个人养老金推向全国，指数基金纳入可投资品种！我们应该如何开始养老投资？

随着大众生活水平的提高和医疗技术的进步，我国人口平均寿命在不断延长的同时，人口老龄化程度呈现加速增长的趋势。

据卫健委统计，2035年左右，我国60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口的占比将超过30%。我国将进入重度老龄化阶段，对老年人的养老生活和整个社会的养老事业带来严峻的挑战。

而且，随着生活水平的提高，老年人将面临着多元化的养老需求，即满足日常生活消费的经济需求和医疗、护理等方面的服务需求，而这些需求的满足都以一定的养老财富储备作为前提。

在未来养老压力不断增加的趋势下，如何保障自己步入暮年后的生活质量，对于我们每个人而言都是不可忽视的议题。

个人养老金推向全国意义重大

我国目前的养老体系分为三大支柱，分别是基本养老保险（第一支柱），企业年金和职业年金（第二支柱），个人养老金（第三支柱）。

所谓个人养老金，就是个人自愿参加、市场化运营、国家政策支持的补充养老保险制度，个人自愿在特定账户存一笔钱，每年不超过12000元，购买符合规定的金融产品，到达退休年龄时可取出使用，作为基本养老保险的补充。

与普通银行理财或基金、商业保险不同，个人养老金缴费可享受延期征税的优惠政策。

根据《中国个人养老保障白皮书》显示，基本养老保险覆盖广，2022年参保人数达到10.5亿，但随着平均工资的持续增长，职工养老金替代率持续下降至2022年的40.3%。

而截至2022年，企业年金和职业年金覆盖的总人口仅约7200万，惠及人口较少。

（来源：《中国个人养老保障白皮书》）

工银瑞信基金FOF投资部总经理蒋华安表示，通常来看，第一支柱的养老金替代率大概是30%-40%左右。而根据国际的经验，想要退休后仍维持此前的生活质量，需要70%左右的养老金替代率。而个人养老金投资正是用来补足这两者之间的缺口。

自2022年11月个人养老金制度正式实施以来，个人养老金在36个试点城市（地区）发展成绩斐然。根据央视新闻报道，最新数据显示，我国个人养老金开户人数突破7000万，可供投资的产品数量超过800只。

公募基金是养老投资的重要部分

目前，第三支柱尚处于发展初期，其规模与第一支柱和第二支柱远不在同一量级。但在政策支持下，目前是各类金融机构，尤其是公募基金的主要发力方向。

与储蓄、保险相比，公募基金的优势是为投资者提供一站式的个人养老解决方案，力争通过专业化的资产配置抓住市场机会，并利用全市场优秀的基金经理来争取帮助投资者获利。而且，通常养老基金整体上权益资产占比相比其他几类产品更高一些，长期来看收益大概率要好于固定收益类产品，或与养老金长期保值增值的需求更贴切。

根据国联证券的研报显示，参考美国的经验，2023年三季度IRA账户（个人退休账户）的规模达12.6万亿美元，占美国退休市场资产的35.2%，美国第三支柱已超过企业年金为代表的第二支柱。

对于美国第二支柱和第三支柱来说，公募基金都是重要组成部分。其中，截至2023年底，IRAs计划投向共同基金的规模高达5.8万亿美元，占总IRAs计划资金的43%。

（来源：ICI、平安证券研究所）

因此，随着我国第三支柱逐步发展，养老基金发展空间广阔，目前个人养老金基金主要包含养老FOF和指数基金两大类。

其中，养老FOF主要分为目标风险基金和目标日期基金。

目标日期型基金以投资者退休日期为目标，该类基金将产品的资产配置结构与投资者的生命周期结合起来。随着投资者年龄的增大，基金减少权益类资产配置，增加固收类资产配置。根据海外经验，这是养老投资的主流产品类型。

目标风险基金通常分为稳健型、平衡型和积极型，在持有期内标的基金的目标风险基本维持不变，投资者按照自身的风险偏好进行选择。

根据Choice数据显示，截至2024年末，拥有Y份额的养老FOF和指数基金合计达到286只，可供投资者选择的产品日渐增多。

以工银瑞信基金为例，旗下已有5只目标日期基金Y份额，分别是工银养老2035Y（017251.OF）、工银养老2040Y（017351.OF）、工银养老2045Y（017352.OF）、工银养老2050Y（017353.OF）和工银养老2055五年持有混合发起(FOF)Y（020316.OF）目标日期基金，对接“70后”至“95后”各年龄段养老需求。

目标风险基金则搭建了从稳健、均衡到积极严格递增的风险收益特征，目前有3只目标风险基金设立Y份额，分别是工银稳健养老Y（017252.OF）、工银安悦稳健养老目标三年持有混合Y（019462.OF）、工银平衡养老三年持有混合发起(FOF)Y（020249.OF）。

这8只产品组成了工银基金的个人养老金产品矩阵，力求基本满足不同年龄阶段、不同风险偏好的需求。

此外，今年个人养老金制度政策值得关注的地方是，将指数基金纳入个人养老金产品范围。

指数基金作为个人养老金配置权益资产的合适工具之一，有着风险分散、投资成本低、持仓公开透明等优势，其Y份额的扩容并增加指数基金的配置，对于提升养老金投资效率、降低人民养老金投资成本以及满足投资者多元化需求具有重要意义。

本次个人养老金制度全面实施，工银瑞信基金的4只指数基金纳入了个人养老金投资产品目录，分别是工银沪深300指数Y（022935.OF）、工银中证A500ETF联接Y（022982.OF）、工银中证A50ETF联接Y（022975.OF）、工银科创ETF联接Y（022932.OF）。这4只指数基金跟踪的是目前市场主流的宽基指数，各具特色。

工银沪深300指数Y跟踪沪深300指数，由沪深市场中规模大、流动性好的300只股票组成，属于大盘蓝筹风格。

工银中证A50ETF联接Y跟踪的中证A50指数是从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为成份股，基本实现了中证二级行业龙头的覆盖。值得一提的是，该联接基金采用季度分红评估机制，2024年成立以来已分红四次。

工银中证A500ETF联接Y跟踪的中证A500指数最近相当火热，该指数成分股覆盖了全部中证二级行业、超92%的中证三级行业，更为全面，贴合A股整体表现；同时，纳入了更多战略新兴行业，新质生产力属性突出。

工银科创ETF联接Y跟踪的是上证科创板50指数，科创板50指数聚焦于新一代信息技术、生物医药、高端装备等战略新兴行业，随着政策支持力度持续加码，国产替代的逻辑再度强化，代表了未来科技发展方向。

工银瑞信指数及量化投资部总经理焦文龙认为，个养投资者借助指数基金或可获得市场的平均收益，分享经济增长的红利；同时，利用指数基金低费率的优势提升投资效率，长期获得更客观的净收益。

另外，指数基金的纳入给投资者提供了更多样化的选择，指数基金涵盖了宽基指数和科技、绿色经济等主题型指数，基本满足不同风险偏好和投资目标的需求。

在筛选个人养老金受托机构时，投资者可考虑受托资产规模较大、资产管理风格稳健的公司。

近年来，工银瑞信基金持续往养老投资方向发展。根据公司官网介绍，工银瑞信基金是最早为企业补充养老金提供投资管理服务的基金公司之一，同时具备企业年金、职业年金、社保境内外和基本养老保险基金委托投资资格。

根据官网的披露，截至2024年三季度，工银瑞信基金管理企业年金投资组合数为264个，资产规模达2840.4亿元，本年累计投资收益达164.2亿元。

（来源：工银瑞信基金官网）

其中，单一计划含权益类组合加权平均收益率6.85%，集合计划含权益类组合5.69%，表现不错。

（来源：工银瑞信基金官网）

综上所述，个人养老金全面铺开的时代已经来临，可投产品的大幅扩容提升了个养账户的吸引力，“第三支柱”的补足也能让我们未来的养老生活多一分安心。

个人养老金的投资周期漫长，投资者可以考虑实力雄厚、管理经验丰富的基金公司的相关产品，争取实现资产的稳健增值。