茂业商业7个月大涨116%，“举牌狂人”黄茂如笑纳资本盛宴

茂业商业“翻红”。

11月28日，得益于近期零售板块活跃，茂业商业再度涨停，斩获四连板，公司最新股价为6.15元/股，创近三年新高，最新市值为106.5亿元。

资料显示，茂业商业主营商业零售，公司旗下门店大部分在成都、深圳、呼和浩特的市中心。不过，公司虽近期在二级市场上表现红火，但业绩表现不佳。自2022年以来，公司营收、归母净利润持续下滑，股价也一直在低位徘徊。

值得注意的是，伴随着此次股价大涨，茂业商业的一众股东可谓是享受了资本盛宴，其中就包括牛散徐开东，他自2022年便持有公司股票，彼时茂业商业的股票均价仅3.93元/股。

但最大的“赢家”，当属茂业商业的实控人黄茂如，其最新持股市值达72.90亿元。黄茂如也曾是资本市场上的风云人物，他以地产起家，凭借“地产+百货”的模式，资本版图迅速扩张，曾被称为深圳首富，也曾因短时间内举牌深国商、渤海物流和商业城等多家上市公司，被称为“举牌狂人”。

茂业商业收获四连板

11月28日，茂业商业再度涨停，收获四连板，收报6.15元/股，股价创近三年新高，最新市值突破百亿，达106.5亿元。拉长时间线来看，自4月8日的股价低点以来，公司股价累计涨幅达116.55%。

11月26-28日，茂业商业连续登上盘后龙虎榜。其中，26日，量化资金现身，量化基金常用席位瑞银证券上海花园石桥路、国泰君安股份有限公司总部分别净卖出337.22万元、579.55万元，摩根大通中国上海银城中路则净买入710.29万元。27日，知名游资“炒股养家”现身，净买入555.03万元。28日量化打板常用席位开源证券西安西大街净卖出3051.79万元。

股价大涨期间，茂业商业连续披露股价异动公告提示风险，不过目前看来，依然没能浇灭投资者的热情。茂业商业表示，公司当前经营活动正常，内外部经营环境未发生重大变化，亦不存在应披露而未披露的重大信息。

公告显示，截至11月27日，公司静态市盈率、动态市盈率分别为260.64、174.00，申万零售指数静态市盈率、动态市盈率分别为58.39、53.61，公司相关指标明显高于行业水平。

据悉，茂业商业此次股价大涨，或主要得益于近期零售概念的活跃。消息面上，前不久，工业和信息化部等联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。提出到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，打造一批富有文化内涵、享誉全球的高品质消费品。

资料显示，茂业商业的主营业务为商业零售，并辅以部分物业租赁和酒店业务，目前，公司拥有茂业天地、茂业百货、人民商场、仁和春天、维多利等覆盖不同客户群体的品牌矩阵，公司的大部分门店位于成都、深圳、呼和浩特等城市的核心商圈。

但需要注意的是，股价大幅上涨与茂业商业的业绩下滑形成了鲜明反差。

财报数据显示，2022-2024年，营业收入分别为34.09亿元、31.65亿元、27.16亿元，归母净利润分别为3.42亿元、5062.86亿元、3714.66亿元，呈逐年下滑趋势。2025年前三季度，公司实现营业收入18.24亿元，同比下滑14.2%；归母净利润为4173.16万元，同比下滑72.88%。

徐开东埋伏已久

已经沉寂许久的茂业商业此番股价大涨，也让一众股东收获颇丰，其中就包括牛散徐开东。

据媒体报道，徐开东曾被市场授予“中国十大最牛散户”之一的称号，成功靠炒股实现了财富自由。看究竟数据显示，截至2025年三季度末，徐开东出现在包括茂业商业在内的三十余家上市公司的前十大流通股东名单中，涉及化工化纤、钢铁、煤炭、消费、汽车、港口、农林牧渔等多个行业。从以往投资案例来看，徐开东偏好低价股，且持股周期较长。

回溯历史，徐开东对茂业商业的投资符合以往作风，早在2016年，徐开东就曾持有茂业商业股票，不过他只是在2016年三季度，短暂在公司前十大流通股东名单中出现了一个季度。

到2022年二季度，徐开东再次进入茂业商业前十大流通股东席，持有316.83万股股份，而该季度，茂业商业的股票均价为3.93元/股，市值在70亿元左右波动。

此后，徐开东继续加仓，截至2025年三季度末，他共持有茂业商业708.21万股股份，占总流通股的0.41%，是公司的第四大流通股东。若至今持股未变动，他持有的茂业商业股票市值约4355.49万元。

此外，牛散徐意则自2017年二季度起便进入茂业商业前十大流通股东席，持有663.77万股股票，不过，彼时正值茂业商业股价高位，该季度公司股票均价为9.07元/股。而截至2025年三季度末，徐意的持股数下降至183.38万股，以茂业商业当前股价来看，徐意对其投资可能处于亏损状态。

值得一提的是，在茂业商业这波股价大涨中，最大的赢家当属公司的实控人黄茂如。

茂业商业的股权较为集中，截至2025年三季度末，深圳茂业商厦有限公司（简称“深圳茂业”）通过直接、间接合计持有公司83.58%的股权，是公司的控股股东。黄茂如则通过深圳茂业持有公司68.45%的股权，最新持仓市值达72.90亿元。

昔日深圳首富黄茂如

黄茂如也曾是资本市场上的风云人物。

资料显示，黄茂如出生于1965年。1992年，时年27岁的黄茂如在深圳布吉开发了“茂业城”赚得第一桶金。

尝到地产行业甜头后的黄茂如，在1995年创办了茂业集团，并开始大肆扩张房地产项目，相继开发了都市花园、中招花园、世纪豪庭等多个地产项目。

另一边，黄茂如将目光投向零售业。1997年，黄茂如借助深圳两大商业中心“老东门”和“华强北”改造之机，杀入零售业，成立了茂业百货东门店，奠定了茂业集团的商业基础，此后，黄茂如又连开数家茂业百货，一度被誉为“深圳百货业大王”，黄茂如也是最早一批提出“商业+地产”模式的企业家。

2004年，39岁的黄茂登上胡润中国富豪榜，以30亿元财富排名19。因排名在深圳富豪中最为靠前，他被称为“深圳首富”。

在茂业集团发展得如日中天的时候，黄茂如将目光放在了资本市场。2005年，茂业以3.8亿的价格从四川迪康产业控股集团有限公司手里拿下了成商集团65.75%的股权，成为成商控股的第一大股东，此后黄茂如也顺利当选为公司董事长。

成商集团便是如今的茂业商业。彼时成商集团是四川唯一的零售上市企业，茂业集团的百货触角也得以借此往西南延伸。

2008年，黄茂如又将茂业系的百货业务独立出来，并在2008年成功分拆茂业国际上市。

同期，黄茂如在资本市场上的动作十分频繁，他曾在17天内举牌深国商、渤海物流（现中嘉博创）和商业城三家上市公司，除此之外，黄茂如还先后狙击了大商股份、银座股份，他也因此被称为“举牌狂人”。

渤海物流和商业城还曾被黄茂如纳入麾下，巅峰期“茂业系”有四家上市公司，不过如今仅剩茂业国际及茂业商业两家。

不过，与A股茂业商业近日的火热表现不同，港股茂业国际常年在0.2港元左右徘徊。截至11月28日收盘，茂业国际涨2.54%，报0.121港元/股，最新市值仅6.22亿港元。

而即便如今财富缩水，在2025年胡润百富榜上，黄茂如、张静夫妇仍以160亿元财富位列第411位。