举牌、增持、参与试点，险资入市按下“快进键”

多次举牌上市公司股票、积极推进长期股票投资试点……近期，险资持续加大进入资本市场的力度，用行动践行价值投资、长期投资理念。政策利好持续释放、投资环境持续改善，险资正用“真金白银”加仓权益市场。

在业内人士看来，未来，随着相关政策的继续优化，险资有望继续加大权益投资力度，优化资产配置结构，为资本市场的稳定发展贡献长期资金力量。

险资加速入市

5月19日，平安人寿发布公告，平安资管受托平安人寿资金，投资于农业银行H股股票，于5月12日达到农业银行H股股本的10%，根据香港市场规则，触发平安人寿举牌。

北京商报记者梳理发现，这已经是年内险资第15次举牌上市公司，其中，邮储银行、农业银行等均被二度举牌。相比于往年，今年险资举牌节奏明显更快。去年全年，险资合计举牌20次，今年尚未过半，已有15次。

近期，险资也在积极参与长期股票投资试点，如国寿资产近日表示，金融监管总局批复国寿资产参与第三批保险资金长期投资试点。连同已获批的前两批试点，前后三期资金共同助力“鸿鹄基金”在稳市场稳经济中发挥更大作用。

阳光保险近期也有类似动作，根据该公司公告，阳光资管拟发起设立全资附属公司作为基金管理人，并由基金管理人发起设立阳光和远私募证券投资基金（暂定名），试点基金专注于长期权益投资。

综合全行业数据来看，今年一季度，险资重点增持了股票。金融监管总局最新数据显示，一季度，人身险公司资金股票投资占比升至8.43%，较2024年末增加了0.86个百分点。

结合当前市场利率情况，中国企业资本联盟副理事长柏文喜分析，传统固收类资产的收益率难以满足险资的负债端成本要求。因此，险资需要通过增加权益类资产的配置来提升投资收益弹性，优化资产配置结构。柏文喜表示，险资的负债端具有长期性和刚性特征，适合配置估值较低、增长稳健的标的，如银行股和高股息资产。这些资产不仅能够提供稳定的股息收益，还能在低利率环境下提升投资弹性。

政策持续发力

北京商报记者注意到，今年以来，政策层面密集发力，引导险资加大入市稳市力度。

1月，中央金融办等六部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。4月，金融监管总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%，进一步拓宽权益投资空间。

除了投资比例的调整，还有偿付能力监管规则的优化。近期金融监管总局局长李云泽参加国新办新闻发布会时透露，将调整优化监管规则，将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市的力度。推动完善长周期考核机制，调动机构的积极性，促进实现长钱长投。

一系列增量政策的推出，险资投资空间进一步拓宽，长期资金入市将加速。国寿资产有关负责人解读表示，股票投资风险因子调降10%，直接降低保险公司权益类资产的风险资本占用，释放更多资金用于股票市场投资。结合此前保险资金权益投资比例上限提升的政策背景，保险公司有望加大对高成长性板块的配置力度，增强资本市场流动性。

谈及后市险资投资情况，柏文喜预测，未来，随着政策的持续推动和市场环境的变化，险资有望继续加大权益投资力度，优化资产配置结构，推动资本市场的稳定发展。柏文喜表示，险资有望继续重点配置高股息、高ROE、抗周期性强的资产，如银行股、优质蓝筹股等，以实现稳健的投资收益。