宗馥莉，这次稳了吗？

以退为进，宗馥莉如愿迎来了事件大反转，回归娃哈哈集团重新掌权。

两害相较取其轻，这是各方博弈，各取所需的结果。

但是，国资是娃哈哈集团第一大股东的现实仍然存在，宗馥莉很难像她父亲宗庆后一样，在集团掌门人的位置上稳如泰山。

除非，她能拿下上城区国资所持娃哈哈集团那部分股权。

大反转

上周四，宗馥莉被迫从娃哈哈集团辞职的消息一出，舆论瞬间满天飞。

宗庆后去世仅几个月，作为他的女儿，娃哈哈集团副董事长、总经理宗馥莉，却受到了集团部分股东其对经营管理合理性的质疑，不得不主动辞职，不再参与经营管理。

在此后的数天里，这封《致娃哈哈集团全体员工的函》中，所涉及的杭州市上城区，以及集团部分股东，甚至连当事人宗馥莉，都没有做出任何正面回应。

而外界尤其是媒体，对事件关注的热情始终不减，从各个角度进行分析和猜测。

期间，只有宗庆后的弟弟、宗馥莉的叔叔宗泽后，通过自己的朋友圈，对事件进行了公开点评。他称，宗馥莉的辞职“是件好事”。他指出，宗馥莉接班后，火力四开，锋芒毕露，应了古语“刚易折”。

同时，宗泽后点出了一个核心，娃哈哈从本质上讲国家是大股东，当然是国家说了算，作为职业经理人，就必须夹着尾巴做人。

宗泽后显然忽视了侄女的力量。5天后的7月22日晚间，事件突然来了一个大反转：宗馥莉又回来了。

这封宗馥莉署名、娃哈哈集团盖章的《声明》中这样表述：为确保公司的平稳健康发展，经各股东友好协商，宗馥莉女士决定继续履行娃哈哈集团的相关管理职务。

这场持续几天的娃哈哈集团“逼宫”闹剧，以宗馥莉“摆驾回宫”，暂时告一段落。至于期间各股东协商了什么，达成了什么共识，外界不得而知。

握有砝码

作为“娃哈哈长公主”，1982年出生的宗馥莉，今年也已42岁，早已不是初出茅庐的小姑娘。

2004年，她从国外学成归来，即加入娃哈哈，从生产管理基层干部做起，全面熟悉集团业务。其后，在集团体外独当一面，并创立以个人英文名命名的饮料品牌Kelly One。

2018年，她自告奋勇担任娃哈哈集团公关部长。宗馥莉上任后，烧的第一把火，就是换掉了为娃哈哈代言了20年的王力宏。她的思路很明确，要改变父辈的固有思维，品牌积极拥抱年轻人。

宗庆后很早就在思考娃哈哈的接班问题，而内心又有些矛盾。

2019年，他在接受媒体采访谈到企业传承时表示：子女一定继承财产，但不一定继承管理，最后还是要由职业经理人来管。

两年后，他却将宗馥莉扶上了娃哈哈集团副董事长、总经理之位，全面负责企业管理。

经过20年的历练，宗馥莉从娃哈哈集团辞职，绝对不会是一时负气，更不会甘愿放弃。当时，外界普遍的分析是“以退为进”。

下出这一步险棋的前提是，手中得有足够分量的砝码。

在娃哈哈集团之外，宗庆后还有庞大的商业版图，已陆续转到宗馥莉名下。企查查显示，宗馥莉持股或担任高管的关联企业多达100余家。

如宗庆后所持杭州娃哈哈宏振投资有限公司100%股权，已于今年3月28日转给宗馥莉。宏振投资旗下投资和控制了数十、上百家以娃哈哈命名的企业，它们牢牢把控着娃哈哈集团的上下游。

另外一家关键性的企业，是宏胜饮料集团。该集团在全国各地设立大量子公司，为娃哈哈集团相关产品代工。

早在2007年，宗馥莉就已出任宏胜饮料集团总裁，后升任董事长，本月初，变更为执行董事。

宏胜饮料集团由境外企业恒枫贸易有限公司、浙江恒枫投资有限公司，分别持股98%和2%。恒枫贸易的股东情况不详，恒枫投资由宗馥莉100%持股。

此前流传的一封举报信中，就指出宏胜饮料集团是由宗馥莉100%控制。信中还称，宗馥莉架空娃哈哈老臣，用宏胜系人员取代原管理层，涉嫌侵占集团国有资产。

对于这封举报信的真实性，权威媒体曾向多方求证，均未能得到确切答复。

稳了吗

上世纪80年代，宗庆后承包杭州上城区校办企业。经过数十年努力，建立起了娃哈哈饮料帝国。他个人，也于2012年，荣登福布斯富豪榜中国首富。

今年2月25日，79岁的宗庆后因肺癌医治无效逝世。

在宗庆后的追悼会上，宗馥莉忍痛发言，字字真情，一度哽咽。“曾经他的肩膀是我看世界的暸望台，如今我的双手将会成为他续写饮料传奇的笔耕者，我会接好父亲递出的接力棒……将品牌和企业传承下去……”

这既是她对父亲的追思，也是接棒娃哈哈的宣言。如果是一家民营企业，一切都会顺理成章。

但娃哈哈集团不是。集团由杭州上城区文商旅持股46%、宗庆后持股29.40%、基层工会持股24.60%。上城区国资是第一大股东，宗庆后的股份，到现在仍没有转到宗馥莉名下。

宗庆后是娃哈哈的创始人，公司的灵魂和精神领袖。他在世的时候，全面掌控娃哈哈集团，没人有话可说。

但宗馥莉在娃哈哈集团的威望，显然无法企及其父的高度。如果不能争取到基层工会的支持，她很难事实掌控公司。

其实，早在2006年，宗庆后就曾对外表示，集团正在筹划国资退出之事，各方已就此展开商谈。后来，达娃之争爆发，这一重大事项暂时搁置。直到宗庆后去世，这一遗留问题最终也未能解决。

2023年，上城区国资再次发出退出娃哈哈集团的信号。当年7月，上城区国有投资控股集团就拟转让娃哈哈集团46%股权的权益价值评估和法律服务进行招标，万邦资产评估和国浩律所分别中标。可随着宗庆后生病入院、去世等一系列变故，股权转让再无下文。

国资退出娃哈哈，应该是各方审慎讨论和决策的结果，相信这一步终究是要完成的。

接下来，娃哈哈集团将往何方走，就得看宗馥莉如何出招了。

最好的结果，是她接下上城区国资所持股权，对集团全面控股。如若不能，她得慎重考虑与基层工会的关系，那些多是与她父亲共同打拼过的老人。