茅台拥抱年轻人失败？(3)

这可能是声势浩大的茅台年轻化战略，几乎在一夜之间降温的重要原因之一。

作为高端酱酒品牌，贵州茅台定位是高品质白酒，明确受众、继续巩固市场优势地位，才是穿越周期的强有力底牌。

过去一年，白酒行业价格倒挂现象突出，白酒消费市场整体偏弱，茅台酒的终端市场价格起伏波动，牵动经销渠道等多方利益，甚至波及股价。

去年6月下旬，公司核心单品飞天茅台批发参考价格，曾一度跌破2100元/瓶，将要跌破渠道的心理防线，公司迅速通过取消12瓶整箱投放、暂停15年陈年茅台等产品发货等措施稳定价格。

在这些政策出台后，飞天的价格才逐渐从低点回升。据昨日（14日）今日酒价显示，24年散瓶普茅、24年原箱普茅批发参考价分别升至2220元、2240元。

2024年第三季度，公司继续调整发货结构，增加龙年生肖茅台和精品茅台配额占比，从而降低普茅配额占比，茅台酒整体产品结构得以提升和优化。

预计去年全年，公司实现营业收入约1738亿元、归母净利润约857亿元，同比分别增长15.4%和14.67%。

今年，公司可能仍会延续通过调整产品结构的方式来稳定价格。

据中银证券研报，2025年茅台酒国内市场投放将有所增长。不过，珍品茅台投放量将减少、公斤茅台适度增加，以此来确保普茅批价稳定。另外，在系列酒方面，将继续打造茅台1935、茅台王子迎宾以及汉酱等3大百亿级事业部。

随着白酒消费主力群体的更迭，贵州茅台选择重新聚焦商务消费的场景。去年上半年，公司就已提出要在复杂的市场环境中，向“新商务”转型的想法，小巨人、专精特新以及独角兽等企业的从业者们，成为茅台瞄准的新消费群体。

作为老茅台人，公司现任董事长张德芹很清楚，重新聚焦白酒主业，继续深入发掘商务聚饮场景，才是拉动茅台增量的根本所在。