亏损2亿！安德玛的“中国牌”能赢吗？

安德玛的业绩还在下滑。5月14日，安德玛发布2025财年业绩报告显示，公司营收下降9%至52亿美元，净亏损为2.01亿美元。其中，第四财季，安德玛营收同比下降11%至12亿美元，净亏损为6700万美元。

北京商报记者从接近安德玛知情人士处获悉，安德玛管理层对于启动重组计划这一年的表现给予了肯定，并用“尽管业绩仍不理想，但超出了华尔街的预期”来形容这一年的业绩表现。

安德玛总裁兼首席执行官凯文·普兰克表示，“四季度的业绩助力我们实现了优于去年预期的2025财年业绩，也证明了我们在品牌转型方面所取得的成效。通过提升产品品质和品牌故事，优化分销渠道，并改进运营模式，我们正在重塑品牌价值，并为业务的可持续盈利增长做好准备”。

近两年，安德玛的业绩一直谈不上理想，根据财报数据，2024财年，安德玛营收同比下滑3%至57亿美元；净收入2.32亿美元，比上年同期减少1.42亿美元。

意识到发展面临的情况，安德玛在2024年6月开启拯救业绩的重启计划。该计划由重新归来的凯文·普兰克主导，包括取消过度的折扣策略，转向为会员提供独家优质产品，以提升客单价和盈利能力。重新聚焦品牌的核心男装业务；重启Flow科技复刻Curry系列球鞋等。其中，聚焦亚太市场‌将中国市场作为增长核心的战略成为安德玛重启计划中的关键一环。

在过去的2025财年，安德玛通过增加门店数量和本土化营销（如库里“敬我三分”中国行）等提升其影响力。如在2024年9月以来，安德玛在中国举行了一系列库里中国行粉丝见面活动。同时，安德玛将库里品牌的全球首店开在了中国成都。

此前安德玛相关人士在接受北京商报记者采访时也透露：“未来安德玛在营销方面计划在亚太地区投入更多资金进行品牌推广。”凯文·普兰克更是多次强调中国市场的重要性及其蕴藏的巨大机遇。“中国贡献了亚太地区约一半的营收，且这一比例将随着业务的增长持续提升。”安德玛方面对外表示。

在时尚产业独立分析师、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄看来，重置计划对于安德玛而言是有必要的。安德玛在运动专业和功能性等方面存在一定的缺失，再加上安德玛在国内主要做分销体系，线下渠道受到较大冲击发展情况不佳，安德玛的发展需要作出改变。

在安德玛的规划中，实施一年的重启计划正在展现它该有的效果。但就现实情况而言，安德玛的重启计划想要恢复业绩增长甚至实现长久盈利，或许并没有那么容易。单从中国市场来看，安德玛面临的竞争不小。在当下大热的运动市场，中国市场除了耐克、阿迪达斯等外资运动巨头的加紧布局之外，国产运动品牌安踏、李宁、特步等也都在加紧布局，安德玛的重置计划能否真正推动其恢复业绩增长甚至盈利，仍有待观察。

根据安德玛方面的预测，2026财年一季度营收将较2025财年同期下降4%－5%。