‌“并购女王”入局华橙网络，“卖子”的大华股份爆赚5.3亿

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资本市场高涨的热情持续蔓延，作为“并购女王”的刘晓丹也趁势“落子”。

3月4日，大华股份发布公告称，公司计划以7.17亿元出售其持有的华橙网络股权给上海挚澄，华橙网络将不再纳入其合并报表范围。此次交易预计为大华股份带来约5.3亿元的收益。

值得注意的是，收购方上海挚澄来头不小。上海挚澄的背景指向知名私募机构晨壹基金管理（北京）有限公司（下称“晨壹基金”），其管理规模超过100亿元。作为该私募创始人的刘晓丹更是被誉为“并购女王”，拥有丰富的资本市场和投资并购经验。

梳理后可以发现，晨壹基金自2019年创立以来已完成多笔投资并购案例，包括比亚迪半导体、华兰疫苗、瑞辰宠医等多个知名企业，还与迈瑞医疗、药明康德等行业巨头合作设立了产业基金。

大华股份大赚5.3亿

近日，大华股份发布的公告显示，公司计划将其持有的华橙网络32.7321%股权以7.17亿元转让给上海挚澄企业管理合伙企业（有限合伙）（简称“上海挚澄”），同时另一股东宁波华煜投资管理合伙企业（有限合伙）（简称“宁波华煜”）将持有的18.1969%股权以3.99亿元转让给同一受让方，两笔交易总金额达11.16亿元‌。

根据公告内容，本次交易预计为大华股份带来约5.3亿元的收益。‌此次交易完成后，华橙网络及其下属子公司将不再纳入大华股份合并报表范围。‌

对于此次交易，大华股份表示，这是基于公司长期发展战略和业务规划需要，为进一步聚焦资源积极应对行业发展变化，实现高质量发展。

公开资料显示，作为此次交易标的的华橙网络成立于2015年，是一家面向全球民用智慧物联网市场消费端的智能家居品牌。构建了乐橙安防、乐橙互联、乐橙机器人、乐橙照明四大产品体系, 依托于乐橙AI能力以及乐橙云平台的支撑，为消费者提供全场景的家居智能解决方案。

业绩方面，2023年度，华橙网络营收19.76亿元，净利润为1.162亿元；2024年前三季度，公司营收16.58亿元，净利润为1.156亿元。

此外，根据公告内容，截至评估基准日2024年9月30日，经收益法评估，华橙网络股东全部权益价值为21.82亿元。经协商，交易价格按照公司100%股权估值21.9亿元执行。同时，经各方确认，本次交易的总对价为人民币12.03亿元。

百亿晨壹基金的并购版图

作为此次交易收购方上海挚澄，颇有来头。

企查查显示，上海挚澄由上海晨峦企业管理、晨壹红启（北京）咨询分别持股99.9092%、0.0908%。这两位股东均系晨壹基金下属的持股平台。而晨壹基金则是由刘晓丹创立，在管规模100亿元以上。其官网信息显示，晨壹基金将投资重心放在医疗与健康、消费与服务、科技与制造这三大核心领域。

从投资风格来看，晨壹基金颇爱并购题材。至今，晨壹基金参投的项目涵盖了比亚迪半导体、华兰生物的控股子公司华兰疫苗、宠物连锁医疗平台瑞辰宠医等多个知名企业，还与迈瑞医疗、药明康德等行业巨头合作设立了产业基金。

具体来看，2020年3月，晨壹基金入局华兰疫苗，并在之后成功收获基金第一个IPO。彼时，华兰疫苗IPO在即，香港科康决定以138亿元的整体估值为基准，来转让它所持有的华兰疫苗15%股权。

在这次股权转让中，河南高瓴骅盈企业管理咨询合伙企业（有限合伙），以12.42亿元的价格，接手了华兰疫苗9%的股权；新乡晨壹启明管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“晨壹启明”），则以8.28亿元的价格，获得了华兰疫苗6%的股权，而晨壹启明便是由晨壹基金所管理。2022年2月18日，华兰疫苗成功登陆深交所创业板。

此外，晨壹投资、KKR集团以及爱尔眼科三家机构共同投资了瑞辰宠物医院集团。公开信息显示，瑞辰宠物医院集团有限责任公司成立于2021年5月19日，是一家以宠物医疗服务为主营业务、多元化发展的综合性企业。

2022年5月，晨壹投资携手爱尔眼科收购了瑞辰宠物医院集团。同年，9月13日，瑞辰宠物医院集团又完成新一轮战略融资，此次融资是由KKR领投，晨壹投资跟投。此次跟投，展现了晨壹投资对宠物医疗行业前景的认可。

企查查信息显示，截至目前，晨壹投资旗下投资基金合计持有瑞辰宠物医院集团61.6162%的股份。

值得注意的是，迈瑞医疗收购惠泰医疗也离不开晨壹投资的推动，这笔收购更是创造了科创板历史上的首例“A收A”的案例。

根据相关信息，2023年5月，迈瑞医疗以自有资金出资12亿元通过晨壹基金设立了两家投资企业：珠海彤昇投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“珠海彤昇”）和扬州浵旭股权投资合伙企业（有限合伙）。

此后，珠海彤昇开始布局惠泰医疗，截至2023第三季度，珠海彤昇的持股比例增至3.49%。而就在2024年4月28日，迈瑞医疗发布公告称，将通过“协议转让+表决权”的方式，用66.5亿元自有资金收购惠泰医疗。仅用了不到一年的时间，晨壹投资便高效地助力迈瑞医疗取得了对惠泰医疗的控制权。

‌“并购女王”刘晓丹

晨壹基金娴熟的资本运作能力，绕不开刘晓丹的加持。

据悉，刘晓丹在金融领域深耕逾二十年，曾参与资本市场政策制定咨询，并曾于2012年6月至2016年6月担任证监会并购重组委员会委员。

此外，2012年7月至2017年1月及2017年1月至2019年9月刘晓丹还担任过华泰联合证券行政总裁及董事长，期间引领该公司跻身中国顶级投行之列。

离开华泰联合证券后，刘晓丹创立了晨壹基金，且聚焦并购投资。该基金的投资人以机构投资人为主覆盖大型保险公司，知名母基金，上市公司等。同时，多家龙头企业的创始人、核心高管或其家族办公室亦成为晨壹并购基金的重要出资人。

晨壹基金的向上发展，也为其吸引来不少“强援”。2024年3月，晨壹资本官宣，原阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇加盟晨壹基金，和晨壹基金创始人刘晓丹共同担任管理合伙人。同年9月，阿里巴巴集团战投原负责人胡晓也加入了晨壹基金。

值得一提的是，2025年2月24日，百度集团于港交所发布公告宣布，刘晓丹接替Brent Callinicos出任公司独立董事及董事会审计委员会主席。这一消息迅速引发了市场关于“并购女王跳槽”的热议。

不过，从目前这笔交易来看，刘晓丹仍在并购市场深耕。