不进反退26亿，酒鬼酒将如何调整？

文｜杨泽世

“潮水退去，方知谁在裸泳”，离开了行业增长红利，酒鬼酒（000799.SZ）业绩接连走低。日前，酒鬼酒在2024年业绩会上对业绩变动、未来布局进行解读。

数据显示，酒鬼酒2024年实现营业收入14.23亿元，同比减少49.70%；净利润1249.33万元，同比减少97.72%。要知道，2022年时，酒鬼酒仍展现出黑马之姿，彼时营收40亿元，净利润10亿元。

在当前消费环境之下，白酒企业增长不易，下滑也不在少数。不过，在白酒上市公司当中，像酒鬼酒一样一泻千里的实属少见。

该公司管理层坦言，“公司正面临行业环境和公司内部自身的双重调整期。”

“本质上说，酒鬼酒现在遇到的困难很具有代表性，是最近几年社会消费环境叠加行业调整周期共同作用的结果。酒鬼酒其实并不特殊，在目前名酒下沉与市场分化趋势的存量竞争态势下，区域酒企确实面临着渠道、市场与价格等多重压力。”有业内人士指出。

2024年，酒鬼酒多维度遇阻。先来看市场层面，酒鬼酒省内、省外市场遭“双杀”。数据显示，该公司省内市场收入6.42亿元，同比减少45.85%；省外收入7.81亿元，同比减少52.48%。

有投资者针对大本营市场表现、省外高消费城市根据地建设进行提问。

该公司管理层指出，当前白酒行业处于调整期，次高端及以上产品竞争压力较大，公司采取聚焦战略精耕省内市场和省外样板市场，打造销售“粮仓”。公司一直坚持湖南市场精耕，以“扫雷行动”为切入点，积极拓展核心终端，大力增加销售网点，大量开展市场动销工作。核心单品红坛18在产品结构中占比明显提升，市场终端动销持续增长，宴席场次、消费者开瓶扫码等关键数据明显增长。

不过，从数据表现来看，酒鬼酒“粮仓”建设尚需时日。

产品端，该公司高端内参系列、核心酒鬼系列营收分别为2.35亿元、8.35亿元，分别同比减少67.06%、49.32%。

酒鬼酒总经理程军表示，内参方面，受行业弱周期影响，高端白酒整体需求下降明显，且价格带受头部企业挤压，竞争压力增大，在当前环境下内参品牌战略以稳价为主，短期内并不追求量的大幅提升。为提振价格，2024年内参品牌对2021版内参进行换代升级，推出内参甲辰版，短时间内内参处于新老产品共存的状态，对内参的销售有一定影响，内参甲辰版实现对内参系列整体的支撑还需时间。

程军强调，2025年，以“一切为了高质量销售”为核心，提升品牌力、产品力、渠道力、系统力四方面能力。产品力方面，构建“2+2+2”战略单品体系，即2个战略单品（内参、红坛）、2个重点单品（妙品、透明装）、2个馥郁香基础单品（内品、湘泉）。梳理产品结构，酒鬼酒SKU压减50%，淘汰销量占比低且无增长潜力的产品，合理开发新品，避免同质化竞争与干扰，实现产品结构精细化。渠道力方面构建全链路布局，建设有效核心终端24000家。酒鬼酒从2022年下半年开始全面推进BC联动销售模式转型，产品的分销量和动销量较之前有明显幅度的上升，2024年公司的分销率和动销率均超过100%，社会库存持续下降。

针对未来的增长点，酒鬼酒供销有限责任公司总经理王恒俊表示，发力新零售、餐饮消费、企业团购等业务渠道，挖掘增长新动能。通过以上渠道的开发，加强消费群体拓展和消费意见领袖的培育，形成经营合力，创造销售增量。同时，对内采取降本增效措施，提升公司盈利水平。

今年2月底，胖东来董事长于东来考察酒鬼酒，并表示希望未来在零售渠道拓展、产品创新推广等领域深度合作，共同推动白酒零售市场的繁荣发展，携手共同把酒鬼酒打造为中国卓越企业。

胖东来有过打造白酒爆品的经验，此次于东来的到访，不禁引发外界猜想，双方能否打造出下一个爆品？

无论是内部变革，还是外部接洽，酒鬼酒试图通过多种方式恢复增长。但如今行业压力重重，全国名酒不断渗透，酒鬼酒又能否如愿？