两会“新”谈 “稳”字当头，加快推进新一轮资本市场改革开放

今年政府工作报告提出要“稳住楼市股市”。记者注意到，这是首次把“稳住楼市股市”写进政府工作报告总体要求。

对于资本市场，政府工作报告还明确“更大力度促进楼市股市健康发展”，并提出“深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设。改革优化股票发行上市和并购重组制度。加快多层次债券市场发展。”

在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上，证监会主席吴清表示，将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续推动新“国九条”和“1+N”政策体系落地见效，以深化资本市场投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮资本市场改革开放，不断筑牢股市健康发展的根基。

业内分析人士指出，在全球资产定价体系重构的关键时期，我国资本市场的稳定发展具有双重战略意义：对内可夯实经济回升基础，对外可提升人民币资产吸引力。

图：AI制图

“稳股市”促进资产价格温和回升

股市稳健运行对经济社会发展的重要作用早已不言而喻。中央政治局会议、中央经济工作会议、政府工作报告都将稳股市作为稳经济整体工作部署的重要内容。

在3月5日国新办举行的吹风会上，《政府工作报告》起草组成员、国务院研究室副主任陈昌盛表示，楼市股市稳住了，就可以释放财富效应，也可以更好地提振消费，更好地促进价格温和回升。

宏观调控中重视资产价格，把稳住楼市股市写进政府工作报告的总体要求，这是第一次。他强调，将政策资源更多投资于人、服务于民生，这些都是宏观政策的创新，旨在通过形成经济发展与民生改善的良性循环，在稳增长、稳就业中更好地促进高质量发展。

全国政协常委张连起公开表示，稳楼市和股市事关财政金融，事关发展和安全，事关老百姓的生活，事关民生保障，所以至关重要。

但如何“稳”，资本市场监管部门也给出了下一步的工作重点。吴清表示，一是要进一步增强多层次市场体系的包容性。二是要进一步增强投融资发展的协同性。三是要进一步增强监管执法的有效性。四是要进一步增强市场基础制度的适配性。

“压舱石”护航资本市场行稳致远

全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长日前在接受媒体采访时提出，构建资本市场的长期稳定机制，还需要靠市场自身的力量，例如加大长期资金入市、培育优质企业等，更重要的则是把市场自身的平衡能力和战略储备能力结合起来。

作为资本市场的“源头活水”，中长期资金是资本市场重要的专业投资力量，也是维护股市平稳健康运行的“压舱石”“稳定器”。

“在各方共同努力下，中长期资金入市指导意见和实施方案的落实工作现在开了个好头，各类中长期资金加大入市力度不断显效。”据吴清介绍，去年9月以来，保险资金、各类养老金在A股市场净买入约2900亿元；各类中长期资金所持A股流通市值从14.6万亿元增长到17.8万亿元，增幅达到22%。同期，共注册权益类基金459只，占同期注册基金产品总数的7成。权益类基金规模从6.3万亿元增长到7.7万亿元，占公募基金总规模的比例从20%提高到24%。在规模快速增长、比例提升的同时，公募基金的收益状况也在稳步改善。

与此同时，长周期考核制度更加健全。财政部、人社部等部门正积极推进长期资金长周期考核政策文件的制定修订工作，目前已征求了相关方面的意见建议，将尽快推出。文件的出台将全面建立全国社保基金五年以上以及年金基金、保险资金三年以上长周期考核机制。

全国人大代表、清华大学国家金融研究院院长田轩表示，“有关方面持续推动中长期资金成为资本市场重要增量资金，助力熨平短期波动，护航市场行稳致远。”

DeepSeek带动中国资产价值重估

人工智能是今年两会的热词，DeepSeek在全球人工智能领域脱颖而出，不仅使AI行业深受震撼，也让世界对中国科技创新能力有了新的认识，带动了中国资产价值重估。特别是今年春节之后，A股、港股包括其他市场上科技股表现也受到了相关热点的带动。吴清表示，资本市场对促进科技和产业创新都具有独特而重要的支撑作用，而科技创新企业越多越强，资本市场的活力、吸引力以及为投资者创造价值的能力也就越强。

他介绍，将加快健全专门针对科技企业的支持机制。坚持有效市场和有为政府相结合，聚焦科技创新活跃、体现新质生产力方向的领域，用好“绿色通道”、未盈利企业上市等制度，稳妥实施科创板第五套上市标准等更具包容性的发行上市制度，更精准支持优质科技企业发行上市。抓紧完善“并购六条”配套机制，在估值定价、审核流程、支付工具等方面进一步打通堵点，大力推进企业并购以优化资源配置、促进企业发展，推动更多科技创新企业并购案例特别是具有示范意义的典型案例落地。

公开信息显示，2024年，科创板、创业板、北交所新上市公司中高新技术企业占比均超过9成，目前全市场战略性新兴产业上市公司市值占比已超过4成，先进制造、新能源、新一代信息技术、生物医药等重点领域涌现出一批龙头领军企业，资本市场服务科技创新、产业创新的质效明显提升。

“未来十年，随着中国政府公共治理能力进一步提升，民营经济活力加快释放，太阳能、新能源车、无人机、基础设施、航天航空等方面的比较优势进一步扩大，人工智能、半导体等方面创新技术发展有力赋能智能制造和产业升级，中国关键行业的核心企业将成长为全球资本市场核心资产的重要组成部分，为全球经济提供增长动能，为全球投资者提供提升组合回报的机遇和载体，增加中国资本市场资产配置是全球投资者必要而正确的选择。”全国政协委员、国泰君安国际董事会主席阎峰在两会期间表示，中国资本市场发展持续向好，未来十年有望为全球资本市场提供核心资产。