毛利率下滑，欢乐家盈利能力承压

曾以黄桃罐头走红一时的欢乐家，如今再难吃到水果罐头的红利。8月27日收盘，欢乐家股价下跌6.1%。前一日晚间，欢乐家发布的2024年半年报显示，上半年实现营收9.45亿元，同比微增3.64%；归母净利润0.82亿元，同比下滑36.44%，其中二季度利润下滑幅度进一步加剧，同比下滑99%以上。对此，欢乐家方面在接受北京商报记者采访时表示，椰子水新品推广销售费用投入增加，影响到利润，从而导致业绩整体表现下滑。

水果罐头风光不再？

欢乐家主要从事水果罐头、植物蛋白饮料、果汁饮料等食品饮料产品的研发、生产和销售，核心产品是欢乐家水果罐头（尤以橘子罐头和黄桃罐头为代表）及欢乐家椰子汁。目前，公司已形成水果罐头和椰子汁为双驱动的发展战略，在椰子汁植物蛋白饮料方面，已经推出了椰子水、厚椰乳等产品。

财报数据显示，上半年欢乐家水果罐头产品营业收入3.63亿元，较上年同期下降9.06%，占公司营业收入的38.4%。水果罐头中前两大单品分别为橘子罐头和黄桃罐头，收入均为下降状态。其中，橘子罐头营业收入1.00亿元，比上年同期下降4.65%；黄桃罐头营业收入1.64亿元，比上年同期下降6.81%。

对于水果罐头产品收入下滑，欢乐家在财报中解释为主要是往期增长基数较高。“2022年末至2023年初黄桃罐头关注热潮的影响，去年同期水果罐头产品收入出现了较大增长，本报告期受去年同期高基数影响。”

除了水果罐头收入下滑，饮料业务表现也并不稳定。财报数据显示，上半年饮料业务收入5.35亿元，同比增加11.32%。其中椰子汁饮料产品营业收入为4.52亿元，同比增长11.38%，占公司营业收入的47.79%。相比2023上半年椰子汁饮料23.89%的增长幅度来看，增速有些放缓。值得注意的是，第二季度饮料业务出现下滑，营收为2.24亿元，同比下降2%。