沐瞳科技的5克黄金与十年节点

没有仪式，人手一条，2000多名员工不分职级、不分绩效，每人收到一条5克24K纯金手链。拿到手的那一刻，刚入职两个月的校招生胡束（化名）“一心要为沐瞳拼命”。

沐瞳科技的底气来自核心产品MOBA（多人在线战术竞技游戏）手游MLBB（《决胜巅峰》）的表现。Sensor Tower数据显示，该游戏全球累计流水近24亿美元，2026年1月海外收入同比暴涨122%。沐瞳科技官网信息显示，其全球累计注册用户已突破15亿，月活峰值超1.1亿。

人手一条的手链是MLBB十周年的纪念款。它出现在一个微妙的时间点：3月，字节跳动将沐瞳科技以超60亿美元全资出售给沙特主权财富基金PIF旗下的Savvy Games Group（以下简称“Savvy”）。被卖7个月后，沐瞳科技第一次出圈，但黄金解决不了产品问题：MOBA赛道竞争加剧，MLBB的下一个十年靠什么？

上线十年

“台下众人欣喜若狂”，一名来自沐瞳科技的员工向北京商报记者调侃同事们领黄金手链时的氛围。

近日，沐瞳科技兑现2026年初年会承诺，向超2000名员工每人发放一条5克24K纯金手链。这款周大福定制的黄金手链，印有游戏IP专属浮雕，总重约10公斤，物料价值近千万元。

“提前很久就知道会有了，大家还都比较淡定，当然也很开心。”一位员工向北京商报记者表示。据多位员工证实，领取现场没有繁琐的仪式，员工自己前往服务台排队即可领取。此次发放“不看职级绩效”，只要在指定日期前入职的正式员工（包括已签合同的校招实习生）人手一条，甚至连此后已经离职的员工，公司也通过邮寄方式送达了这份厚礼。

沐瞳科技的“大方”离不开核心产品的表现。作为公司的旗舰产品，MLBB将触角伸向了全球220多个国家和地区，且沉淀出超15亿注册用户、月活峰值超1.1亿的成绩。在商业表现上，Sensor Tower数据显示其全球累计流水已逼近24亿美元。

2026年恰逢MLBB上线十周年。10月，MLBB十周年全球庆典线下活动在全球十国同步展开。与此同时，MLBB不仅成为首届电竞国家杯的首个官宣项目，也是2026年爱知·名古屋亚运会电子竞技项目之一。1月，第七届世界总决赛（M7）在印尼雅加达举办，收视峰值达568万，刷新全球移动电竞赛事纪录。

告别字节

流量与流水的“双丰收”，构成了沐瞳发黄金手链的底气。慷慨背后，叠加着沐瞳科技落定不久的资本变局。

2026年3月，字节跳动出售沐瞳科技，后者成为Savvy的全资子公司。在官宣的内部信中，沐瞳科技CEO张云帆承诺，交易完成后，基于历史业绩贡献，公司将为员工提供多项激励计划，其中包括加速部分历史授予的长期激励的归属和发放，也将基于未来的业绩，推出新的有吸引力的激励方案。

在被出售前，沐瞳科技在字节跳动旗下度过了五年。2021年，字节跳动以约40亿美元收购沐瞳科技。接盘的买家Savvy成立于2021年，是沙特主权财富基金PIF设立的游戏投资子公司。

近年来，Savvy频频在全球游戏并购版图中出手，包括以49亿美元收购手游发行商Scopely，通过Scopely以35亿美元收购AR地标游戏开发商Niantic，买下电竞赛事平台ESL和FACEIT并合并为EFG，2023年还向中国电竞公司英雄体育VSPO投资了18亿元人民币。此外，Savvy还持有任天堂、卡普空、Take-Two等多家知名游戏公司的股份。

“沙特正全力发展电竞经济，以期在石油经济之外开启第二战场。此刻他们急需一个自有电竞爆款，在全球电竞争霸中形成差异化护城河。”中经传媒智库专家张书乐向北京商报记者分析，对于沐瞳科技而言，这笔收购有望让其海外主流市场地位进一步提升，MLBB必然在后续世界电竞顶级综合赛事谋划中占据C位。

艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅则认为，这本质上是资本换取东南亚移动电竞及本地化发行能力的动作，补齐了沙特在亚洲布局的短板。但张毅也指出，“沐瞳科技的全球化扩张未来仍取决于能否突破欧美市场，以及新产品的迭代是否成功”。

爆款单一

尽管这波福利让公司内部士气高涨，但在产品和行业赛道上，沐瞳科技依然面临着考验。

张毅向北京商报记者指出，“目前的MOBA赛道呈现高度集中的特征，国内是《王者荣耀》与《英雄联盟》的双重垄断，海外市场则是MLBB主导东南亚。其中，电竞生态、跨平台和本地化运营成为竞争关键”。

张书乐认为，“目前MOBA游戏的大盘相对稳定，几个头部游戏占据了市场主流，在没有颠覆式创新游戏玩法的状态下，不会有大的改变。中国MOBA在全球已稳站C位，如果说《王者荣耀》基本盘在国内，MLBB则是从东南亚向欧亚大陆深处蔓延”。

这种高度集中的格局，在头部厂商的业绩数据中体现得尤为明显。据腾讯2026年二季度财务数据，公司本土市场游戏收入约473亿元，代表性游戏包括《三角洲行动》《无畏契约》《无畏契约：源能行动》《洛克王国：世界》；国际市场游戏收入约186亿元，主要受《鸣潮》及《VALORANT》驱动。

Sensor Tower数据显示，截至2026年6月末，《王者荣耀》全球累计内购收入已突破175亿美元，稳居全球手游累计总收入榜首。

相比之下，沐瞳科技的收入高度集中于单一产品。媒体披露的数据显示，沐瞳科技约86%的收入来自MLBB。针对上述营收占比数据，北京商报记者向沐瞳科技发去采访申请，但截至发稿，对方未予回复。

对于单一产品的隐忧，张书乐判断，“单爆款确实可能一荣俱荣、一损俱损，但现阶段问题不大。电竞爆款游戏往往生命周期超过15年，MLBB还具有相当后劲。沐瞳科技的课题是如何从单爆款走向双爆款，跳出MOBA这个红海，毕竟常青的顶流游戏公司至少需要两个超级爆款”。

在国内竞争格局高度集中的现状下，海外市场成为国内游戏企业寻求增长的重要途径。中国音数协游戏工委数据显示，2026年上半年，国内自研游戏海外市场实际收入达123.72亿美元，同比增长30.22%。

AI等前沿技术也正成为游戏厂商破局的关键。张毅认为，AI带来的最大改变是全链路的体系重构，从素材生成、全球化内容翻译，到自动化投放和NPC（非玩家角色）交互。“当AI提效成为标配，真正的壁垒将逐步转向对用户需求洞察的能力，以及产生文化共鸣的能力。”

北京商报记者就沙特资本入主后的业务协同及新游戏储备等问题，通过邮件方式向沐瞳科技发去采访申请，但截至发稿未获回复。