医疗战略咨询公司Latitude Health创始人赵衡则表示，从外部环境来看，医药行业竞争激烈，市场变化迅速，企业需要不断调整战略以适应新的形势。而内部管理方面，不同的领导风格和决策方式可能会对公司的发展产生不同的影响。

针对管理层变动频繁、业务发展等问题，北京商报记者与东阿阿胶方面取得联系，其回应称，“此次变动是正常的人事变动，公司在业务开展方面依然会沿用之前的既定战略，即‘1238’战略，短期内不会涉及到调整问题”。

从市场趋势来看，阿胶行业竞争者不在少数。随着同仁堂、九芝堂、太极集团等老字号药企涉足阿胶产业，如今东阿阿胶面临的竞争压力也越来越大。

不过，从二级市场表现看，东阿阿胶似乎有望重回巅峰。截至10月23日午间收盘，东阿阿胶股价报60.34元/股，总市值388.58亿元，几乎回到峰值。