恒瑞医药JAK1，今年要砸进口药的场子！

2025年医保谈判，一家自免药物的去留，站在了聚光灯下。

今年5月前，恒瑞医药获批的JAK1抑制剂硫酸艾玛昔替尼片，一个月时间内就拿下了三个自免相关适应症：强直性脊柱炎（AS）、类风湿关节炎（RA）、特应性皮炎（AD）。

目前市面上的选择性JAK1抑制剂，掰着手指头能数过来：艾伯维的乌帕替尼、辉瑞的阿布昔替尼和迪哲医药的戈利昔替尼。几款药的适应症差异化特别明显。恒瑞也在一年之内快速跟上了当下自免的核心靶点：IL-17A单抗已在国内获批上市，JAK1抑制剂艾玛昔替尼是另一个重要靶点。但这些新药都免不了要和同行对抗：几个获批适应症正是乌帕替尼的营收主要来源。

要知道，艾伯维当初推出乌帕替尼，是想承接“自免药王”修美乐的衣钵。有券商预测，2025年，乌帕替尼极有可能突破200亿美元营收大关。

恒瑞的药今年进不进医保？似乎没有疑问了，因为乌帕替尼已经在医保里。外界最想知道的是，恒瑞会开出一个什么样的价格？

已经很难打开市场

JAK抑制剂被誉为自免领域的“下一个新星”，据Insight数据库，国内该类药物已有两代，共计超10款产品上市，包括JAK1、JAK2、JAK1/2、JAK3等，都是以治疗类风湿关节炎、特应性皮炎、强直性脊柱炎几大确定值高的适应症为主。

（健识局整理，如有疏漏敬请指正）

自免药物和抗癌药物一样，同一种病有不同的治疗方式。市面上IL-23抑制剂、PDE4抑制剂等新机制药物已经不少，加上之前的TNFα等，JAK抑制剂的销售其实不容易。

2011年，国内首款JAK抑制剂芦可替尼获批上市，到去年销售额已经有所放缓，2017年上市的辉瑞的托法替布2024年全球销售额为11.68亿美元，同比下降31%。

现阶段，巨头将目光放在了安全性更高的第二代JAK1靶点。国内早有艾伯维的乌帕替尼、辉瑞的迭代产品阿布昔替尼、迪哲医药的戈利昔替尼产品获批。一般来说，企业为获得更广阔的市场，会与竞争产品差异化设计临床，这几款的重点市场就极其不同：

托法替布是侧重完善青少年、成人的中、重度特应性皮炎市场；迪哲医药的戈利昔替尼，带着独有的“外周T细胞淋巴瘤”适应症上市，就没有扎堆大自免适应症布局。兴业证券预计，戈利昔替尼在中国的峰值销售额可达5亿元。

实话说，恒瑞的艾玛昔替尼上市时机不算好，而且适应症还是“老三样”，治疗这些疾病，患者有很多药物可选择。尤其是，艾玛昔替尼直接和艾伯维的乌帕替尼“脸贴脸”了，后者已经获批了特应性皮炎、银屑病关节炎、类风湿关节炎、克罗恩病、溃疡性结肠炎、中轴型脊柱关节炎、强直性脊柱炎七大适应症。

后续管线上，艾玛昔替尼也准备主做乌帕替尼那几个适应症，丝毫没有绕开的意思。实际上，恒瑞是想以艾玛昔替尼为支点，搅动艾伯维“自免第一交椅”的蛋糕。

据米内网数据，乌帕替尼缓释片快速渗透在中国三大终端六大市场，2023年增速就超过830%，销售额达1.5亿元；2024上半年又有525%的增长。

恒瑞要想直面硬刚，就只有靠价格了。

不降价进医保，难得青睐

艾玛昔替尼现在的定价不算低，而且没进医保，走的是商保的路子。

销售人员告诉健识局：“该药原价是2580元，通过对接商保5-10个工作日会报销800元，同时厂家返200元，剩下全部自费需要1580元。”

算上这些优惠，艾玛昔替尼4mg*28规格的一盒到手也要1580元。相比之下，今年进入医保的乌帕替尼，15mg*28包装从2086元一盒降价至1833.4元。考虑到含量不同，艾玛昔替尼现在的价格远高于乌帕替尼。

显然，恒瑞是准备在医保谈判中大幅降价的，降幅至少在70%以上，才可能和乌帕替尼拉到一条线。

恒瑞品种众多，不会过多计较一个品种的利润得失，而是要打开进口药围猎的缺口，拿下国产JAK1抑制剂的“头号”交椅。

自免领域用药十分依赖渠道，因为患者都是长期用药，抓住一个用户就会有很长的用药周期。所以外资的乌帕替尼、阿布昔替尼都早就进了医保。

2023年，阿布昔替尼初纳入国家医保目录，100mg药的价格从225元一片降至78元，当年销售额就增长翻了10倍，并且还在持续放量，去年一年有69%的增长。乌帕替尼是今年刚进的，暂时尚无中国市场数据。

这意味着，恒瑞的定价策略非常关键。要知道，中国自免疾病患者近4000万人，用药的主要是银屑病和强直性脊柱炎，其他适应症还没完全开发。中信证券预测，到2030年，这两大病种的市场规模就有望达到247亿美元，就算单拎出一个强直性脊柱炎，市场潜力也不可小觑。此前，强直药物市场一直被进口药垄断，从修美乐到乌帕替尼，牢牢控制市场。因此，恒瑞在大幅降价之余，还要大力开拓销售才行。

想完成自免伟绩，恒瑞需要拿出很大诚意。进医保放量，是艾玛昔替尼的必答题。