从大学女校长到陕西新首富，旗下公司毛利直追茅台

西北大学副校长范代娣及其丈夫，登顶陕西新首富。

此前，外界熟知的“陕西首富”是步长制药赵涛家族、隆基绿能李振国李喜燕夫妇，在“科创造富”的年代，高校里走出的范代娣夫妇后来居上，一起持有巨子生物、三角防务两家公司的股权，持股市值近480亿元。

范代娣夫妇的财富主要归功于巨子生物。2000年，范代娣带领团队研发出“类人胶原蛋白”，并与丈夫共同创立巨子生物，主要业务是护肤品、功能性敷料。功能性敷料，说的简单点就是“医美面膜”。因此有业内人士打趣，范代娣夫妇是靠“卖面膜”成的首富。

这种说法虽然有夸张的成分，但巨子生物确实对面膜依赖颇高。2024年可复美营收达45.4亿元，占总收入的82%，而在这一品牌下最重要的产品就是“可复美”重组胶原蛋白敷料。

从实验室走出的创始人

范代娣的财富密码，藏在西北大学的实验室里。

1984年，范代娣考进西北大学化学工程系，一路读到硕士毕业，又赴华东理工大学读博，成为了中国生物化工专业的第一位博士。1994年，28岁的范代娣博士毕业，放弃在上海任教和出国深造的机会，回到母校西北大学，一头扎进了生物材料的研究中。

传统的胶原蛋白需要从动物提取，价格昂贵还容易过敏。2000年，范代娣和团队突破技术瓶颈，研发出能够批量生产的人源胶原蛋白，填补了生物材料领域空白，巨子生物由此诞生。

一开始，巨子生物并没有找到合适的商业化场景让技术落地，直到2009年推出首个多功能皮肤护理品牌“可丽金”，后又推出“可复美”，主打类人胶原蛋白敷料，也就是医美面膜。

相比于普通的妆字号面膜，可复美属于医药级别的“械字号”面膜，反映在定价上，一片就要40元，价格是普通面膜的四五倍。

但是巨子生物的真正起飞，还要等到直播带货和短视频的出现。2019年，可复美抓住电商直播红利，迅速切入C端市场。得益于对线上渠道的重视和加码，2021年巨子生物线上直销销售额快速增加到6.5亿元；2022年11月巨子生物登陆港交所，股价暴涨。

巨子生物上市后，范代娣慢慢淡出了巨子生物。2023年7月，范代娣宣布因工作安排辞任巨子生物执行董事职务。此后，范代娣仅有几次以巨子生物首席科学官的身份出现在公开报道中，个人重点转向了高校工作。

今年4月3日，陕西省政府官网发布了最新一批人事任免通知，决定从4月1日起，任命范代娣为西北大学副校长，这才有了“首富副校长”的热议。

百亿神话背后的隐忧

范代娣一手孵化出的巨子生物，上市以来业绩表现颇为亮眼。

2022至2024年公司分别实现营收23.64亿元、35.24亿元、55.4亿元；归母净利润分别为10.02亿元、14.52亿元、20.6亿元。自上市以来，公司毛利率一直维持在80%以上，盈利能力比肩茅台。

在业绩高速增长的带领下，巨子生物上市以来股价连涨四年。2022-2024年三年涨幅分别为38.27%、5.95%、43.06%，今年仍在持续上涨。

截止5月13日收盘，巨子生物市值已超882亿港元，范代娣夫妇登顶陕西首富宝座。

巨子生物手里只有“可复美”一个王牌。2024年可复美实现销售收入45.42亿元，占总营收的比重达到82.0%，后续产品研发可能并不会那么快，2024年，巨子生物研发支出1.06亿元，占营收比例仅有1.9%。

敷料类产品技术门槛相对较低，目前重组胶原蛋白赛道竞争越发激烈，江苏吴中、哈三联等药企也在尝试跨界进军重组胶原蛋白。随着入局者越来越多，势必会对巨子生物的基本盘造成一定影响。随着竞争的加剧，如果不能在其他企业产品上市前尽快扩大市场占有率，靠这一个大单品守住现有市场并不容易。

事实上，巨子生物“进军医美”的口号已经喊了多年，早在2021年就宣称有四款正在研发中的重组胶原蛋白三类医疗器械，计划部分产品将在2024年取得第三类医疗器械注册证。

从护肤品到医美注射类产品的跨越，谈何容易。截至2024年底，巨子生物仅拿出了一款注射用重组胶原蛋白填充剂，也只获得优先审批资格，迟迟未能上市。