从基站到储能柜：通信企业的第二战场与三个梯队

2026年，通信行业呈现冰火两重天。

一面是火焰，由算力驱动的景气高企，尤其是几家光通信龙头企业业绩与股价同步飙升；另一面是海水，传统业务持续收缩，三大运营商资本开支同比下降，一批依赖运营商订单的服务商毛利率被压缩至个位数。

繁荣只属于少数企业，多数通信公司仍在增长之外徘徊。

于是，一个与通信主业关联甚少的行业，成为它们共同的转型出口——储能。

2026年以来，通信企业跨界储能的公告接踵而至：有企业制造电池，有企业投建电站，有企业涉足消防。旧赛道的增长空间已然收窄，储能赛道的光亮正照进现实。

 三个梯队： 成业者、顺势者、观望者将跨界企业归位，大致可分三个梯队。

第一梯队，是已形成实质储能收入的公司。最具代表性的是海希通讯(920405.BJ)：这家原以工业无线遥控设备为主业的北交所公司，2023年切入储能领域，2026年上半年储能收入3.72亿元、同比增90.85%，占总营收超75%，毛利率15.87%。

转型力度很大，代价亦同样显著：储能业务摊薄了整体毛利率，上半年公司整体毛利率由34.37%降至23.54%，储能业务毛利率较上年同期下降11.67个百分点，折旧与减值压力开始显现，上半年归母净利润同比下滑38.89%。

另一家是通鼎互联(002491.SZ)，2025年3月以2.915亿元收购和本机电55%股权，切入储能消防。这一细分市场因政策强制配置而需求刚性。公司业绩承诺超额完成，上半年归母净利润2.03亿元、同比增长326%。

第二梯队，依托技术同源性正在加速布局。中恒电气(002364.SZ)深耕开关电源二十八年，顺势将技术延展至AIDC电源、储能PCS与虚拟电厂，上半年数据中心电源收入8.08亿元、同比增98.48%、占总营收64%；同年8月，宁德时代以约41亿元增资其控股股东杭州中恒科技投资有限公司，交易完成后持股49%。

中兴通讯(000063.SZ)的布局更早：其通信用智能锂电累计发货超125万节，中国铁塔集采份额第一，2026年8月在南宁新设注册资本1.05亿元的子公司，经营范围直指电池制造与储能技术服务，实现从通信备电向电力储能的延伸。

第三梯队，尚处于概念布局或早期探索阶段。宜通世纪(300310.SZ)9月宣布投资4.3亿元，在广西恭城建设200MW/400MWh独立储能电站，一家当期仍处亏损的公司投下重注，弹性大、风险亦高；广哈通信以6630万元收购北京易用视点科技有限公司51%股权，新增抽水蓄能数字化业务；较为激进的是*ST联翔，主业墙布窗帘面临退市风险，2026年7月成立子公司涉足磷酸铁锂电芯与储能系统，被市场视为拓宽收入来源的途径。

这一梯队的储能更像一种叙事：股价先行上涨，收入姗姗来迟，部分布局甚至难以落地。

 风口当前，风险暗藏

三个梯队背后，是三条正在汇合的产业趋势。

其一，通信基站锂电替代加速：2026年2月，中国移动(600941.SH)启动2.633GWh通信用磷酸铁锂电池集采，铅酸电池正被锂电池成规模替换。这是通信行业为储能输送的最直接订单。

其二，AIDC配套储能需求兴起：AI算力对电力的消耗与日俱增，据EVTank测算，在20%—50%储能配比、3—5小时时长配置下，中性情形下2030年AIDC用储能电池新增需求将达63.7GWh。

其三，独立储能商业模式逐步落地：国家层面已建立电网侧独立新型储能容量电价机制，广西等地独立储能已进入电力现货市场。

2025年，部分区域的部分独立储能项目平均内部收益率已提升至8%至12%。储能电站正从“政策工程”转变为经营性资产。

然而，机遇与风险并存。储能行业自身正深陷价格竞争，海希通讯上半年储能业务毛利率已降至15.87%、较上年同期下降11.67个百分点，即是前车之鉴；重资产跨界对现金流的消耗，对仍处亏损的宜通世纪而言不啻严峻考验。

更需警惕的是，当“跨界储能”成为热点，概念炒作与保壳博弈便会掺杂其中，*ST联翔的案例并不鲜见。容量电价落地不及预期、现货电价持续低迷、行业产能过剩，任何一个变量，都可能使“第二增长曲线”演变为风险敞口。

储能不会拯救所有通信公司，正如算力红利并非惠及每一家企业。这条转型之路，最终能有几家企业走通，尚需时间检验。