宋城演艺营收净利双降：杭州宋城营收下滑近20%，董事长张娴辞任

杭州宋城；蓝鲸新闻孙煜摄

蓝鲸新闻8月25日讯（记者孙煜）日前，“中国旅游演艺第一股”宋城演艺公布了2026年上半年业绩情况，营收、净利全面下滑。

公告显示，上半年实现营业收入9.62亿元，同比下降11.43%；归属于上市公司股东的净利润3.47亿元，同比下降14.38%；归属于上市公司股东的扣非净利润为3.29亿元，同比下降15.63%。

其中，占营业收入比重近25%的杭州宋城旅游区，上半年营业收入2.35亿，同比下降19.84%，毛利率同比下降15.53%，全国9个地区的千古情项目，均在上半年出现不同程度的营收下滑情况。

就业绩下滑的原因，公司业绩会上提到，上半年经营面临较大的内外部压力，公司通过各种努力保持竞争优势。从外部环境来看，文旅行业正处于政策赋能与市场阵痛并存的转型换挡期，消费动能不足、市场竞争加剧是当前阶段的核心矛盾。尽管行业数据显示文旅市场活跃、出游需求持续释放，但客单价有所下滑。

另一方面，宋城演艺似乎找到了新的业绩增长点，设计策划费上半年的收入超过1.6亿元，同比增幅超过180%，这项业务的毛利率高达96.92%，毛利率同比增幅为5.61%。

从占营收比重最高的旅游演艺的业务来说，公司旗下第一个开业的杭州宋城景区运营至今已有近30年时间，占公司营收的比重此前一度超过30%，累计接待游客量近1.1亿人次，但当前业绩增长出现疲态。管理层此前曾在投资者活动上提到，剧院运行多年，显得陈旧，演出空间不足，亟需一次大规模的整改提升。

公司旗下其他千古情项目的业绩表现，一直未能超越杭州宋城。以上海千古情为例，蓝鲸记者曾在2025年前往位于上海的千古情项目，园区面积、游客数量、演出剧目均无法与杭州宋城相比。

对比同行，同样以旅游演艺业务为主的陕西旅游、印象大红袍同样在今年上半年出现业绩下滑。其中，印象大红袍上半年归母净利润仅为254.38万元，同比下滑75%。陕西旅游上半年归母净利润1.25亿元，同比下降39.01%，其中长恨歌演艺营业收入为2.24亿元、净利润1.12亿元，同比分别下滑24.8%、39%。

有业内人士告诉蓝鲸记者，文旅演艺当下面临共同的困境，当初一台戏的营收便能撑起一家上市公司，但这一模式的业绩脆弱性在市场变化时便暴露出来。

当下的游客，似乎不再单纯满足于坐在舞台下看表演，而是希望能更深度地参与到节目中，有更深刻的文化体验。以近年来出现的“现象级文旅黑马”万岁山武侠城为例，景区每天推出超3000场武侠实景剧及互动演出，场内超过1500名NPC随时与游客互动。这一模式，带动万岁山在2025年的综合收益达到12.7亿元，同比增长136.5%；接待游客数2452.2万人次，同比增长146%。

宋城演艺近年来也陆续推出不少NPC，包含武松、李逵、林冲等的武侠江湖系列，包括济公、月老、青蛇白蛇等的市井与神话系列，但对公司业绩的带动作用，仍有待进一步观察。

从宋城演艺上半年营收增长超180%的设计策划业务看，公告显示，这项业务主要为其他景区、演艺项目提供整体打包服务，包括景区设计规划、剧院设计规划、演出剧目编导、开业筹划、市场推广、后续品质提升等。有业内人士指出，该项业务的毛利率虽然高达96.92%，但似乎是在培养自己的竞争对手。

从二级市场的股价表现看，宋城演艺年内股价跌幅近25%，略高于Wind行业分类中餐饮旅游指数跌幅，截至8月25日收盘，宋城演艺市值为154.2亿元。

公布半年度业绩报告的同一日，宋城演艺发布了一则人事变动公告，董事长张娴因个人原因申请辞去公司第九届董事会董事长职务。辞职后，张娴将继续担任公司董事、战略与可持续发展委员会主任委员职务。董事会选举黄鸿鸣担任董事长，任期自本次董事会审议通过之日起至本届董事会任期届满之日止。

公开资料显示，张娴2000年加入宋城集团，主导打造“千古情”系列演艺品牌。新任董事长黄鸿鸣曾任宋城房产公司副总经理、香港金汇国际投资集团副董事长兼总裁、杭州宋城集团控股有限公司执行总裁。