a2牛奶26财年营收19.75亿新元增长12.4%，中国供应紧张问题已得到缓解

蓝鲸新闻8月17讯(记者 朱欣悦)8月17日，a2牛奶公司发布截至2026年6月30日的2026财年全年（2025年7月1日至2026年6月30日）业绩。在婴配粉行业整体增长近乎停滞的背景下，a2交出了一份全线增长的答卷：全年营收19.75亿新西兰元，同比增长12.4%，符合7月披露的业绩指引；基础EBITDA达3.076亿新西兰元，同比增长5.4%；基础NPAT（税后净利润）达2.358亿新西兰元，同比增长7.0%。

根据财报披露，北美地区营收增长28.6%，至1.79亿新西兰元，得益于液态奶的增长；澳新地区营收增长10.2%，至3.482亿新西兰元，主要由澳大利亚核心液态奶及无乳糖液态奶增长驱动。三大区域均实现双位数增长，体现了公司全球化布局的发展。

从区域表现来看，中国及其他亚洲地区依然是a2最大的营收来源。根据财报，中国及其他亚洲地区营收增长11.2%，至14.476亿新西兰元，主要由英标婴配粉和全家营养产品系列增长驱动。

在中国婴配粉市场整体持平，市场价值仅微增0.7%的行业环境下，a2婴幼儿配方奶粉业务总营收同比提升4.7%。其中，面向中国及亚洲其他区域的跨境婴配业务实现7.146亿新西兰元销售收入，同比增长27.8%，市场份额达19.5%。

今年4月，a2曾发布公告，近期各国监管机构均提升了针对奶粉制造商及原料供应商的检测要求和标准。公司积极配合中国政府监管要求，升级了产品检验和放行标准，并委托新西兰独立的第三方检验机构出具检验报告，客观上延长了产品放行时间。叠加需求上涨、产能有限、运力紧张等因素，导致a2中文标签奶粉产品在2026年4月、5月间出现暂时性局部供应紧张。目前，a2至初产品在加速生产，加快产品检测，抓紧协调产品供应。

在财报中，a2公司也回应称，中文标签婴幼儿配方奶粉业务虽然因上财年第四季度（2026年3月1日至6月30日）的供应链挑战一度迟滞了增长，但随着上述问题的全面和实质性解决，a2在中国市场展现出了强大韧性，供应链全面升级，供应全面恢复。

此外，全家营养产品系列全年营收增长59.9%，中国及其他亚洲地区增幅高达71.0%至1.886亿新西兰元，由中老年奶粉、儿童奶粉、儿童UHT及a2至奕营养补剂等新品类驱动。从儿童到中老年、从奶粉到营养补充剂，a2“全家营养解决方案矩阵”快速完善，管理层将其长期增长平台价值判为“十分可观”。

自蒙牛雅士利收购的新西兰Pokeno工厂（新西兰近20年首座新建世界级婴配厂）已有两项中标婴配粉注册获中国国家市场监管总局批准，预计2026年下半年上市；27财年将启动英标a2Platinum配方与包装升级，并生产两款新中标产品。

除此之外，越南分销网络拓展至超3500家母婴店，韩国持续投入，东南亚及中东机会在评估中。

a2方面表示，预计27财年营收和EBITDA将保持增长，主要得益于产品创新和新市场的贡献提升、全家营养产品系列和液态奶的持续增长势头，以及a2Pokeno盈利能力的改善，并预计在27财年实现20亿新西兰元营收目标。