又募180亿，紫金矿业融资“上瘾”？(2)

回溯过往，紫金矿业于2008年登陆A股之时曾发行14亿股新股，实际募资99.8亿元，为此前公司最大股权募资纪录。而这一次，公司再融资规模相较IPO时期的募资总额高出八成有余。

据紫金矿业官方描述，此次公司海外可转债发行规模为A+H上市公司及亚太地区矿业企业史上最大，并且多只全球知名长线基金、对冲基金均参与认购。

2023年年报显示，因融资规模增加和外币借款利率提高，紫金矿业财务费用支出达32.68亿元。同比增长71.57%；而2019年至2022年间，公司该项指标长期稳定在14亿元至19亿元之间。

紫金矿业认为，在美元利率高企背景下，通过再融资获取的25亿美元置换高利率美元债务，每年可节约公司财务费用超过10亿元人民币。

资料显示，2019年至2023年，紫金矿业营收分别为1361亿元、1715亿元、2251亿元、2703亿元、2934亿元，扣非净利润分别达39.97亿元、63.22亿元、146.8亿元、195.3亿元、216.2亿元。因此，仅在5年时间内，公司即营收实现翻番，净利润取得超5倍增长。

同一时期内，公司资产负债率从53.91%一路上升至59.66%，短期借款从144.41亿缓慢攀升至209.89亿元，长期借款则从138.26亿元跃居至775.31亿元，涨幅近4.6倍；而截至2023年年末，公司货币资金仅有184.49亿元。

从数据来看，紫金矿业业绩突出不假，但债务问题亦是现实。在此次“可转债+配股”公告中，公司也明确说明道，此次募资能帮助公司改善流动性、降低资产负债率；并提及发行可转债募资用途之一是偿还境外债务，配股募资用途为投向并购等海外市场业务。

快速扩张致融资“上瘾”

紫金矿业此次创纪录大额再融资旨在“偿债”、“活血”，并兼顾海外市场营运发展。