千亿药商最新业绩发布！国控PK华润

截至3月27日，国内四大药商中，国药控股、华润医药已发布2023年财报，两者营收及归母净利润均实现增长。

营收、归母净利润双双实现增长

年报显示，国药控股2023年实现营业收入5965.7亿元，同比增8.05%；归母净利润90.54亿元，同比增6.19%。

华润医药2023年实现营业收入2447亿元，同比增长12.2%；归母净利润38.5亿元，同比增长10.1%。

国药控股

近五年，国药控股在营收、归母净利润上均保持着逐年增长的态势，营收增速在5%~24%不等，归母净利增速在6%~15%不等。

2023年，其5965.7亿元营收中，医药分销、医药零售、器械分销三个主要业务分别收入4410.51亿元、1302.13亿元、356.89亿元，同比分别增长8.47%、7.75%、8.22%。

从业务占比来看，医药分销板块收入占比同比上升0.19%，达到71.44%；器械分销板块收入占比同比微降0.09%，达到21.09%；医药零售板块收入占比较同期保持不变，为5.78%。

华润医药

2019年-2020年期间，受东阿阿胶渠道调整以及疫情等因素影响，华润医药的营收及归母净利润一度受挫呈下跌态势，直到近三年才逐步稳定，归母净利增速连续三年保持在10%以上，营收增速连续三年保持在7%以上。

其2023年2447亿元的营收中，三个主要业务分部——制药、医药分销、药品零售收入分别为434.6亿元、2021.5亿元、95.8亿元，同比分别增长14.3%、11.4%、26.2%。

从业务占比来看，2023年制药、医药分销、药品零售三个主要业务分部的收益占比分别为16%、80%、3.9%。

主要业务方向及表现

国药控股

1.加速拓展院外基层广阔市场

网络覆盖能力持续增长，面向基层医疗机构和零售药房的直销业务占比稳步提升。

2.延伸供应链服务

积极承接设备资产管理和维修服务、SPD服务、医学检验项目等10类项目。截至2023年末，国药控股已经在近30个省份开展器械专业服务，项目数量较2022年末新增SPD项目124个、新增单体医院集中配送项目158个、新增区域性医联体、医共体集中配送项目4个。

3.加强零售业务的网络布局和区域覆盖

截至2023年末，国药控股零售药房店铺总数12109家，较2022年底合计净增1356家。其中国大药房10516家，较2022年底净增1203家。专业药房1593家，较2022年底净增153家，已经覆盖全国30个省、市、自治区，305个地级行政区，医药零售业务的核心竞争力持续增强。

华润医药

1、医药分销网络广覆盖

覆盖全国28个省份，客户数量约24万家，其中包括二、三级医院10667家，基层医疗机构客户约10万家。

2.继续加大对优质产品的引进力度，内涵外延动作不断

年内引进了新获批上市且商业化的49个创新药产品；引进深度营销品规超过70个，其中包括罗氏抗流感药物速福达在院外市场的深度营销权以及艾莱茵头皮健康药物采乐在中国市场代理经销权。

2023年，华润医药发起多项并购，一方面向外伸展，另一方面进行内部资源的统筹整合。包括华润医药商业收购复大医药75%股权，华润双鹤收购天安药业约89.68%股权，华润双鹤公告拟收购华润紫竹100%股权等。

通过内涵外延，华润医药不断提高在西南地区的综合竞争力和市场份额，丰富呼吸系统用药、做大做强血液制品业务等。

3.持续推动医疗器械的专业化发展和全价值链专业布局

目前已建立40家独立医疗器械公司，下游覆盖约2万家医院，报告期内统谈引进26个总经销/总代理产品；在各省设立骨科专业分会超过80个。

2024年工作重点

目前，在带量采购、国家医保谈判等政策的扩面实施下，全国统一大市场加速形成，医药行业集中度不断提升。

两大药商对于接下来的工作重点进一步明确——

国药控股

1.加速推动服务转型。以三大主营业务为根基，进一步加强医院保障、特药服务、患者支持、创新支付的有机联动，形成涵盖医药患险的综合供应链生态体系等。

2.以产品结构为主推进渠道整合优化，健全完善物流网络布局；通过社会药房和专业药房的差异化布局，依托内生增长和外延并购优化连锁药房网络布局充分承接患者多元化服务需求。

华润医药

1.研发领域选择进一步聚焦肿瘤、自身免疫、心血管、神经、感染等临床需求疾病领域，加强对新产品管线的差异化布局。

2.内涵外延发展，继续加大在战略产业的投资并购力度——内部强化创新研发、产品结构优化，集中精力强化核心业务等；向外关注与战略发展相同的生物制品、小分子创新药、高端器械、特色中药等高价值领域等。

值得注意的是，数字转型逐渐成为药商的重要战略，国药控股提到将加速推进数字化转型和数据治理项目建设，持续提升其业务运营效率和人均生产效率；华润医药提到全面推进产业数字化、治理智能化、数据要素化和技术平台化建设。