3.26亿半导体并购案"流产"

纳睿雷达（688522）于3月23日宣布终止以3.26亿元收购半导体公司天津希格玛微电子100%股权的交易。

终止3.26亿元并购案

3月23日，纳睿雷达披露公告称，公司于2026年3月23日召开第二届董事会第十五次会议，审议通过了《关于<终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项并撤回申请文件>的议案》，同意公司终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项并撤回申请文件，同时授权公司管理层全权办理本次交易终止的各项事宜，授权期限自本次董事会审议通过之日起，至终止本次交易相关事项办理完成之日止。

2025年1月21日，公司召开第二届董事会第八次会议，审议通过了《关于公司<发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案>及其摘要的议案》等与本次交易相关的议案，同意公司以通过发行股份及支付现金的方式购买天津希格玛微电子技术有限公司100%的股权并同时募集配套资金，本次交易预计不构成重大资产重组，不构成重组上市。

纳睿雷达表示，自公司筹划并首次公告本次交易以来，公司严格按照相关法律法规及规范性文件要求，积极组织交易各相关方推进本次交易工作。鉴于市场环境变化等因素，为切实维护上市公司及全体股东利益，经审慎研究，董事会同意公司终止本次交易事项，撤回本次交易相关申请文件。

终止本次交易事项系公司基于当前市场环境变化，经公司审慎研究后做出的决定。目前公司生产经营情况正常，本次交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形。

纳睿雷达原计划收购的天津希格玛，成立于2017年12月22日，主营光电传感器芯片、MCU芯片等产品，其2025年上半年末评估值为3.26亿元，增值率为297.17%，较申报稿的421.40%大幅减少。经交易各方协商标的公司全部股权的交易作价确定为3.26亿元。

纳睿雷达展望，本次交易完成后，通过整合标的公司技术与供应链资源，上市公司将在巩固低成本产业化优势的同时，构建底层芯片技术自主可控，巩固雷达产品的技术竞争力，将雷达系统开发从“部件级集成”提升至“芯片级协同”，提升下一代高性能雷达研发效率，响应高性能雷达市场需求。

并购交易过程"一波三折"

回顾本次交易的推进过程并不顺利。2025年1月，纳睿雷达拟以发行股份及支付现金的方式购买天津希格玛100%股权，同时募集配套资金，试图跨界布局半导体领域。

2025年5月30日，纳睿雷达董事会审议通过收购天津西格玛的正式方案；2025年6月16日，公司2025年第一次临时股东大会审议通过；2025年6月26日，上交所受理了公司申请。

2025年7月9日，纳睿雷达收到上交所下发的审核问询函，公司申请延期回复。与此同时，交易的申报材料两度因“过期”而中止审核。2025年9月30日，因财务资料即将到期，公司申请中止审核并着手更新；2025年11月27日，更新完成。但仅隔数日，公司于12月2日收到上交所的专项核查函；2025年12月31日，天津希格玛的评估资料又面临到期，公司再度申请中止审核。

2026年2月27日，纳睿雷达完成评估资料更新，同时调整了交易方案，值得关注的是，本次披露的交易价格较前次方案的3.7亿元有所下调。然而，不到一个月后的3月23日，公司宣布终止交易并撤回申请文件。

2025年净利同比增长超40%

资料显示，广东纳睿雷达科技股份有限公司成立于2014年5月，于2023年3月1日在科创板上市。公司的主营业务是提供全极化有源相控阵雷达系统解决方案。其发行募集资金总额18亿元，扣除不含税发行费用1.51亿元后，募集资金净额为16.54亿元。据了解，公司原计划募集资金9.68亿元，最终募集资金净额较原计划多6.86亿元。

2025年，纳睿雷达实现营业收入4.6亿元，同比增长33.26%；实现归母净利润1.08亿元，同比增长41.58%；实现扣非净利润9788.99万元，同比增长14.24%。

报告期末，公司总资产279,129.75万元，较期初增长11.85%；归属于母公司的所有者权益231,028.71万元，较期初增长3.41%。

二级市场上，截至3月24日收盘，纳睿雷达下跌1.21%报32.65元/股，最新市值98.93亿元，近一年来公司股价累计下跌27.85%。