东方电缆半年报：179亿订单背后的“深海密码”

海上风电产业持续高景气，海缆龙头成长势能全面释放。2026年上半年，东方电缆交出亮眼成绩单，实现营收58亿元，同比增长30.85%；归母净利润5.65亿元，同比增长19.41%。

业绩稳步攀升的背后，是公司产品结构持续优化、核心技术领跑全球、全球化布局落地的多重赋能，叠加百亿级订单储备加持，东方电缆持续夯实行业龙头地位，打开长期成长上行空间。

订单结构优化，高附加值业务收入大增

2026年上半年，东方电缆三大业务板块均实现增长，高附加值板块增长势头尤为迅猛。2026年半年报显示，该公司电力工程与装备线缆实现收入29.15亿元，同比增长32.73%；海底电缆与高压电缆实现收入23.65亿元，同比增长20.90%；海洋装备与工程运维实现收入5.06亿元，同比大幅攀升83.53%。

订单是制造业企业业绩增长的核心风向标，目前东方电缆订单储备量质齐升，展现出较强的业务承接能力。截至2026年8月3日，该公司在手订单约179.34亿元，整体规模维持高位，为后续业绩释放提供坚实支撑。

订单结构的持续优化，进一步打开东方电缆盈利增长空间。高盈利属性的海缆与海工业务订单合计130.84亿元，占整体订单的比重高达73%，业务重心向高附加值业务倾斜。根据行业公开数据，海缆业务毛利率显著高于陆缆业务，高毛利产品占比的持续提升，将推动公司整体盈利水平稳步上行。

技术迭代提速，从国产替代迈向全球领跑

深耕海缆领域多年，技术创新始终是东方电缆的核心竞争力。该公司聚焦高端技术赛道，半年报披露的多个“首次”技术突破，标志着公司从国产替代到全球首创的跨越式升级。

近年来，东方电缆斩获多项行业标志性技术成果。其中，大长度三芯500kV海缆实现全球首次应用，超高压海底电缆技术创造了新的里程碑；全球首根海上风电用±500kV大长度柔性直流海底电力电缆实现交付，开启远海风电高效输电新时代；公司自主研发的新一代220千伏环保热塑性聚丙烯高压电缆系统顺利通过型式试验，关键技术指标达国内领先水平。

全球化布局落地，从国内龙头到全球玩家

依托过硬的产品品质和技术实力，东方电缆国际化战略稳步推进，发展版图持续向全球延伸。目前，东方电缆已构建国内“三基地”、海外“三支点”的立体化网络布局。国内搭建扎实产能底座，海外搭建市场化运营网络，形成互补的全球化发展格局。

国内层面，宁波、阳江、烟台三大生产基地协同发力，全面覆盖国内沿海风电核心区域，充分承接国内海上风电规模化建设红利，稳固国内海缆龙头地位。海外布局更是亮点十足，东方电缆依托荷兰、英国、新加坡三大海外支点，精准布局全球核心风电市场。

其中，新加坡分公司顺利完成ODI备案，瞄准东南亚海上风电市场。作为未来五年全球风电增速最快的区域之一，东南亚市场空间广阔，将为公司带来持续的海外增量订单。根据国际能源署（IEA）的预测，到2030年，东南亚地区的海上风电装机容量将从当前的几百兆瓦跃升至超过15000兆瓦。

英国市场的落地则更具标志性意义。英国拥有全球最成熟、技术标准最严苛的海上风电市场，能够顺利进入英国市场，充分印证东方电缆的产品品质、技术标准已达到全球顶尖水平。从立足国内抢占红利，到布局全球输出技术与产品，东方电缆的全球化布局，有望打开长期成长空间。