虞仁荣重开资本新局，1500亿韦尔股份欲赴港“捞金”

市值超1500亿的半导体巨头计划登陆港交所。

5月23日晚间，韦尔股份发布公告称，根据公司总体发展战略及运营需要，公司拟发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板上市。

对此，韦尔股份表示，此举旨在加快公司的国际化战略及海外业务发展，增强公司的境外融资能力，进一步提高公司的综合竞争力。

事实上，为了进一步提升自身的综合竞争力，谋求日后的发展，韦尔股份选择打出“赴港上市+更名”的组合拳。就在不久前，公司为了准确反映公司未来战略发展方向，选择改名为“豪威集团”，而改名背后则映射出韦尔股份实控人虞仁荣娴熟的资本运作手段。

半导体巨头拟赴港上市

政策暖风下，从2024年四季度开始，不少半导体A股上市公司寻求“A+H”两地上市，韦尔股份便是其中之一。

近日，千亿半导体巨头韦尔股份披露了其赴港上市计划。根据公告内容，韦尔股份审议通过《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市的议案》《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市方案的议案》等相关议案。

关于募资用途，韦尔股份表示，将发行境外上市股份（H股）募集资金在扣除相关发行费用后用于以下方面（包括但不限于）：加强关键核心技术及产品开发、全球化市场与业务拓展、目标产业战略投资及并购、补充营运资金及其他一般公司用途。

公开资料显示，韦尔股份的主营业务是芯片设计业务。公司的主要产品是图像传感器解决方案、LCD-TDDI、OLEDDDIC、TED（TconEmbeddedDriver）、模拟IC、分立器件。

对于此次上市目的，韦尔股份表示是为了加快公司的国际化战略及海外业务发展，增强公司的境外融资能力，进一步提高公司的综合竞争力。

韦尔股份对于海外市场的重视，或许能够从其财报中找到答案。财报数据显示，2024年韦尔股份实现营业收入257.31亿元，同比增长22.41%；归母净利润为33.23亿元，同比猛增498.11%。其中，公司境外营业收入为209.62亿元，占总营收的81.47%。

值得注意的是，虽然2024年韦尔股份境外收入占公司主营业务收入的比例超过八成，但根据韦尔股份在年报中的表述，这主要受客户收货公司所在地影响。

具体来看，境内外收入的划分主要是根据客户收货公司所在地，因此境内外收入受到下游客户选用的收货公司所在地影响。公司境外地区收入主要是由韦尔香港、香港华清和新加坡豪威等境外公司实现的，香港作为传统的国际电子产品集散地，较多的客户有在境外交货的需求。

同时，韦尔股份客户的海外业务也深刻影响其营收构成。以小米为例，小米公司2024年年报，去年小米集团境外收入为1533亿元，占总收入的比例达41.9%。

韦尔股份的资本版图

谋划赴港上市之余，韦尔股份还计划通过改名完成战略上的“转身”。

5月19日晚间，公司发布公告拟将公司名称从“上海韦尔半导体股份有限公司”变更为“豪威集成电路（集团）股份有限公司”，公司证券简称从“韦尔股份”变更为“豪威集团”。

韦尔股份解释称，此次更名是为了更加全面地体现公司的产业布局和实际情况，进一步发挥公司品牌效应及品牌优势，提升市场影响力，同时增加投资者对公司业务情况的理解和投资判断。

从业绩层面来看，或许不难理解韦尔股份为何选择更名了。据悉，韦尔股份在2019年完成了对全球前三大图像传感器芯片设计公司豪威科技的收购，逐步构建了图像传感器解决方案、显示解决方案和模拟解决方案三大业务体系。2024年公司半导体设计业务中，公司图像传感器解决方案业务实现营业收入191.90亿元，占主营业务收入的比例为74.76%。

事实上，除了收购豪威科技外，在虞仁荣的带领下，韦尔股份近些年颇爱投资。

早在2017年，韦尔股份便以6000万元参与设立青岛海丝民和半导体基金企业(有限合伙)。而其参与设立合伙企业的目的也只是想借助基金的优势进行并购等工作，以进行资源整合。

2020年，韦尔股份第二次参与设立合伙企业，其以LP的身份认缴2亿元参与投资青岛聚源芯星股权投资合伙企业(有限合伙)，投资领域依旧聚集在集成电路产业链上。同年，其旗下子公司浙江韦尔股权投资有限公司出资250万元参与投资上海韦豪创芯。

2021年开始，韦尔股份借助韦豪创芯快速布局超越视觉、汽车半导体、可穿戴设备、电源及信号链、集成电路制造装备及材料等赛道。天眼查显示，韦豪创芯成立至今，直接投资事件为26件，间接对外投资更是高达535件。

同时，韦尔股份自身的投资动作也并未放缓。2022年6月25日，韦尔股份发布公告，其与公司全资企业绍兴韦豪参与投资上海道禾产新私募投资基金合伙企业、宁波甬欣韦豪三期半导体产业投资合伙企业，后两者分别由海道禾长期投资管理有限公司、宁波韦豪通商管理咨询合伙企业发起设立，募资规模分别为10.02亿元、10亿元。

其中，上海道禾产新私募基金中，韦尔股份以LP的身份认缴出资5亿元，出资比例为49.9%；同时绍兴韦豪以GP的身份出资100万元拿下0.1%的份额。而在宁波甬欣韦豪三期半导体产业投资合伙企业中，绍兴韦豪作为LP认缴出资1.98亿元，出资比例为19.8%。2024年末，韦尔股份又通过绍兴韦豪出资6.93亿元设立35亿元规模的泛半导体产业基金。

长袖善舞的芯片首富

韦尔股份在资本运作上的得心应手，或许深受实控人虞仁荣的影响。

公开资料显示，2016年，虞仁荣以5000万元出资额获得青岛学而民和投资中心（有限合伙）约10%的股份。

而在被称为投资大年的2020年，虞仁荣再次踏足股权投资领域。当年，平潭冯源绘芯股权投资合伙企业（有限合伙）的持有人中，出现了虞仁荣，其认缴出资额约为2.16亿。

翌年，虞仁荣先后出资8000万元、9000万元认购平潭冯源聚芯股权投资合伙企业（有限合伙）、平潭光信冯源同芯股权投资合伙企业（有限合伙）各约12.7%、30%的股份。

2023年5月份，虞仁荣又联手广立微、北京君正等公司共同发起设立合肥冯源仁芯股权投资合伙企业(有限合伙)。

若从虞仁荣的发家史看，或许能一窥其为何偏爱投资、并购等资本运作。1985年，虞仁荣以镇海状元的身份考入清华大学无线电系的EE85班。毕业后，虞仁荣是国企浪潮集团中的工程师，后毅然跳槽一家电子元器件分销公司任职销售经理。

1995年前后，市场经济迅速席卷全国，不少端着“铁饭碗”的人毅然下海，有了足够的货源和客户的虞仁荣便是其中一员，1998年他创办了北京华清昌科贸有限公司，主营贸易代理。

此后，颇具前瞻性的虞仁荣意识到国产替代的重要性，因此在2007年创办了韦尔股份的前身韦尔半导体。2017年7月，韦尔股份在上交所挂牌上市，虞仁荣持有公司股份2.79亿股。但是由于半导体研发耗资大、历时长，为了能更快的在半导体领域有所作为，虞仁荣选择以买买买的方式来迅速实现公司的下一步发展。

在其上市未满一个月，韦尔股份就公告停牌筹划重大资产重组，其目标是CMOS影像解决方案提供商北京豪威。不过，2017年年底该项计划折戟。时隔一年，韦尔股份成功以135亿股份支付对价加上16.87亿现金，合计约152亿元成功将北京豪威等公司收入囊中。这场“蛇吞象”式的并购，也让韦尔股份成为该领域的世界级选手。

尝到甜头后，韦尔股份乐此不疲的进行各项并购动作。2020年4月份，其出资1.3亿元收购Synaptics Incorporated亚洲地区芯片液晶触控与显示驱动集成芯片业务（TDDI业务）；2021年又入股深圳吉迪思，切入智能显示主控芯片赛道；2022年，韦尔股份又收购了收购思睿博半导体（珠海）有限公司。

此次，在虞仁荣的带领下，韦尔股份“剑指”港交所，无疑令公司未来的发展更具看头。