并购终止 石药系资本布局遇挫

自2024年初，新诺威（300765）就开始筹划并购兄弟公司石药集团百克（山东）生物制药股份有限公司（以下简称“石药百克”），不过筹划超一年，这一交易最终宣告终止。新诺威、石药百克均属石药系公司。此次重组终止，不仅让新诺威深化生物制药的愿景落空，也意味着石药系的资本布局遇到阻碍。

股价走低

4月28日晚间，新诺威发布公告称，公司于4月28日召开第六届董事会第二十四次会议、第六届监事会第十九次会议，审议通过了《关于终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项并撤回申请文件的议案》，同意公司终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项并撤回申请文件。

新诺威原拟以发行股份及支付现金方式购买石药百克100%股权，交易作价76亿元；同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。

新诺威表示，鉴于本次重组事项自筹划以来已历时较长，医药行业及资本市场整体环境等情况较本次重组筹划之初发生了一定变化，为维护公司全体股东长期利益，经公司与交易各相关方友好协商、认真研究和充分论证，基于审慎性考虑，决定终止本次重组事项。

投融资专家许小恒表示，一般重大资产重组的筹划时间越长，因产业、行业及市场环境等因素发生较大变化而终止的风险就越高。

受这一消息影响，4月29日，新诺威低开13.21%，开盘价为35.66元/股，盘中股价一度大跌逾15%，尾盘跌幅出现收窄，最终收于39.6元/股，收跌3.63%，总市值为556.2亿元。

业绩承压

资料显示，新诺威主要经营功能性原料、保健食品的研发、生产与销售。公司通过完成对巨石生物的控股，将业务链延伸至生物创新药领域。石药百克主要专注于长效蛋白药物等创新生物制药领域，主要产品为自主研发的长效升白制剂津优力。

新诺威曾表示，通过本次交易，公司将生物医药布局进一步延伸至长效蛋白等前沿领域，深化在生物制药前沿领域的布局，实现产品结构和未来创新生物药管线的升级。此次重组终止，也意味着新诺威上述愿景落空。

值得一提的是，新诺威此次交易系关联交易，系“石药系”的内部整合。本次发行股份及支付现金购买资产的交易对方为维生药业、石药上海和恩必普药业，其中恩必普药业为新诺威的控股股东，石药上海为新诺威控股股东的全资子公司，维生药业为公司实际控制人控制的企业，3家交易对方均可穿透至石药集团。

近年来，“石药系”不断进行内部整合，2023年，新诺威刚向石药集团旗下的巨石生物现金增资18.71亿元，从而实际控股巨石生物；再早以前，新诺威收购完成石药集团旗下的石药圣雪。

从业绩情况来看，新诺威目前业绩出现承压。公司2025年一季报显示，报告期内，公司实现营业收入4.72亿元，同比下降9.94%；归属净利润-2690.16万元，同比由盈转亏。

新诺威表示，报告期内归属净利润产生亏损及较上年同期较大幅度下降的主要原因为巨石生物研发费用的同比大幅增加以及受咖啡因价格变动导致功能性原料收入减少所致。

针对公司相关问题，北京商报记者向新诺威方面发去采访函，不过截至记者发稿，未收到公司回复。