投资回报率超50%，国产单桶威士忌凭何走俏？

随着国产威士忌酒厂的相继建成投产，一场源自产业端的单桶威士忌热愈演愈烈。

酒业家关注到，基于对国产威士忌发展的良好预期，最近一两年，一些洋酒商、收藏家以及威士忌爱好者纷纷开始抢购国产单桶威士忌，并通过转售购买证书进行变现，年回报率高达50%以上。

一面是进口单桶威士忌的需求骤减，一面是国产单桶威士忌的备受追捧，值得深究的是，在市场整体消费低迷的当下，国产单桶威士忌凭何大受追捧？

投资回报率高达50%以上，国产单桶威士忌受热捧

不同于瓶装威士忌的年限要求，单桶威士忌一般在酒厂出酒之初就已开始对外发售，具有穿越周期的投资属性，而随着国内威士忌酒厂近两年的集中投产，一场由产业端孕育的单桶威士忌热潮正在席卷而来。

酒业家关注到，崃州蒸馏厂曾在过去的三年间陆续发售过3批单桶威士忌，基本都是上市即售罄，火热程度可见一斑。尤其是第三次发售的100桶，整个抢购过程只持续了3小时，其中黄酒桶更是不到3分钟便已售罄。

相比崃州蒸馏厂，叠川酒厂单桶威士忌的表现也不遑多让。据华东洋酒商张弛（化名）透露，“叠川共对外发售了三批单桶威士忌，首批和二批定价在7-8万/桶不等，基本都是一出来就秒空，或许是看到单桶威士忌的价值与潜力，第三批叠川直接提价到15-25万/桶，算是变相停了项目。”

事实上，单桶威士忌的火热并非只集中在正式发售的酒厂，作为一家仍在建设中的酒厂，淳岸的创始桶也已被提前锁定。“淳岸的创始桶计划在200桶左右，但目前收到的订购意向已远远大于这一数字，这与母公司奥歌诗丹迪集团的品牌力和渠道力不无关系。”淳岸威士忌酿造项目负责人徐行向酒业家表示。

除了上述酒厂，国内很多知名酒厂也面向市场推出了单桶威士忌。高朗集团合伙人张健表示，“高朗酒厂运营偏传统，有明确的风味特点，无限酒厂偏创新，致敬传统的同时也充满创新设计，探索风味的无限可能性。目前高朗酒厂的单桶业务是和合作伙伴共同运营，而无限酒厂则独立运作，主要通过业主桶酿造计划和工旅计划在推进。”

此外，千岛湖威士忌总经理丁琦也向酒业家透露，最近每天都要接待6波左右的客户，“大家对我们的品质都非常认可，单桶将于近期推出，桶不会太多。”

徐行认为，国内的威士忌项目未来都可能会推出单桶威士忌，这既彰显了酒厂的底蕴和实力，也是其长期主义的体现。

酒业家关注到，上游酒厂创始桶的集中推出，也为下游的渠道和市场带来更多新的财富机遇。“最近一两年，很多收藏界的朋友和威士忌爱好者都在囤购国内的单桶威士忌，我之前抢购了几桶叠川的首批单桶威士忌，持有不到一年，便以翻倍的价格卖出，投资回报率非常高。”张弛表示。

华中洋酒商杨俊（化名）也表示，酒厂前期推出的单桶威士忌，无论是从价格还是收藏属性上看都非常不错，“有朋友花3.9万抢购了崃州最早一批的单桶威士忌，未来无论怎样都不会亏。”

“拿桶价格越低，转售利润越大，一般回报率都在50%以上。”威士忌爱好者王越（化名）告诉酒业家，抢购单桶威士忌后，酒厂都会出具一份具有独一性的购买证书，即使产品未到交付时间，也可凭借该证书在二级市场变现。

国产单桶威士忌凭何火热？

中国食品土畜进出口商会酒类分会数据显示，2024年，威士忌进口额为4.5亿美元，进口量为2.9万千升，同比去年分别下滑22.8%和10.5%。进口威士忌的下滑趋势同样呈现在市场和消费端，据广东、福建、四川等多地洋酒商反馈，在市场未见明显好转的情况下，近一年来，进口单桶威士忌的需求持续减弱。“之前在我们公司买苏威单桶威士忌的客户基本都没再回购，公司近期也没有再进单桶的计划。”华东洋酒商王强（化名）表示。

对比进口威士忌的回调，国产单桶威士忌这一逆周期的火热又从何而来？综合多位酒商及专家反馈，酒业家整理发现主要有以下五大优势：

一是品类优势。作为威士忌的高端代表，单桶威士忌具有与生俱来的高品质和稀缺性，且即使是同一批次，每一桶威士忌都极具个性化风味，具有独一性，这正与当前个性化和多元化的消费趋势相契合。

二是地缘优势。参照苏威的单桶威士忌在国内的发展，中国酒业协会特邀常务理事、威士忌专委会理事席康表示，早在2020年之前，就有不少洋酒经销商通过组织长三角和珠三角的客户去酒厂体验去销售单桶威士忌，而国内威士忌酒厂则有望截取这一部分需求，“相对进口威士忌，国内威士忌酒厂游成本更低，信任感更强。”

三是起步优势。“国产威士忌正值起步阶段，目前做单桶威士忌的还比较少，无论是相对进口单桶威士忌还是白酒封坛，都更具有新鲜感、猎奇感、稀缺性，非常具有发展潜力”，席康表示。

此外，张弛还指出，“进口单桶威士忌产业非常成熟，无论是苏威还是日威，都有上百年的发展史，渠道稳定固化，基本没有新的机会，而国产威士忌的崛起则为国内市场带来更多的机会，这也是国内玩家积极参与进来的重要原因。”

四是本土化优势。四川洋酒商叶凡（化名）告诉酒业家，除了威士忌行业的常规桶型，国内很多酒厂都有做本土化尝试和创新，比如蒙古栎和黄酒桶，这在追逐个性化的威士忌消费中具有更强的竞争性。

五是资本优势。“很多单桶威士忌上市即售罄与头部酒企不遗余力的推动有很大关系，正是这些资本的加入，加速了国产威士忌的发展进程，”王越表示。

国产威士忌创始桶集中面世，哪些更受业内玩家青睐？

随着国产威士忌的陆续投产，国产单桶威士忌也将密集推向市场，哪些更受业内玩家青睐？

作为崃州和高朗两大威士忌酒厂的独家包桶商，威士忌收藏家、中国威士忌行业投资人程里青分享了选择国威单桶威士忌的7个条件：

第一，优质的威士忌是基础，品质不好的酒即使放再长时间也成不了好酒。

第二，具备一定的生产规模，在程里青看来，生产规模对威士忌投资至关重要，只有具备一定的规模才能把控质量的稳定性，没有稳定的品质，品牌将无从谈起。

第三，酒厂的背景实力和研发投入，威士忌是个长周期产业，酒厂需要有足够的实力支撑持续不断的资源投入。

第四，具备自我造血功能，程里青认为，酒厂的多元化经营非常重要，行业总有不好的时候，营利结构太过单一，则抗风险能力弱，在艰难时期，难免会贱价出售套取资金，具备自我造血能力的酒厂则能更好地保障产品的稀缺性。

第五，品牌长期的营销和推广，这是单桶威士忌持续增值的重要原因。

第六，二级市场的表现，以崃州及百利得创世版为例，程里青表示，该威士忌发售价格一对为798元，但仅过了三、四个月，二级市场的价格就已涨到1380元，这其中就有很高的利润。

第七，价格合理，“目前国产单桶威士忌价格在几万到十几万区间是相对合理的。”程里青表示。

展望未来发展，程里青表示，目前的单桶热尚停留在产业端和小众圈层，单桶威士忌的发展将和中国威士忌发展同步，“预计国内真正热起来还需5年，国际则需10年，但恰是如此，才是最好的投资标的，等到产业完全热起来就是我们出售的最好时机。”