传统冻品增长乏力，三全、安井转向虾滑烤肠

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蓝鲸新闻8月25日讯（记者代紫庭）水饺、汤圆仍然占据着家庭冰箱的一层抽屉，但它们已经越来越难撑起速冻食品公司的增长。

作为速冻食品龙头的安井食品（603345.SH），上半年营收92.66亿元，同比增长21.85%；归母净利润8.22亿元，同比增长21.62%。增长并非来自传统面米产品：调制食品收入47.50亿元，同比增长26.37%；菜肴制品收入29.89亿元，同比增长23.73%；面米制品收入11.86亿元，反而同比下降4.46%。

水饺、汤圆起家的三全食品（002216.SZ），也碰上了同样的问题：老产品还在卖，但已经没那么好卖了。公司上半年营收39.06亿元，同比增长9.49%；归母净利润3.65亿元，同比增长16.48%。水饺、汤圆、粽子等传统产品收入21.09亿元，仅增长2.14%；速冻调制食品收入6.30亿元，同比增长59.89%。

不难看出，传统水饺、汤圆等大单品仍是巨大的基本盘，却已很难独自承担行业龙头增长；虾滑、火锅丸料、烤肠、小酥肉和涮烤类产品，正在被推到更靠前的位置。

马上赢数据显示，2026年第二季度，速冻食品销售额同比增长3.22%，仍是主要快消品类中少数保持正增长的品类；但增长已经换了位置：火锅丸料的市场占比超过速冻汤圆，虾滑销售额同比增长32%，速冻肠增速接近20%，披萨增速超过25%。速冻饺子和速冻汤圆的市场占比则同比分别下降约1.5%。

三全在半年报中也提到，肉制品业务正在向烤肠、肉卷、牛排、鸡扒和虾滑等产品延伸，并推出“开花脆皮肠”等新品。老牌水饺企业开始加码肉制品、涮烤产品和定制化渠道，背后并不是水饺、汤圆突然卖不动了，而是传统大单品的增速已明显落后于新业务。

中国食品产业分析师朱丹蓬向蓝鲸新闻记者表示，速冻食品品类分化的背后，是主流消费人群需求迭代，以及消费场景不断延伸、年轻化。增长更快的细分品类，往往更贴近新生代消费者的高频需求；水饺、汤圆等传统产品，则更多对应以家庭为单位的传统正餐消费场景。

不过，市场扩容并不等于企业可以靠涨价轻松赚钱。马上赢对2025年7月至2026年6月的价格指数跟踪显示，速冻食品类目价格总体承压。观察期内，速冻肠每百克折算价格由2.92元降至2.23元，虾滑由11.31元降至10.74元，披萨则由7.69元降至6.23元；与此同时，多数重点品类的平均包装规格有所增加。

蓝鲸记者注意到，至少从线下零售端看，速冻食品并未出现普遍涨价，部分产品正通过促销、加大规格和提升性价比争夺消费者。增长较快的新品类，同样面临价格下行压力。

安井的半年报已经显示出这笔“增长账”并不轻松。按公司披露的收入和成本粗略测算，其菜肴制品毛利率约为9.3%，明显低于调制食品和面米制品。根据半年报和一季报数据拆分，安井第二季度归母净利润约2.59亿元，同比下降7.99%。上半年，公司计提资产减值损失约1.03亿元，其中对湖北新柳伍计提商誉减值5712万元。

三全的压力则更多落在渠道和库存上。速冻调制食品收入大增近六成，但毛利率仅为12.74%。上半年，公司经销商数量减少450家，直营收入同比增长29.20%；产品库存量同比增长24.76%，也快于销售量10.45%的增速。传统米面龙头正在把增长押向新产品和新渠道，但新业务尚未完全改写利润结构。

安井把火锅丸料、虾滑和菜肴制品做成了新的增量，三全则将烤肠、涮烤等产品推到更靠前的位置。谁能把这些新场景里的产品卖成日常消费、也卖出利润，谁才更有机会接住下一轮增长。