银行股1元捡漏的“玄机”

1元就能买入上万银行股成为股东，你是否会心动？近日，在阿里资产拍卖平台上，1元起拍的特价中小银行股权正密集上架，涉及湖南银行、兰州农商行、河南邓州农商行、铜仁农商银行、山东淄川农商行等多家银行。

北京商报记者调查发现，这类1元起拍的银行股均为自然人持有，份额在5万股到10万股之间，由第三方代理机构受托拍卖。1元起拍通常是代理机构吸引投资人参与竞拍的方式，实际经过多轮竞价后，最终拍卖成交价多贴近银行现有的股权交易价格。与此同时，参与低价竞拍的成本并不低，投资人还需支付拍卖保证金、综合服务费、软件服务费等费用。

虽然起拍价格低至1元，但不少银行股权仍面临多次流拍再上架的局面，在分析人士看来，低价吸引投资人关注并参与竞价的背后是中小银行股权面临的流动性不足、市场认可度低等现状，参与此类股权竞拍的投资者需考虑后续股权变现方式及成本问题。

多家银行股权1元起拍

多笔特价银行股登上“拍卖台”。阿里资产拍卖平台显示，近日，湖南银行、兰州农商行、河南邓州农商行、铜仁农商银行、山东淄川农商行、山东滕州农商行、山东周村农商行、江西湖口农商行、南充农商行等10余家银行特价股权正在或即将拍卖。上述股权为自然人持有，份额在5万股到10万股之间，起拍价均为1元，远低于股权的评估价。

例如，南充农商行10万股自然人原始股权待拍，拍卖起始价为1元，评估价则为25.7万元；山东周村农商行5万股自然人原始股权1元起拍，评估价为10万元。

北京商报记者调查发现，此类1元起拍的银行股权拍卖信息均由杭州文化产权交易所发布，而实际负责拍卖的多是持股自然人委托的第三方代理机构，不同银行股权可能由同一家机构代理。

一家位于山东的代理公司就长期承接各地城商行、农商行、村镇银行的股权委托拍卖业务，据相关负责人介绍，银行股权1元起拍主要是为了吸引投资者关注参与报名，但实际很难以1元成交，“起拍价设置1元关注的人就多，关注的多了，报名参与竞价的就多了，价格自然就高了，1元一般都拍不到，最终成交价可能接近银行现有股权的交易价格”。

以山东淄川农商行为例，该行5万股自然人原始股权原本计划于3月3日20：30结束拍卖，起拍价为1元，但竞价活动设置延时出价功能，在竞价活动结束前，每最后5分钟如果有竞买人出价，就自动延至5分钟，经过多轮竞价后，最终以约4.8万元成交。

多位第三方代理机构的负责人透露，这类1元起拍的银行股原始发行价就比较低，1元起拍并非1元成交，具体成交价格视拍卖情况而定，虽然有低价捡漏的可能，但以1元成交的概率极低，一般经过多轮竞价，最终成交价格会贴近银行现有的股权价格。

低价捡漏可能性小

银行股1元起拍参与“门槛”虽低，但实际参与竞拍的投资人需要支出的费用成本并不低。北京商报记者注意到，参与拍卖竞价的投资人需要交纳一笔竞价保证金，费用在8000—2万元不等。一家农商行股权代理公司的项目经理介绍，参与竞拍前交易平台会冻结一笔保证金，竞价结束后，若未能竞得，保证金会自动解冻退回，若竞得标的物，保证金将不退还，自动转入指定账户当作竞价款。

除竞价前必须支付的保证金之外，参与竞价也设置了500—3000元不等的加价幅度，这也进一步减少了1元成交的可能。而拍卖成交后，投资人还需另外支付成交价1%—5%的综合服务费以及0.5%—1%的软件服务费，上述费用分段收取，成交价越高费用水平越低。例如，若银行股权最终成交价为10万元，需要支付5000元的综合服务费和1000元的软件服务费。各项费用完成后，还需携带身份证、征信报告前往银行所在地完成股权过户交割。

据前述山东代理公司的相关负责人介绍，综合服务费、软件服务费均由杭州文化产权交易所收取，而其所在的代理公司主要收取的是持股自然人的2%—3%的转让费用，但需要股权成交后才能获得。

“一般1元起拍的银行股价格基本在1—1.2元/股左右，本身价格较低才敢1元低价拍卖，要是本身银行股权价格较高，1元起拍风险就太大了。”前述山东代理公司的相关负责人补充道。

金乐函数分析师廖鹤凯表示，此类1元起拍的银行股主要是通过低价方式提升交易关注度，吸引更多的潜在买家加入，但也侧面反映了部分银行股权本身的圈内成交难度较高，流通性不强。

特价拍卖背后的困境

虽然起拍价格低至1元，但不少银行股权仍面临多次流拍再上架的局面。例如，河南邓州农商行、山东滕州农商行10万股自然人原始股权均为第二次拍卖。

前述山东代理公司的相关负责人表示，与司法拍卖不同，此类自然人持有的股权属于资产变现，一般不涉及债务纠纷，拍卖的价格也不会有太大的调整，若拍卖不成功，后续会继续上架，直到拍卖成功或持股自然人要求下架为止。

“此类低价股权多为自然人持有的农商行股权，主要是这类投资人的股权持有量低，且多为财务投资者，无法深入银行经营，也更少有长期持有思路，当有资金需求时，或者看到银行阶段性经营不佳时，更有变现的需求。”廖鹤凯说道。

低价吸引投资人关注并参与竞价的背后是中小银行股权面临的流动性不足、市场认可度低等现实情况。资深金融监管政策专家周毅钦表示，1元起拍有吸引眼球之嫌，但中小银行股权转让市场低迷是不争的事实。一些中小银行资产状况欠佳，不良贷款率较高，存在一定的经营风险，股权普遍存在流动性差、分红低、盈利波动大的问题，这让投资者担心“竹篮打水一场空”，不敢轻易入局。

廖鹤凯认为，银行股1元起拍仍流拍的原因可能是银行自身经营存在不良资产率高、盈利差、内部治理不完善等问题，获得这类银行股权后潜在成本很高，同时，流通性差、变现繁琐且变现渠道狭窄。

近年来，中小银行股权打折出售仍流拍的情况屡见不鲜。廖鹤凯建议，投资人参与低价银行股权竞拍时首先要充分了解银行经营状况，评估投资价值与风险；其次要关注政策法规，留意金融监管政策变化对目标银行的影响，规避政策风险；此外，还应评估自身风险承受力，根据自身的流动性需求，合理确定投资金额与比例，避免过度投资影响财务安全；最后，要了解交易流程和成本，熟悉拍卖规则流程、费用，关注股权过户等后续手续的难度与风险，以及考虑后续变现的方式和成本等问题。