业绩“失速”、过度依赖大客户，矽电股份仍头悬“利剑”

近日，矽电半导体设备（深圳）股份有限公司（以下简称“矽电股份”）IPO注册申请获得了中国证监会的同意，将登陆创业板。同时，矽电股份成为2025年首家披露IPO注册生效的企业。

回顾矽电股份IPO进程，可以发现这家公司IPO第四年才提交注册。公司近年来业绩增长乏力，盈利能力偏弱，在与同行的竞争中落于下风。此外，矽电股份过度依赖大客户，股权结构稳定性欠佳。诸多问题悬于头上，恐令投资者心中不安。

业绩出现负增长

公开资料显示，矽电股份成立于2003年，主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，专注于半导体探针测试技术领域。公司的主要产品是探针台设备，主要用于半导体制造过程中的晶圆测试环节。

览富财经网发现，矽电股份的IPO之路历经坎坷，从上市申请到注册生效近千天。该公司创业板IPO申请早在2022年6月就获得了深交所的受理，但两个月后因保荐机构招商证券被立案调查而被迫中止。2024年，矽电股份又踩雷了审计机构天职国际，发行上市审核再次中止。

2025年1月21日，矽电股份IPO审核状态更新为注册生效。距离成功上市又进一步，但矽电股份却丝毫不敢放松，因为公司的业绩出现了下滑的风险。

2021年至2023年，矽电股份实现营收分别为3.99亿元、4.42亿元、5.46亿元，同比增速分别为112.29%、10.73%、23.61%；同期扣非归母净利润分别约为0.94亿元、1.03亿元、0.83亿元，同比增速分别为305.41%、9.56%、-19.19%。值得注意的是，矽电股份的业绩增速在2022年出现下滑趋势迹象之后，在2023年出现负增长，增收不增利。

根据招股书，矽电股份预计2024年实现营收约5.12亿元，较2023年同期减少6.37%；预计归母净利润约为0.89亿元，较2023年同期减少0.29%，下滑趋势仍在持续。

矽电股份坦承，如果未来发生行业周期性下行、市场竞争加剧，或是公司不能有效拓展市场等情况，将会使公司承受较大的经营压力，经营业绩或存在持续下滑的风险。