二季度预亏最高9394万元，克明食品或迎上市最差半年

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蓝鲸新闻7月14日讯（记者代紫庭）7月14日晚间，陈克明食品股份有限公司（以下简称“克明食品”）发布2026年半年度业绩预告，预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损3500万元至6000万元，上年同期为盈利1.00亿元，同比下降134.89%至159.81%；扣除非经常性损益后的净利润预计亏损3000万元至5500万元，上年同期为盈利9303.87万元。

真正的压力集中在第二季度。

克明食品一季报显示，今年一季度，公司实现营业收入11.78亿元，同比增长5.10%；归母净利润为3393.93万元，同比下降60.44%。若以半年度预告数据计算，克明食品第二季度归母净利润预计亏损约6894万元至9394万元，单季亏损规模最高接近1亿元。作为对比，2025年第二季度，公司归母净利润为1453.14万元；今年第二季度归母净利润或同比减少约8347万元至1.08亿元。

这也可能成为克明食品上市以来表现最差的一个上半年。

蓝鲸新闻记者梳理公司历年财报发现，克明食品首次出现上市以来半年度归母净利润亏损，公司自2012年登陆深交所以来，此前半年度归母净利润均保持为正，即便业绩压力较大的2023年上半年，克明食品仍实现归母净利润1111.14万元；2024年、2025年上半年则分别盈利1.03亿元和1.00亿元。

对于业绩由盈转亏，克明食品将原因指向了养殖和食品两大业务板块。公司称，报告期内，养殖板块通过加强生猪育肥健康管理、优化饲料配方及育种管理等措施，生产成本持续降低，但受生猪销售价格同比大幅下降影响，生猪养殖业务利润同比下降；食品板块则受到原材料成本波动影响，产品毛利率有所下降，利润随之降低。

猪价下跌带来的压力，在销售数据中更为直观。2026年上半年，克明食品控股子公司兴疆牧歌累计销售生猪37.60万头，同比增长26.48%，但累计销售收入仅为2.87亿元，同比下降12.90%。猪卖得更多，收入反而少了。

其中，今年6月，兴疆牧歌商品猪销售价格为8.88元/公斤，较上年同期的13.55元/公斤下降约34.46%；当月销售生猪5.01万头，同比下降14.92%，销售收入3032.74万元，同比下降47.95%。公司明确表示，6月生猪销售收入同比下降，主要是生猪价格下降所致。

养猪业务此前已经给克明食品带来不小压力。2025年，兴疆牧歌实现营业收入8.10亿元，净亏损8187.83万元。进入2026年一季度，克明食品资产减值损失达到1413.36万元，同比扩大694.94%。公司解释称，主要是兴疆牧歌计提的存货跌价准备增加。

但问题并不只出在猪身上。作为克明食品的传统基本盘，挂面业务同样尚未走出压力区。

2025年，克明食品实现营业收入43.28亿元，同比下降5.22%，为连续第三年下滑；归母净利润9227.84万元，同比下降36.77%。其中，面条业务收入23.63亿元，同比下降7.70%，销售量为42.29万吨，同比下降8.37%；方便食品收入3.15亿元，同比下降3.77%。

销量下降的同时，公司为争夺市场投入的费用却在增加。2025年，克明食品销售费用达到3.73亿元，同比增长20.74%，其中市场服务费、广告宣传费及销售人员薪酬均有所增长。今年一季度，公司销售费用进一步增至9088.28万元，同比增长43.06%，而同期归母净利润下降超过六成。

业绩承压之际，发生在今年二季度的“手擀”商标风波，也给克明食品的品牌经营蒙上了阴影。

今年5月，央视报道指出，陈克明一款挂面虽然采用机器生产，包装上却突出标注“手擀”，并搭配“就像儿时妈妈做的手擀面”等宣传语。公司旗下两款“陈克明手擀”商标已于2025年10月24日被国家知识产权局依职权宣告无效。5月25日，克明食品发布致歉声明，宣布全面停止生产、销售带有“手擀”相关表述的产品，并整改相关包装及宣传物料。

蓝鲸记者近日在天猫、京东等电商平台检索发现，陈克明官方店铺中已看不到此前包装的“手擀”挂面。此前公司相关人士曾表示，停产停售短期内会对销售产生影响，但产品本身不存在质量问题，后续可在完成包装及宣传整改后恢复生产。

旧产品整改的同时，克明食品也在继续寻找新增量。2025年，公司开设首家“陈克明面馆”直营店，试图将业务进一步延伸至餐饮终端。2026年3月，公司又宣布拟以1.45亿元现金收购青岛亚是加食品有限公司100%股权，将产品范围拓展至冷冻乌冬面、拉面等品类，相关工商变更登记已于今年5月完成。

二级市场上，7月14日，克明食品报收7.33元/股，上涨0.96%。